摘要：10月27日，A股三大股指放量走高，其中沪指涨1.18%报3996.94点，深成指涨1.51%报13489.4点，创业板指涨1.98%报3234.45点，科创50指数涨1.5%报1484.21点；沪深两市成交额2.34万亿，北证50跌0.2%，沪深京三市全天成

（美股联动、A50联动、股期联动等，判断次日走势与行业热点等。如：富时A50期指主连与大 A联动： A50涨跌幅÷1.5≈大A涨跌幅）

10月27日，A股三大股指放量走高，其中沪指涨1.18%报3996.94点，深成指涨1.51%报13489.4点，创业板指涨1.98%报3234.45点，科创50指数涨1.5%报1484.21点；沪深两市成交额2.34万亿，北证50跌0.2%，沪深京三市全天成交额23566亿元，较上日放量3650亿元。全市场超3300只个股上涨。板块题材上，存储芯片、小金属、可控核聚变、钢铁、算力硬件股涨幅居前；风电设备、游戏、海南自贸区、深圳、文化传媒板块跌幅居前。盘面上，存储芯片板块今日持续爆发，江波龙、拓荆科技、兆易创新、伟测科技、佰维存储多股盘中创出历史新高，大为股份、德明利、时空科技等股封板。小金属板块集体走高，厦门钨业、东方钽业双双涨停。算力硬件保持活跃，新易盛、生益科技创新高，胜宏科技、东田微、环旭电子涨幅居前。此外，可控核聚变、钢铁、福建本地股盘中均有所异动。另一方面，游戏板块多股调整，游族网络、巨人网络、恺英网络等股下挫。风电设备板块同样表现落后，海力风电、盘古智能、金雷股份跌幅居前。

1.交易水温

（1）交易水温：微热

（交易水温共6档：沸点、过热、微热、微冷、过冷、冰点）

（当市场情绪过热时大盘容易发生调整，当市场情绪过冷时大盘容易发生反弹。）

（2）涨跌情况（判断市场热度、交易水温）：

沪深两市合计3241【昨日：2872】只个股上涨，1709【昨日：2163】只个股下跌，平盘个股203【昨日：119】只，停牌的个股8【昨日：7】只。不含当日上市新股，共有64【昨日：72】只个股涨停，20【昨日：11】只个股跌停。

2.赚钱效应

（1）赚钱效应：良好

（赚钱效应共3档：良好、一般、较差）

（2）赚钱效应标签：存储芯片、算力硬件、小金属【昨日：存储芯片、算力硬件、商业航天】。

（3）市场风格偏好：中盘股相对更强

3.资金

（1）开盘成交额：上证119.31【昨日：74.23】亿元，深证155.17【昨日：113.87】亿元，创业71.31【昨日：46.04】亿元。

（2）沪深两市全天成交额：合计23401.31【昨日：19742.09】亿元，上证10434.04【昨日：8584.91】亿元，深证12967.27【昨日：11157.18】亿元，创业6154.21【昨日：5296.90】亿元。

（3）主力资金（分析、判断市场热度及热点，研究主力交割单）：

沪深两市主力资金今日净流出75.9（昨日净流入148.86）亿元；其中，创业板主力资金净流出49.68（昨日净流入86.75）亿元；沪深300成份股主力资金净流出37.83（昨日净流入72.14）亿元；科创板主力资金净流入11.01（昨日净流出11.39）亿元。

今日有10个行业主力资金呈现净流入，其中，电子行业主力资金净流入最多，净流入金额为38.66亿元；行业主力资金净流入居前的还有通信、有色金属、钢铁等，净流入金额分别为22.5亿元、8.77亿元、4.4亿元。21个行业主力资金呈现净流出，其中，电力设备行业主力资金净流出最多，净流出金额为46.58亿元；行业主力资金净流出靠前的还有汽车、传媒、非银金融、家用电器、交通运输等，净流出金额分别为16.54亿元、15.65亿元、13.99亿元、9.58亿元、8.3亿元。

