摘要：最近不管是看国企动态，还是聊地方经济，深圳这波并购重组的动静总能聊起来——有人说“深振业、深业集团这些本地公司，这小半年没闲着，一会儿收地产项目，一会儿并产业链公司”，有人问“好好的为啥扎堆搞并购？不是瞎花钱凑热闹吧？”，还有不少人好奇：“深圳都火力全开了，上

最近不管是看国企动态，还是聊地方经济，深圳这波并购重组的动静总能聊起来——有人说“深振业、深业集团这些本地公司，这小半年没闲着，一会儿收地产项目，一会儿并产业链公司”，有人问“好好的为啥扎堆搞并购？不是瞎花钱凑热闹吧？”，还有不少人好奇：“深圳都火力全开了，上海作为一线城市，会不会也跟着动？”

先跟大家交个底：深圳这波并购重组，不是“拍脑袋的冲动操作”，是“顺着城市发展需求、帮国企补短板”来的；深振业这些公司的动作，看着散，其实都有明确目标；至于上海会不会跟，不是“会不会学深圳”，是“上海有自己的需求，早就在按自己的节奏做了”。今天不用讲复杂的资本术语，就用大白话拆三件事：深圳为啥突然发力搞并购、深振业们具体在干些啥、上海到底会不会跟上。不搞虚头巴脑的噱头，只说能看懂的逻辑和实在事，不管是看行业还是盯城市经济，看完心里都能有谱。

首先得说清楚：深圳搞并购重组，不是“没事找事”，是“城市发展到这一步，必须做的事”——一边是国企有“闲钱、闲资源”，一边是城市缺“优质项目、核心产业”，并购重组就是把这两边凑到一起，既让国企“活起来”，也帮城市“补起来”。

大家都知道，深圳的国企跟别的地方不太一样，手里不缺资源——不管是深投控、深业集团这种大平台，还是深振业这种细分领域的公司，要么有稳定的现金流（比如靠出租产业园区、运营公共服务），要么手里攥着不少闲置资产（比如早年拿的工业用地、没盘活的旧项目）。以前这些资源要么“躺着睡大觉”，要么“小打小闹做点常规业务”，没发挥多大作用；但现在不一样，深圳有两个“急活”要干，正好能用并购重组解决。

第一个急活是“补核心产业的短板”。深圳虽然有华为、大疆这些龙头，但在一些细分领域还是有缺口——比如高端制造里的精密零部件、新能源产业链的上游材料、数字经济里的工业软件，要么依赖外部供应，要么本地企业规模小、没竞争力。靠自己从零培育企业太慢，最快的办法就是“并购”——找外地有技术、有产能但缺资金的优质公司，让本地国企出钱收购，把人家的技术、产能搬到深圳来，既补了产业链的缺口，也能带动本地配套企业发展。这比“等企业慢慢长起来”快多了，而且风险还小——并购的是已经有成熟技术、能赚钱的公司，不是投“没谱的初创企业”。

第二个急活是“盘活国企的闲置资产”。之前深圳不少国企手里有闲置的旧厂房、老项目（比如早年的老旧商场、没人用的工业园），自己改造成本高、没经验，放着又浪费。现在通过并购重组，要么“把闲置资产注入到更擅长运营的国企里”（比如把老商场交给做商业运营的国企改造升级），要么“联合民企一起并购盘活”（国企出资产、民企出运营经验，一起改成文创园、产业社区）。这样一来，闲置资产能赚钱，国企利润能涨，城市里也多了能用的新空间，是“一举三得”的事。

简单说，深圳搞并购重组，是“有需求、有资源，刚好能凑到一起干事”，不是盲目跟风——既解决了城市产业的短板，又盘活了国企的闲置资源，算得很清楚，不是瞎折腾。

接下来讲大家盯着的“深振业们”：深振业、深投控这些公司动作频频，不是“乱买乱并”，是“各干各的活，都围着深圳的需求转”。不少人一看“好几家公司都在并购”，就觉得“是不是都在干同一件事”，其实不是，每家公司的定位不一样，干的活也不一样，核心是“分工明确、不扎堆”。

先说说深振业——它是深圳本地的老牌房企，这波并购基本都围着“房地产和城市更新”转。比如前阵子收购了深圳本地几个没完工的住宅项目（之前开发商资金紧张，项目停了），接过来之后继续建设、销售；还并购了一些城中村改造的小公司——深振业自己做大规模旧改经验不够，收购这些小公司，既能拿到现成的旧改项目，还能把人家的经验学过来。它这么干，一是帮深圳“解决烂尾楼问题”（让停摆的项目活过来，购房者能拿到房），二是帮自己“扩大规模”（以前项目不多，靠并购能快速拿到优质地块），刚好契合深圳“保交楼、推进城市更新”的需求。

