摘要：两家中型医药企业合计作价28亿10月27日，无锡药明康德新药开发股份有限公司发布《关于出售资产的公告》，其全资子公司上海药明康德新药开发有限公司拟以28亿元（为基准股权转让价款，最终股权转让价款将基于交易协议的相关约定进行调整）的对价向上海世和融企业管理咨询有

两家医药企业被出售，合计28亿

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两家中型医药企业合计作价28亿10月27日，无锡药明康德新药开发股份有限公司发布《关于出售资产的公告》，其全资子公司上海药明康德新药开发有限公司拟以28亿元（为基准股权转让价款，最终股权转让价款将基于交易协议的相关约定进行调整）的对价向上海世和融企业管理咨询有限公司及上海世和慕企业管理咨询有限公司转让其所持有的上海康德弘翼医学临床研究有限公司和上海药明津石医药科技有限公司100%股权。

此次交易的收购方背景颇具关注度，上海世和融企业管理咨询有限公司及上海世和慕企业管理咨询有限公司是高瓴投资通过旗下私募股权基金，为本次交易专门设立的承接主体。

赛柏蓝查询企查查发现，上海康德弘翼医学临床研究有限公司成立于2011年，注册资本约9632.35万元，是一家中型企业，员工人数142人，主要经营范围包括生物医药科技、药物领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务等。

图片来源：企查查

另一家企业上海药明津石医药科技有限公司成立于2009年，注册资本为500万元，是一家中型企业，员工人数509人，主要经营范围包括生物医药科技领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，人才咨询、健康咨询等。

图片来源：企查查

一直以来，占据药明康德业绩大头的业务为化学业务，其次还有测试、生物学业务及其他业务。药明康德在2024年年报中表示，将持续聚焦独特的一体化CRDMO业务模式。

对于药明康德而言，此次出售的核心逻辑正是在于聚焦CRDMO业务模式，专注药物发现、实验室测试及工艺开发和生产服务三大核心环节，为其加速全球化能力和产能的投放提供资金支持。

从财务数据看，上述两家公司对药明康德整体营收的贡献度也相对有限。未经审计数据显示，2025年1-9月，康德弘翼与药明津石合计实现营业收入约11.6亿元，占药明康德同期营业收入的3.5%；同期两家公司合计净利润约0.9亿元，占药明康德同期净利润的0.7%。此次股权转让可能对药明康德短期业绩的直接影响较小，主要是为了剥离非核心资产。

药明康德的战略调整同步伴随品牌升级，10月27日，其宣布品牌标志焕新，焕新标志以“WuXi AppTec”公司名的前两个大写首字母“W”和“X”为基础，通过简洁稳重的视觉形态，传递出其作为专业可靠、值得信赖的一体化医药研发生产赋能平台的品牌定位。

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大型医药企业瘦身加速聚焦核心业务赛柏蓝梳理发现，在CRDMO行业的战略调整中，头部企业通过剥离非核心资产聚焦核心业务的趋势明显。

以药明康德为例，1月17日，药明康德宣布将位于佐治亚州亚特兰大和明尼苏达州圣保罗的两个医疗器械测试工厂出售给医疗技术测试、临床和监管咨询公司NAMSA，这一业务与药明康德聚焦的药物CRDMO核心链条关联度较低，剥离后可进一步集中资源投入药物发现、实验室测试及生产服务等高附加值环节。

2024年12月24日，药明康德宣布了将其间接全资子公司WuXi Advanced Therapies Inc.（WuXi ATU业务的美国运营主体）全部股权及Oxford Genetics Limited（WuXi ATU业务的英国运营主体）全部股权以现金对价方式转让给Altaris。

业务调整的同时，药明康德核心经营保持增长。其三季报显示，前三季度实现营收328.57亿元，同比增长18.61%；归属于上市公司股东的净利润120.76亿元，同比增长84.84%。业绩增长与资产剥离同步推进，在资源集中下，药明康德保持较高幅度的增长。

药明康德的战略收缩并非个例，康龙化成等同类企业也在进行战略优化，其以约1.02亿美元的价格，将所持美国生物药企业Proteologix（专注于双抗药物研发）10.21%的股权出售给强生。这一企业与康龙化成以小分子CDMO为核心的业务体系缺乏协同效应，出售可回笼资金并降低在美非核心资产风险。

头部企业集体减负的背后，与全球医药研发外包市场的增长机遇息息相关。随着大型制药企业外包比例提升、中小型制药企业需求不断增长，全球医药研发生产服务行业有望保持较快增长。

根据Frost&Sullivan报告预测，全球医药行业研发投入将由2023年的2606亿美元增长至2028年的3592亿美元，复合年增长率约6.6%；全球医药研发投入外包比例将由2023年的49.2%提升至2028年的58.2%；全球医药研发外包服务的市场（不包括大分子CDMO）规模将由2023年的1369亿美元增长到2028年的2388亿美元，复合年增长率约11.8%。

CRDMO企业通过剥离非核心资产聚焦主线的故事还在继续。

来源：许晓锐x