今日有2230只个股获主力资金净流入，其中，97股获主力资金净流入超1亿元。胜宏科技主力资金净流入最多，净流入金额为9.47亿元；主力资金净流入居前的个股还有恒宝股份、安泰科技、东山精密、新易盛、向日葵等，净流入金额分别为8.72亿元、6.94亿元、6.36亿元、6.21亿元、5.9亿元。

今日有2923只个股被主力资金净卖出，其中，94股被主力资金净卖出超1亿元。主力资金净流出最多的个股是东方财富，净流出金额为9.18亿元；主力资金净流出居前的个股还有科华数据、三花智控、宁德时代、ST华通、指南针等，净流出金额分别为9.1亿元、8.44亿元、7.72亿元、7.53亿元、7.21亿元。

2025.10.27龙虎榜净买入额排名

（5）北向资金（聪明资金方向）

10月27日北向资金共成交2779.84【昨日：2219.81】亿元，占两市总成交额的11.88%。

沪深港通十大成交股显示，工业富联、寒武纪、紫金矿业位列沪股通成交前三，成交额分别为30.74亿、24.78亿、20.46亿；中际旭创、宁德时代、新易盛位列深股通成交前三，成交额分别为47.05亿、42.45亿、39.55亿【昨日：寒武纪、工业富联、贵州茅台位列沪股通成交前三，成交额分别为26.82亿、16.65亿、15.65亿；中际旭创、新易盛、立讯精密位列深股通成交前三，成交额分别为44.24亿、29.57亿、29.15亿】元。

（6）融资融券（高手资金方向，研究高手交割单。）（融券余额指投资者每日融券卖出与买进还券间的差额。本日融券余额(元)=本日融券余量×本日收盘价。本日融券余量(股)=前日融券余量+本日融券卖出量-本日融券买入量-本日现券偿还量。融券余额增加，表示看空的投资仓位增加，市场趋向卖方；反之则趋向买方。）

融资融券：10月24日，融资余额24398亿元【昨日：24339亿元】，融资净买入58.95亿元【昨日：-16.22亿元】；融券余额173.7亿元【昨日：171.2亿元】，融券净卖出股2037万【昨日：4190万股】。

融资净买入前10名个股

融资净买入板块前10名 (元)

4.主线热点

（1）主线：无

（2）热点板块：算力

（3）近日热点今日表现（由强到弱）：

（4）今日板块表现：

上涨前30个板块（由强到弱）

下跌前30个板块（由弱到强）

（5）涨停连板：

【6连板】 盈新发展。

【5连板】 世龙实业。

【4连板】 时空科技。

【3连板】 平潭发展、达华智能。

【2连板】 青岛双星、汇绿生态、德明利、大为股份、亚士创能。

（6）首板涨停封单

（7）人气榜（市场活跃股票，人气集中的地方）

人气榜前20只个股

5.主题前瞻

（1）可控核聚变：

10月25日，外交部发言人毛宁向国际社会介绍位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置。预计2027年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置。紧凑型聚变能实验装置，又称“BEST项目”，由中国科学院等离子体物理研究所主导设计，聚变新能（安徽）有限公司承建。据央视新闻10月初消息，10月1日，被视作BEST装置主机关键部件的杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在BEST装置主机大厅内。

美国核聚变能源开发商HelionEnergy近日正式获得华盛顿州奇兰县（ChelanCounty）颁发的有条件使用许可（ConditionalUsePermit，CUP），为其位于华盛顿州马拉加的“Orion”的聚变发电机厂房获取后续许可及开展建设扫清了障碍。

全球核聚变竞赛正持续升温。根据国际原子能机构预测，到2050年，全球核聚变市场规模有望突破40万亿美元。

（2）脑机接口：

Neuralink公布了第八位受试者——渐冻症（ALS）患者尼克·雷（Nick Wray）的术后近况。在一段在线发布的演示视频中，植入脑机芯片的尼克仅凭“意念”，就能操控机械臂完成自主饮水等日常动作。从2024年1月首例患者植入，截至今年9月，Neuralink已为全球12名患者成功植入其N1芯片。这些患者大多因脊髓损伤或渐冻症而丧失语言或行动能力，而脑机接口技术正为他们开启一扇“重生之门”。

