摘要：近期，存储芯片市场掀起一轮轰轰烈烈的涨价潮。三星电子和SK海力士两大巨头将DRAM和NAND存储产品价格上调高达30%，引发全球产业链震动。
全球AI算力狂飙之下，存储芯片正从普通商品转变为战略资源。
近期，存储芯片市场掀起一轮轰轰烈烈的涨价潮。三星电子和SK海力士两大巨头将DRAM和NAND存储产品价格上调高达30%，引发全球产业链震动。
更为惊人的是，OpenAI的“星际之门”项目每月需采购90万片DRAM晶圆，占全球DRAM总产能的近40%。
在AI服务器需求爆发与国产替代加速的双重驱动下，存储芯片行业正迎来期待已久的“超级周期”，国内头部企业有望在这轮产业浪潮中实现跨越式发展。
存储芯片作为电子设备的“记忆中枢”，在AI时代正成为数字经济的“粮仓”。当前行业崛起有着坚实的逻辑基础。
AI算力需求呈指数级增长。大模型训练与推理需要海量数据存储与高速读写能力，对存储芯片提出了更高要求。
据证券时报报道，AI服务器存储容量需求达到传统服务器的8—10倍，HBM（高带宽内存）的带宽更是传统DRAM的10倍以上，成为AI基础设施的核心部件。
数据中心建设进入高速发展期。全球科技巨头持续增加AI基础设施投资，使得存储芯片需求急剧增加。
美国科技巨头今年以来投资力度不减，直接拉动了存储芯片的市场需求。TrendForce集邦咨询预估，四季度一般型DRAM价格将环比增长8%至13%；NAND Flash合约价也将全面上涨，平均涨幅达5%至10%。
国产替代加速推进。我国已出台《国家数据基础设施建设指引》《“十四五”国家信息化规划》等文件，明确将存储芯片作为关键核心技术突破的重点领域。
通过研发补贴、税收优惠、产业链协同扶持等政策，为国内企业搭建起良好的发展生态。
在存储芯片产业链各环节，国内已涌现出一批具有核心竞争力的企业，它们凭借技术壁垒、赛道卡位与业绩爆发，成为这轮超级周期中的领头羊。
兆易创新是国内存储芯片设计的龙头企业，产品线覆盖NOR Flash、利基型DRAM、MCU三大核心赛道。
公司自研128层3D NAND良率超90%，成本较海外低15%，具有显著性价比优势。在AI服务器需求带动下，公司企业级SSD订单同比增长300%。
2024年公司实现营收73.56亿元，同比增长27.69%。兆易创新在全球NOR Flash市场中位列第二，GD25UF系列低功耗SPI NOR Flash产品以1.2V低电压和超低功耗模式，显著提升小容量电池设备续航能力。
澜起科技是全球内存接口芯片的领导者，主导DDR4/DDR5接口芯片标准制定。公司DDR5 RCD芯片全球市占率超45%，HBM3存储控制器已通过美光、SK海力士验证并小批量供货。
随着DDR5在AI服务器和数据中心的渗透率持续提升，澜起科技将直接受益。
江波龙作为国内存储模组龙头企业，覆盖消费级、企业级和嵌入式存储全品类。公司旗下Lexar品牌全球独立存储市占率第二，U盘市占率达15%。
2025年第二季度，公司净利润同比增长80%，上半年营收达102亿元。
在企业级市场，江波龙的AI服务器存储方案已实现量产，企业级存储收入同比增长666%，成为新的增长引擎。公司预计企业级业务占比将达30%，进一步提升盈利结构。
北方华创是国内半导体设备平台型企业，产品涵盖刻蚀机、薄膜沉积设备等存储芯片制造关键设备。公司刻蚀机在长鑫存储市占率超50%，12英寸TSV刻蚀机支持5nm以下制程。
2025年上半年，公司营收161.42亿元，同比增长29.51%；存储设备业务收入同比增长72%，订单同比增长150%。
随着长鑫存储和长江存储产能扩张，北方华创作为国内设备龙头，将直接受益于存储芯片厂的设备需求增长。
深科技是国内存储封测领域的龙头企业，核心业务包括DRAM封测、HBM封装、硬盘磁头制造。公司旗下沛顿科技掌握TSV、micro-bumping等核心工艺，HBM封装产能占全球12%，良率追平行业头部水平。
