外媒热议：抵制行动中，ASML光刻机商撤市

摘要：近期，荷兰光刻机巨头ASML在全球市场的战略收缩引发外媒高度关注，其在部分区域市场的业务调整被解读为“撤市”信号，而这一动作背后的抵制浪潮与多重现实压力，正成为全球半导体产业格局重构的缩影。作为全球唯一能量产极紫外（EUV）光刻机的企业，ASML的市场动向直接

近期，荷兰光刻机巨头ASML在全球市场的战略收缩引发外媒高度关注，其在部分区域市场的业务调整被解读为“撤市”信号，而这一动作背后的抵制浪潮与多重现实压力，正成为全球半导体产业格局重构的缩影。作为全球唯一能量产极紫外（EUV）光刻机的企业，ASML的市场动向直接关联芯片产业链的稳定，其战略收缩绝非偶然，而是地缘政治博弈、市场需求变化与供应链重构等多重因素交织的必然结果。

地缘政治主导的出口管制是ASML“撤市”的核心推力。自2023年起，美国持续施压荷兰政府，将光刻机出口管制从最先进的EUV设备扩大至部分浸润式DUV机型，要求ASML向中国出口特定设备前必须获得政府许可。

2025年初，美国众议院中国问题特别委员会更是将ASML对华销售定性为“国家安全威胁”，呼吁联合盟友进一步收紧限制，直接打乱了ASML的全球订单排产计划。这种外部压力迫使ASML陷入“合规与市场”的两难：若遵从管制，将失去占其全球收入近三成的中国市场；若坚持供货，则面临与欧美盟友的政策冲突。2025年第三季度财报显示，ASML非中国市场收入占比已升至58%，重心向西转移的趋势明显，实则是对地缘政治压力的被动回应。

中国市场的反制措施与替代进程加速了这一调整。面对技术封锁，中国于2025年10月实施“史上最严稀土管制”，对含有0.1%以上中国成分的稀土物项实施出口审批，而ASML的EUV光刻机中，钕铁硼永磁体、铒镱激光材料等关键部件均高度依赖中国稀土。尽管ASML称已储备短期库存，但长期供应链稳定性面临严峻挑战，部分设备出货已出现数周延迟。

更关键的是国产替代的突破：上海微电子28纳米DUV光刻机已具备量产条件，中芯国际开始测试国产设备，使得ASML在中低端市场的份额从90%微降至85%，这一变化虽小却释放出强烈信号。市场需求端，中国晶圆厂此前因担忧管制而集中囤货，导致2024年ASML对华销售额占比飙升至49%，但2025年囤货周期结束后，真实需求回落，进一步削弱了ASML的市场粘性。

全球供应链重构带来的运营压力加剧了战略收缩。光刻机制造涉及10万余个零部件，依赖全球5000多家供应商协同，而中美科技博弈正不断冲击这一体系。

中国稀土管制直接影响德国蔡司光学的镜片生产与荷兰本土精密机械企业的零件供应，迫使ASML的供应商紧急寻找替代渠道，但稀土提纯、加工的高技术壁垒使替代方案短期内难以落地。同时，ASML的财务结构也面临考验：尽管2025年第三季度净订单额同比增长105%，但首席执行官傅恪礼坦言，2026年中国市场销售额将从高基数显著回落，这种不确定性迫使企业不得不优化资源配置，收缩非核心市场业务。

行业格局变化为“撤市”提供了战略合理性。当前全球半导体市场呈现明显分化：AI芯片的爆发式需求推动英特尔、GlobalFoundries等企业加大DUV设备采购，为ASML提供了新的增长空间；而中国市场正加速构建自主产业链，对进口设备的依赖度持续降低。ASML的战略调整本质上是对市场趋势的适应——将资源集中于欧美日韩等需求稳定的市场，同时逐步缩减在国产替代加速区域的投入。这种收缩并非放弃市场，而是从“全面覆盖”转向“精准聚焦”，符合产业周期调整的客观规律。