（3）光刻胶：

北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。相关论文近日刊发于《自然·通讯》。

（4）风光发电：

我国已构建起全球最大、发展最快的可再生能源体系，近十年来风电及光伏发电年新增装机规模先后突破1亿、2亿、3亿千瓦关口，风光装机目前占全球总装机近一半，新增装机占全球六成，可再生能源发电装机占比提升至60%左右。

（5）卫星互联网：

我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将高分十四号02星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。这次任务是长征系列运载火箭的第603次飞行。此外，近日星河动力在北京证监局获上市辅导备案登记，目前公司拟科创板或创业板上市。今年以来，包括星河动力、天兵科技、蓝箭航天、中科宇航在内等5家头部商业火箭企业密集开启上市进程。

（6）储能：

近日，又有两家中国储能企业签下海外储能订单，合计规模达1.6GWh。近日，海辰储能与欧洲知名光伏及储能解决方案供应商Energy3000达成1GWh战略合作协议。根据协议，海辰储能将在未来三年为其持续供应高性能储能系统，包括工商业储能一体柜、直流柜以及集装箱系统等适配工商业储能场景的解决方案。此外，阳光电源日本公司已与HexaEnergy签署PowerTitan2.0储能系统供货合同。根据协议，阳光电源将为HexaEnergy的四个特高压储能项目提供总计约600MWh的储能设备。供货范围包括PCS和电池储能系统，预计将于2026年完成交付。

（7）低空经济：

低空经济这一战略性新兴产业，正不断受到各方面的政策支持。广东省人民政府办公厅日前印发《广东省支持低空经济高质量发展若干措施》，旨在抢抓低空经济产业发展机遇，充分发挥广东应用场景丰富、产业配套齐全、市场机制完备等优势，打造全国领先的低空经济产业发展高地。

（8）存储：

韩国芯片制造商SK海力士周一（10月27日）表示，该公司在“2025 OCP全球峰会”中展示了针对人工智能行业定制的下一代NAND存储产品的策略。SK海力士周一在一份声明中表示，“随着人工智能推理市场的迅速发展，人们对那些能够快速、高效地处理大量数据的NAND存储产品的需求也正在急剧增长。”

（9）稳定币：

今日下午，2025金融街论坛年会开幕式上，中国人民银行行长潘功胜表示，近年来，市场机构发行的虚拟货币特别是稳定币不断涌现，但整体还处在发展早期。国际金融组织和中央银行等金融管理部门对稳定币的发展普遍持审慎态度。下一步，人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，维护经济金融秩序，同时密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展。

（10）证券：

中国证监会主席吴清10月27日在2025金融街论坛年会上表示，将启动实施深化创业板改革，设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更加精准、包容的金融服务。将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道。督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，用真金白银回报股东支持。

6.热点及异动板块

（1）算力硬件延续强势

10月26日，中际旭创在深交所互动易平台回复投资者称，公司1.6T产品正在持续起量。截至10月26日22时，A股共有9家光模块板块上市公司披露2025年三季报，8家公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长。近期，华工科技、中航光电多家上市公司针对光模块业务频频发声，不少公司称，看好未来市场需求。

龙1：盈新发展

龙2：时空科技

中军：大为股份、景旺电子、江波龙、兆易创新、生益科技、晶瑞电材、中电港、德明利、环旭电子、胜宏科技、金字火腿、万朗磁塑

跟风：伟测科技、鼎泰高科、东田微、仕佳光子、拓荆科技、联瑞新材

（2）有色金属板块大涨

2025年三季度有色金属行业重点企业运行情况分析座谈会近日召开，中国有色金属工业协会表示，强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。平安证券指出，下半年仍处于宽松周期内，部分金属基本面趋势持续向好，金融属性与商品属性共振下，贵金属和工业金属价格中枢抬升。建议关注成本优势突出，未来几年内享有量增的企业。

