摘要：国际能源署（IEA）2025年10月最新报告显示，全球AI产业电力需求已达320TWh，相当于10亿人全年用电量，算力增长与供电保障的矛盾日益凸显。而被视为“终极清洁能源方案”的可控核聚变，正从实验室加速走向工程化落地——10月22日合肥BEST装置完成中心线

国际能源署（IEA）2025年10月最新报告显示，全球AI产业电力需求已达320TWh，相当于10亿人全年用电量，算力增长与供电保障的矛盾日益凸显。而被视为“终极清洁能源方案”的可控核聚变，正从实验室加速走向工程化落地——10月22日合肥BEST装置完成中心线圈吊装，精度误差控制在0.5毫米内，较计划提前15天；ITER项目10月15日确认首套等离子体加热系统安装到位，2030年实现“第一束等离子体”的目标进一步明确。

值得关注的是，核聚变产业链中10家核心企业已率先承接国家级项目订单，业务与工程进展深度绑定，成为产业落地的“关键参与者”。本文仅从产业发展视角，拆解这些企业的核心业务逻辑与最新动态，不涉及任何投资指导。

很多人对核聚变的认知还停留在“科幻阶段”，但实际产业已进入“工程建设攻坚期”——当前核心逻辑是“建堆先行”，即通过示范堆、实验堆的建设，完善设备与材料体系，相关企业的营收已与项目进度直接挂钩。

2025年成为核聚变工程化“爆发节点”，政策与项目双向驱动：

• 政策层面：9月1日《原子能法》正式实施，明确“对聚变能源研发给予税收减免、项目补贴”；10月8日国家能源局发文，将聚变示范堆纳入“新质生产力重点项目清单”，单个项目最高可获5亿元专项支持。

• 项目层面：BEST装置总投资85亿元，10月已启动2.11亿元核心部件招标；CFETR（中国聚变工程实验堆）10月公告新增30亿元设备采购计划；上海10月12日成立注册资本150亿元的“聚变能源发展集团”，专门对接产业链上下游订单交付。

这些动作直接带动三大核心环节的企业参与其中，成为产业落地的“主力军”：

1. 超导磁体：聚变装置的“核心约束系统”，42%投资集中于此

核聚变的核心是“用强磁场约束1亿度高温等离子体”，磁体系统占整个装置总投资的42%，而超导带材是磁体的“核心部件”（占磁体成本47%）。其技术门槛极高——比如ITER项目所用的铌锡超导线材，需在-269℃液氦环境下，承受40万倍地球磁场压力且保持零断裂，全球仅3家企业能实现稳定量产。

国内超导材料龙头企业（下称“超导企业A”）10月18日公告，已为ITER项目供应40%的铌锡线材，2025年Q3相关业务营收同比增长214.7%，同时承接CFETR项目2026-2028年长期供货协议，合同覆盖核心线材的稳定供应。该企业的99.999%高纯铌材已实现100%国产化，近期完成50%产能扩张，以匹配省级示范堆的新增需求。

另一家高温超导领域标杆企业（下称“超导企业B”）10月20日披露，其第二代高温超导带材已批量供应国内托卡马克装置，产品临界电流密度达220A/mm²（处于国际领先水平），2025年中报显示相关业务营收同比增长72倍，目前合同储备量超20亿元，可支撑未来3年的稳定交付。

2. 耐材部件：扛住极端环境的“关键载体”，全球仅5家能实现量产

核聚变装置的核心部件需承受“亿度高温+中子轰炸+超低温”的极端环境：“第一壁”需直面1亿度高温，每平方米热负荷达10MW（相当于10台家用电磁炉同时加热）；偏滤器需抵御中子流持续轰击；杜瓦容器需在-269℃下维持超高真空（漏率＜1×10⁻⁹Pa·m³/s），技术难度曾导致ITER项目部分环节延期。

全球耐材龙头企业（下称“耐材企业A”）10月15日公告，其研发的钨铜偏滤器通过ITER最终认证，产品良率达98.5%（国际同行平均水平为85%），2025年新签订单金额达10.2亿元，核聚变相关业务占比从去年的8%提升至15%。该企业自主研发的“梯度钨铜复合材料”，热导率较传统材料提升30%，已被BEST装置指定为核心部件供应商。

特种钢领域龙头企业（下称“耐材企业B”）10月22日披露，其低活化马氏体钢已应用于BEST装置线圈盒，该材料能将中子辐照后的放射性残留降低90%，是未来商用堆的核心必选材料。2025年Q3该材料营收同比增长332%，产能已提前扩张至5000吨/年，位居全球首位。