公司承接长江存储128层NAND及长鑫存储超50% 的委外封测需求，客户资源优质。2025年第三季度，公司净利润预计同比增长45%-50%，HBM封装业务毛利率高达50%。
德明利在存储模组领域排名国内第二，eSSD进展最为迅速。公司自研SSD主控芯片市占率国内第三，已通过长江存储验证，支持3D NAND颗粒。
2024年公司营收同比暴增168.74%，规模效应逐渐显现。公司的企业级RDIMM内存模组已进入华为鲲鹏服务器供应链，展现了技术实力。
2025年上半年，公司营收达41.09亿元，表现亮眼。
北京君正通过收购ISSI成为车载存储芯片核心供应商，车规级存储市占率超30%。公司产品聚焦于汽车电子、工业医疗等高端赛道，在车规级芯片中占有率领先。
关于DRAM涨价问题，北京君正在投资者关系平台上表示，根据市场综合情况，公司对部分客户价格进行了一定的调整。这表明公司正受益于存储芯片涨价潮，盈利能力有望提升。
中微公司是国内刻蚀设备龙头企业，产品已覆盖包括逻辑和存储器件在内合计约95%的刻蚀需求。公司的刻蚀设备具备显著技术实力，已进入台积电、SK海力士等国际大厂生产线。
2025年上半年，公司实现营业收入49.61亿元，同比增长43.88%。截至2025年上半年末，公司账面合同负债规模创下历史新高，达到31.65亿元，表明订单充足。
存储芯片行业具有明显的周期性特征，投资者需了解行业规律，把握投资节奏。
从投资逻辑看，目前存储芯片行业正处于“量价齐升”的黄金窗口。一方面，AI服务器存储产品的涨价潮或延续至2026年；另一方面，国内存储公司受益于“价格回升+国产替代”双重驱动，具有更持续的成长动力。
融资资金也已开始布局存储芯片板块。截至10月22日，10月以来存储芯片板块获融资资金净流入28.58亿元，19股获得融资净买入均超过1亿元。
北京君正、雅克科技和兆易创新融资净买入居前，分别为7.03亿元、5.27亿元、4.77亿元。
投资风险同样不容忽视：
价格波动风险。存储芯片价格受供需关系影响较大，若产能扩张过快或需求不及预期，可能导致涨价持续性不及预期。
技术迭代风险。HBM、新型存储技术快速迭代，若企业技术突破不及预期，可能面临被淘汰的风险。
竞争加剧风险。国内外厂商纷纷扩产，可能导致市场份额分流，影响企业盈利能力。
估值偏高风险。部分存储芯片概念股涨幅较大，估值已处于高位。如兆易创新市盈率达122倍，年报净利润11.03亿元但中报增速骤降至11.31%，投资者需警惕业绩与股价背离的风险。
面对存储芯片行业的投资机会，投资者可围绕产业链核心环节，聚焦具有技术壁垒和业绩兑现能力的龙头企业。
上游设备材料优先布局。存储芯片扩产首先拉动设备需求，北方华创、中微公司等设备厂商已交出亮眼成绩单。长江存储产能设备国产化率达45%，并计划启动全国产化设备产线试生产，为国内设备商提供更大市场空间。
中游设计封测抓住技术突破。在存储芯片设计领域，关注已在NOR Flash、利基型DRAM等细分领域取得突破的企业，如兆易创新、北京君正等。封测环节中，深科技的HBM封装技术全球领先，直接受益于HBM需求爆发。
下游模组应用把握品牌溢价。存储模组企业如江波龙、德明利等，凭借品牌与技术整合能力，在涨价潮中有望实现毛利率提升。江波龙的企业级存储业务增速惊人，已成为新的增长引擎。
存储芯片板块今年已上涨62.52%，但这可能只是行业超级周期的开始。随着AI浪潮持续推进，存储芯片的需求增长曲线将变得更加陡峭。
机构预测，人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来“超级周期”。
在这个由技术重构数字世界的时代，存储芯片既是科技博弈的焦点，也是国产替代的主战场。那些拥有技术壁垒、占据优质赛道且能持续兑现业绩的企业，有望在这轮产业浪潮中脱颖而出。
来源：沉浮十一年