龙1：厦门钨业

龙2：东方钽业

中军：耐普矿机

跟风：湖南裕能、中钨高新、中国一重、华钰矿业、西部超导、章源钨业

（3）券商股异动拉升

2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京金融街举行，中国人民银行行长潘功胜、金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清将出席年会并作主题演讲。大会将有来自30多个国家、地区的400余名重要嘉宾参加。

龙头：东兴证券

跟风：湘财股份、兴业证券、华泰证券、中信证券、广发证券、国信证券

7.分析研判

（1）大盘预判：震荡整理

（2）市场研判：

上周市场行情：上周（10月20日-10月24日），市场震荡上行，全A指数上涨3.47%。双创板块逆转上周回调态势，涨幅靠前。从风格来看，本周大小盘风格并无明显占优行情；五大风格均录得上涨，成长风格涨幅领先。从行业来看，本周一级行业多数上涨，科技成长板块在经历上周震荡整理后显著反弹。涨幅靠前的三个行业分别为通信、电子、电力设备。仅农林牧渔、食品饮料、美容护理行业录得下跌。

A股市场投资展望：市场“转型牛”有望进一步纵深，AH股指还有新高。经济转型加快/无风险收益下沉/资本市场改革，市场“转型牛”趋势明朗，后续A/H股指还会新高。二十届四中全会的召开为A股市场提供新一轮的政策预期和投资线索。全会勾勒的发展蓝图更是为市场行稳致远提供坚实支撑——既进一步夯实市场对中国经济长期韧性的信心，让资本市场形成清晰的长期价值判断逻辑，又通过明确经济发展路径，引导资源向重点领域聚集，叠加资本市场深化改革带来中长期资金和国际资金加速流入，将推动市场健康稳定发展。10月24日，新闻发布会介绍和解读党的二十届四中全会精神，释放出积极的政策信号和明确的产业发展预期。接下来一方面关注即将发布的《建议》，重点跟踪关于“建设现代化产业体系”、“发展新质生产力”等核心部署的具体落地，尤其是航天强国、数字经济、海洋经济等明确提及的重点领域。从四中全会公报中寻找投资线索：1）“十五五”期间构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系仍是首要目标，关注产业趋势方向：港股互联网/半导体/军工/传媒/机器人等；2）中国制造全球竞争力进一步得到认知，关注出口出海优势方向：新能源/机械设备/汽车等；3）促消费是经济结构性转型的重要抓手，关注：零售/化妆品/社服等消费。

今日市场延续上周五价升量增行情，三大指数全天高开高走，沪指在时隔10年后再度向4000点关口发起冲击，创业板指涨近2%，距离前期高点仅有不足2%距离。但今日非ST个股涨停家数仍仅有50家左右，且封板率大幅下滑至六成的近期新低水平，市场仍以科技、大金融等方向权重容量票抱团为主导。从沪指看，该指数在实现日线五连阳后下方均线系统加速向上发散，对于此前大箱体顶部的突破已经得到确认。但代表科技成长股的中证1000指数在挑战前高之际，日线布林中轨却仍处于收窄过程中，因此该指数前期高点附近压力仍然沉重，结合本周进入三季报披露收官阶段，低风偏背景下，市场短期仍以局部结构性行情为主。

8.风险

（1）风险等级：低（风险等级共3档：高、中、低）

（2）仓位管理：短线：半仓（进可攻，退可守）

9.操作策略

（1）大盘：多看少动，等待大盘放量加仓。

（2）个股：

标的1：波段：多头排列破坏，短期压力位：4.14，突破加仓；多头变空头减仓（或出现顶分型）。减仓。

标的2: 波段：多头排列，短期压力位：48.43，持股等待。

标的3：波段：正在形成多头排列，突破15分钟中枢，加仓，跌破15分钟中枢，减仓。持股等待。持股等待。

标的4：超短：清仓。

标的5：超短：止损止盈，快进快出。

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来源：o笑傲华尔街o7