再看深投控——它是深圳的“产业投资平台”，手里有钱、有资源，并购全围着“核心产业”转。比如之前入股了一家做半导体精密零部件的外地公司，还并购了一家本地的工业软件企业；最近又在跟几家新能源材料公司谈合作，想把人家的产能引进到深圳的产业园区里。它的目标很明确：不是赚短期的钱，是帮深圳“抓牢产业链上的关键环节”——半导体、工业软件、新能源材料都是深圳缺的，通过并购把这些公司拉到深圳来，既能补产业短板，还能带动周边配套企业发展，相当于“为深圳的产业搭架子”。

还有深业集团，它的并购更偏向“城市服务和民生配套”。比如收购了几家本地的物业公司（负责小区、产业园区的物业服务），并购了一家做养老社区运营的公司；还跟外地的水务公司合作，把人家的污水处理技术引进来，负责深圳部分区域的污水处理。它这么干，是帮深圳“补民生和城市服务的短板”——深圳的物业服务、养老服务一直有缺口，通过并购成熟的公司，能快速提升服务质量，不用自己从零开始摸索。

简单总结下：深振业干“房地产和城市更新”，深投控干“核心产业投资”，深业集团干“城市服务和民生配套”，每家公司都有自己的定位，并购的方向也不一样，刚好覆盖了深圳“产业、城市更新、民生”三个核心需求，不是乱买乱并，分工很清楚。

最后聊大家最好奇的：上海会不会跟上深圳的节奏搞并购重组？答案是“会，但不是学深圳，是按自己的节奏干自己的事”。不少人觉得“深圳动了，上海也得跟着动”，其实上海跟深圳的城市需求、国企定位不一样，不会照搬深圳的路子，但上海早就在搞并购重组了，只是方向和深圳不一样。

首先得明确：上海的需求跟深圳不一样——深圳缺的是“核心产业的细分短板”（比如半导体零部件、工业软件），上海缺的是“把现有产业做精、做强”（比如上海已经有半导体、新能源的龙头企业，但需要更顶尖的技术、更大的规模）；深圳的国企有“闲置资产多、缺优质项目”的问题，上海的国企大多“规模大、但部分业务偏传统，需要升级”。需求不一样，并购重组的方向自然不一样。

上海的国企搞并购，基本围着“两个方向”转：一个是“帮现有产业‘补顶尖技术’”——比如上海的汽车集团，之前并购了一家做智能驾驶算法的公司，还入股了一家海外的电池材料研发企业，目标是帮自己的新能源汽车“拿到更顶尖的技术，跟特斯拉、比亚迪竞争”；还有上海的半导体企业，并购了几家做芯片设计工具的小公司，就是为了补“设计环节的技术短板”，让自己的芯片做得更先进。

另一个方向是“把传统业务‘升级换代’”——比如上海的老牌商贸国企，之前并购了几家做跨境电商、直播带货的公司，把自己的传统商场、外贸业务，跟线上电商结合起来，不用再只靠线下卖货；还有上海的城建国企，并购了几家做智慧交通、智能建筑的科技公司，把以前“盖房子、修马路”的传统业务，升级成“盖智慧大楼、建智能交通系统”的新业务。

而且上海的并购重组，比深圳“更偏向合作、不盲目收购”——比如跟外地的优质公司合作，不是直接收购人家，而是“一起成立合资公司”（上海的国企出资金、出本地资源，对方出技术、出运营经验），风险共担、利益共享；不像深圳有些并购是“直接收购股权、拿到控制权”。这跟上海国企“规模大、更求稳”的定位有关，也符合上海“稳步推进产业升级”的需求。

简单说，上海不是“会不会跟上”的问题，是“早就按自己的需求在做了”——深圳靠并购补“产业短板、盘活闲置资产”，上海靠并购帮“现有产业补顶尖技术、升级传统业务”，路子不一样，但都是“围着自己的城市需求干事”，没有谁学谁，只是需求不同、做法不同。

最后跟大家说句心里话：看深圳、上海搞并购重组，别盯着“谁动作大、谁动静多”，得看“是不是围着自己的需求干实在事”。深圳有深圳的需求（补产业短板、盘活国企资产），所以深振业们分工明确、各干各的活；上海有上海的需求（产业升级、传统业务改造），所以国企的并购方向更偏向技术和业务升级。对城市和国企来说，这样“有需求、有目标、不盲目”的并购重组，才是真干事，不是炒热度。不管是看地方经济还是国企动态，多关注“他们并购的项目能不能解决实际问题、能不能长期赚钱”，比盯着“动作多不多”管用。

来源：yangjianhaha