摘要：市场判断：坚定认为上证指数 4300 点是牛市起点，A 股生态环境处于历史最佳，对市场前景充满信心。投资理念：强调投资要坚守财务常识，风险控制在买入时完成，股价短期波动非真正风险，且坚持 “买了就不卖” 的长期持有原则。行业方向：重点关注老龄化相关领域及成瘾性
在 2025 年 10 月 23 日的直播中，林园围绕 “投资的变与不变” 分享了诸多核心观点：
市场判断：坚定认为上证指数 4300 点是牛市起点，A 股生态环境处于历史最佳，对市场前景充满信心。投资理念：强调投资要坚守财务常识，风险控制在买入时完成，股价短期波动非真正风险，且坚持 “买了就不卖” 的长期持有原则。行业方向：重点关注老龄化相关领域及成瘾性消费赛道，认为这些领域需求刚性且长期增长；对科技股持谨慎态度，称不会轻易介入 “账算不清” 的科技投资；认为当前主要酒企估值合理安全，看好其长期价值，且白酒作为 “快乐需求” 行业不会消失，持有 12 年以上仅靠分红即可回本。选股逻辑：注重企业基本面，青睐高毛利率、高 ROE、高现金流的 “三高” 企业，投资核心是买垄断性企业而非竞争性企业。市场判断：“4300 点（上证指数）是牛市的起点，这个观点没有变。A 股的生态环境现在是有史以来最好的。管理层更加重视投资者回报，市场制度在改善，我对 A 股前景很有信心。”“我超过三十年的投资生涯中，有两点是永远不变的：一是财务书上写的常识，二是坚守常识判断。”投资理念：“股票市场的起落太正常了，过去无数次都经历过。股票涨多了自然会跌，跌多了也会涨，这就是规律。”“我们的投资方法一直是‘买了就不卖’，始终遵循长期持有的原则，我认为这种方法本身没有问题，继续按这个方法执行就好。”“股价短期波动并不构成风险，真正的风险控制是在买入那一刻完成的。避免风险的关键在于买的时候是否想清楚，这家公司值不值得投资、有没有价值。”“我能判断股价的高低，如果一个投资人连高低都分不清，那他就是‘糊涂蛋’，正因为此，我不会去轻易调整仓位。”行业方向：“未来我仍然会重点关注老龄化相关领域。只有老龄化、健康消费这些赛道人口还在持续增长。”“我发现最稀缺的是‘人本身’和‘情绪价值’，成瘾性消费带来的满足感是永恒的，人对快乐、对愉悦的需求不会消失。这个逻辑不会被技术替代。”“目前主要酒企的估值水平合理且安全。我依然看好它们的长期价值。”“我们大概率不会去介入 AI 相关投资，不是说 AI 不重要，而是我们不会轻易去投资那种‘看不清账’的事情。”选股逻辑：“我们判断企业的好坏，把基本面‘好’放在第一位，至于阶段里的股价涨跌我无法把握。”“新兴产业也有价值，但能否转化为财务指标上的利润，这是另一回事，要清楚‘发展’和‘赚钱’是两回事。”“真正的投资是投垄断，不是投竞争。竞争意味着风险，垄断才是价值所在。”来源：广西百香果