精密部件企业（下称“耐材企业C”）10月10日确认，其微波加热器件成功进入NASA聚变项目供应链，同时拿下BEST装置偏滤器支撑结构订单，2025年核聚变相关业务预计实现200%的营收增长。

3. 工程设备：超级工程的“落地保障”，订单多为国家级项目

核聚变装置属于“精度堪比航天的超级工程”：真空室直径达16米、重量6700吨，焊缝需通过航天级探伤检测（合格率必须100%）；核心液压机需提供1.2万吨压力，误差控制在5吨以内，普通制造企业难以承接。参与此类业务的企业，多为承接国家级项目的核心工程力量。

核建领域龙头企业（下称“工程企业A”）10月25日公告，作为ITER项目唯一安装商，已完成真空室模块吊装作业，同时中标CFETR主机安装总包项目（合同金额18亿元），2025年聚变相关业务营收同比增长352%。该企业拥有国内唯一的聚变装置安装团队，参与了从EAST到BEST的多套装置建设。

精密制造企业（下称“设备企业A”）10月8日披露，其承制的BEST装置真空室构件已完成交付，该构件采用激光跟踪技术控制精度，偏差不超过0.3毫米，单笔订单金额2.09亿元，可覆盖2026年15%的营收规模。该企业研发的“万吨级高精度液压机”国内市占率达30%，是后续省级示范堆建设的核心设备供应商。

这10家企业的核心价值在于“深度参与核聚变工程化落地”，按业务绑定强度、技术壁垒可分为三个梯队，相关动态均来自企业2025年10月最新公告：

第一梯队（核心垄断型：技术唯一+订单长期）

• 超导企业A：ITER项目铌锡线材市占率40%，CFETR长单覆盖2026-2028年，10月完成50%产能扩张。

• 耐材企业A：偏滤器全球独家量产供应商，2025年新签订单10.2亿元，核聚变业务占比翻倍。

• 工程企业A：ITER唯一安装商+CFETR总包，10月新增省级示范堆项目参与资格。

第二梯队（高成长型：技术领先+订单增量明确）

• 超导企业B：高温超导带材国内独家量产，2025年中报相关营收增72倍，10月新增2家托卡马克装置客户。

• 耐材企业B：低活化钢全球产能第一，BEST线圈盒核心供应商，Q3营收增332%。

• 设备企业A：BEST真空室构件独家承制商，液压机市占率30%，订单锁定2026年业绩。

第三梯队（潜力型：关键部件配套+业务快速增长）

• 耐材企业C：NASA聚变项目供应商，BEST部件订单落地，2025年营收预计增200%。

• 耐材企业D：核一级焊材国内独家供应，ITER真空室焊缝唯一服务商，相关业务占比稳步提升。

• 设备企业B：真空室焊缝工艺国内领先，漏率控制达国际标准，10月完成2项技术专利落地。

• 设备企业C：聚变装置冷却系统核心供应商，为EAST装置长期供货，中报相关营收增14倍。

这些企业的核心竞争力，本质是“长期技术积累+工程实践验证”的双重结果，并非短期业务绑定：

1. 技术壁垒高：超导带材的高纯提纯、耐材的极端环境适配、工程设备的微米级精度，均需10年以上技术沉淀，新进入者难以快速突破。

2. 项目验证严：核聚变项目对供应商的筛选需经过“实验室测试-小批量试用-批量认证”三步，周期通常达3-5年，一旦入选则形成长期合作。

3. 政策支持足：国家通过专项补贴、项目倾斜等方式，支持核心企业扩大产能、突破关键技术，比如超导企业A就获得了2亿元技术改造补贴。

2025年10月的核聚变产业，已从“理论研发”全面转向“工程落地”——BEST装置核心部件交付、ITER项目安装推进、省级示范堆启动招标，每一步都在推动产业链成熟。这10家企业作为核心参与者，其业务进展不仅关乎自身发展，更影响着清洁能源替代的进程。

在超导磁体、耐材部件、工程设备三大核心环节中，你认为哪个环节会率先实现技术突破与规模化应用？欢迎在评论区分享你的观察。

数据来源：1. 全球AI电力需求数据（国际能源署IEA，2025年10月）2. BEST装置进展、招标金额（中国核聚变博物馆官网，2025年10月22日；中国招标投标公共服务平台，2025年10月7日）3. ITER项目进展（ITER国际组织官网，2025年10月15日）4. 《原子能法》实施、国家能源局政策（央视新闻，2025年9月1日；国家能源局官网，2025年10月8日）5. 文中涉及企业2025年三季报及10月公告（证券交易所官网，2025年10月）6. 核聚变产业投资结构数据（《核聚变产业发展白皮书2025》，中国核能行业协会，2025年9月）

来源：溪边宁静钓鱼人