摘要：10月23日，中国石化在四川盆地綦陆页1井实现重大突破：日产页岩油38.64立方米、天然气1万立方米，标志着我国首个亿吨级陆相页岩油增储阵地诞生。这一发现不仅刷新了西南地区页岩油开发纪录，更以“下气上油”立体成藏格局，为四川盆地“油气并进”战略注入新动能。
10月23日，中国石化在四川盆地綦陆页1井实现重大突破：日产页岩油38.64立方米、天然气1万立方米，标志着我国首个亿吨级陆相页岩油增储阵地诞生。这一发现不仅刷新了西南地区页岩油开发纪录，更以“下气上油”立体成藏格局，为四川盆地“油气并进”战略注入新动能。
当前页岩油行业的主要特点包括资源赋存复杂、开发技术门槛高、产业链环节紧密耦合，以及区域分布差异显著。根据有机质热成熟度划分，我国陆相页岩油可分为中低成熟度和中高成熟度两大类：中高成熟度页岩油地质资源量为145亿至215亿吨，主要以已生成的石油烃滞留在地层中，储集空间包括有机孔和多种成因裂缝，采用水平井与体积压裂改造技术进行开发，技术成熟度较高，已进入工业试验阶段；中低成熟度页岩油技术可采资源量为200亿至250亿吨，赋存状态包括滞留石油烃、沥青及固态有机质转化残留物，储集空间主要由有机质转化后形成，需依赖地下原位加热转化技术，目前仍处于先导试验阶段。一旦实现技术和经济突破，有望成为我国油气增储上产的重要支撑。
此外，页岩油按存储地层可分为海相页岩和陆相页岩。美国以海相页岩为主，开发条件优越且成本较低；中国则以陆相页岩为主，地质条件复杂，开发难度更高。
从全球市场看，中国页岩油可采储量达43.93亿吨，位居全球第三，仅次于美国（153.75亿吨）和俄罗斯（101.77亿吨），展现出巨大的资源潜力。近年来，中国页岩油勘探开发进入规模化建产新阶段。2022年，中国页岩油产量首次突破340万吨，较2018年翻了两番。其中，长庆油田庆城页岩油已形成200万吨生产规模，初步实现规模效益开发。在国家“七年行动计划”推动下，预计2018–2025年国内页岩油气产量年均复合增长率（CAGR）高达63%，相关油服市场规模CAGR达20%，到2025年市场规模预计达246亿元。
与此同时，“三桶油”已将页岩油气开发列为重点工作：中国石油提出在“十四五”末打造3–5个整装规模效益建产示范区；中国石化规划胜利济阳页岩油示范区“十四五”末新建产能100万吨、年产页岩油当量50万吨；中国海油在2022年于海上发现12亿吨页岩油资源量，并加快示范区建设。
页岩油产业链由上游勘探开采、中游储运输配和下游分销利用三大环节构成。
上游环节包括地震勘察、钻井勘查、压裂试采、水平井钻井、固井压裂及压裂液返排等，核心企业包括“三桶油”及新潮能源等油公司。在压裂这一关键环节中，产业链进一步细化为多个专业领域：压裂设备锻件由迪威尔、海锅股份、道森股份主导；压裂砂由秉扬科技、长江材料提供；压裂设备制造商包括杰瑞股份、石化机械、宏华集团、海默科技、宝石机械；压裂服务由中海油服、石化油服、潜能恒信、安东油田服务、贝肯能源等企业提供；压裂软管领域有利通科技、中裕科技；压裂液等化学助剂由宝莫股份等供应。
中游环节涵盖管网建设、液化运输和炼化加工，保障页岩油气高效输送与初步处理；下游则广泛应用于化工原料、工业燃料和城市燃气等领域。值得注意的是，工程技术服务板块增速显著高于设备板块，2018–2025年定向钻井和压裂服务市场CAGR分别为17.8%和18.7%，而压裂设备市场除2020年高速增长外，其余年份趋于平稳或负增长。
从全球视角看，美国页岩油产业呈现高度集中化趋势。自2019年以来，融资环境收紧导致小型独立页岩油企业大量破产或被并购，行业集中度大幅提升：2013年页岩油产量的85%来自小型企业（矿权面积10万英亩）。龙头企业如埃克森美孚、雪佛龙、康菲等不仅深耕上游开采，还布局油服、运输、销售乃至炼化等中下游环节，通过炼厂高利润（开工率超90%）支撑上游资本开支，形成正向现金流循环，强化“强者愈强”格局。
然而，2023年以来美国页岩油开发活跃度显著回落，活跃钻机数从2022年12月的627台降至2023年7月的537台，完井数量持续下滑，导致原油产量增量低于预期。同时，资本开支结构偏向开发而非勘探，长期存在资源品位下降风险。相比之下，中国页岩油仍处于高速增产期，在技术进步与政策支持双重驱动下，产业链各环节协同发展，油服龙头企业有望持续受益于市场规模扩张与技术升级。
近十年来，随着我国油气开发逐步转向非常规资源，页岩油备受关注。在国家层面，加强页岩油勘探开发已被列入“十四五”能源与油气发展规划，准噶尔盆地吉木萨尔页岩油、鄂尔多斯盆地页岩油、松辽盆地古龙页岩油、胜利济阳陆相断陷湖盆页岩油被列入能源安全保障重点工程。从我国油气资源总体情况看，页岩油气是战略性接替资源，“十四五”期间将成为原油稳产的重要支撑。国家能源局在2021年召开的页岩油勘探开发推进会上要求，将加强页岩油勘探开发列入“十四五”能源与油气发展规划，并提出一系列措施推动页岩油绿色开发。总体来看，我国页岩油气开采前景广阔。
整体而言，页岩油行业正处于从技术突破向规模效益开发转型的关键阶段。中国虽起步较晚，但依托陆相页岩油的独特地质条件和国家政策支持，已在多个盆地实现工业突破，并建成多个国家级示范区。未来，随着钻完井技术持续优化、成本进一步下降以及碳中和背景下对本土能源安全的重视，页岩油有望在中国能源结构中扮演更重要的角色。
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来源：行行查