重大事件接踵而至，留给泡沫的时间不多了

摘要：一份数据出来，大家的关注立马集中过去。国家统计局刚刚晒出9月CPI、PPI的成绩单，核心CPI终于踩上1%的线，而且连续五个月都在扩大。环比三个月也都是正的，还带动了一波讨论。这消息直接把物价话题推上饭桌。最新鲜的情况是，城里的物价跌得没农村快，而农村跌得更狠

一份数据出来，大家的关注立马集中过去。国家统计局刚刚晒出9月CPI、PPI的成绩单，核心CPI终于踩上1%的线，而且连续五个月都在扩大。环比三个月也都是正的，还带动了一波讨论。这消息直接把物价话题推上饭桌。最新鲜的情况是，城里的物价跌得没农村快，而农村跌得更狠，特别是猪肉，直接下滑了17%，蛋类鲜菜也在往下掉，感觉吃饭要花的钱跟十年前差不多了。说实话，这段时间谁去市场买菜都能觉得便宜点。

再往大范围看，整个消费市场其实还有别的风向。国庆加中秋一波出游潮，人次快到九亿，景区不少人头攒动，但人均花销和每天花的钱都没往上走。海南虽然免税消费有点回暖，人均购物金额涨了10%，但整体还是那句话——人多钱却没花多少，消费动力不足，很多人都想着能省则省。大家也开始讨论后疫情时代的花钱观念，去年疫情没过完，今年还是谨慎不少。

说到工作和压力，公务员考试年龄线也有动静，直接放宽到38岁，硕士博士还允许43岁应届生参与，这事也让很多人都聊开了。之前各地其实已经放过一次，现在国考全面跟进。原因也不复杂，中年求职压力上来了，岗位收缩，2026年比下年少了1600多个坑，但想参加的人却只增不减，竞争更激烈。公务员一直是稳岗象征，现在变成不少人求安稳的选择，社会年龄焦点都开始往中年人那头靠了。

银行圈最近日子也不太好过，美国那边爆出来区域性银行又闹贷款欺诈、不良贷款多，金融圈动荡带着板块暴跌，美联储主席鲍威尔立马出来安抚，说缩表快到头了，降息预期升温。不过美银行系统太庞大了，风险不是说降息就能解掉。市场资金流入黄金，加密货币投资者也跟着转向，大家都盯着所谓的“无风险资产”，其实看看历史，这问题真说不清。

A股里情绪还算低迷，上证指数还在3800、3900一线打转，但科技股板块持续下挫，创业板和科创50全都跌破了支撑线。成交总量收缩到两万亿，利好消息对市场像有免疫一样，利空因素反倒浮在面上。有人还在琢磨农行代表的银行股，成了少数赢家，但高估值的老川股这波行情并没复制上回那么猛。所有人都盼着11月中美贸易谈判，大家都觉得牛市得经济基本面也要跟上才行。

回到出口，9月的外贸数据很亮眼，海关总署刚出了新报告，美元计价下中国出口同比涨8.3%，进口涨7.4%，远远高过预期。欧盟、美国、一带一路国家都跟着带动，尤其对欧盟出口增长到14%，对非洲更狠，涨幅接近57%。民营企业也没闲着，高技术占比越来越高，尤其对东盟、非洲都能做到双位数增长。铁矿石进口创新高，还推动用人民币结算，国际巨头都得跟着变阵。稀土出口数量下来了，价格却涨了，出口管控也更严，全球产业链上，美国等国自给自足要拼个多久其实也难说。产业博弈还是一波一波的，看美国自己要咋操作。

说到创新药和医药，最近也是不少风浪。翰森制药和罗氏出大合作，金额不小，但股价没什么动静；百利天恒一个大ADC资产首笔里程碑付款也只微涨又回落；诺诚健华新药转让，首付款挺高，公布后直接连跌两天。有投资人抱怨BD模式不灵，资金没跟上，割肉都难。医药出海还遇到高退货率，动脉网出数据说能到40%，不少机构都开始担心估值锚点会改，企业分化会越来越明显。医保局查“阴阳价格”，药店靠医保贵自费便宜维持，接下来整顿影响有多大还看政策落地的劲头。

再说AI，OpenAI和博通搞出了定制芯片，现在奔着自己做数据中心芯片、部署10吉瓦AI加速器。一看消息风头很猛，不过OpenAI的收入连全部支出都不到五分之一，2026年要筹钱上千亿美元，融资压力不小。谁都想抢英伟达的垄断地位，微软也签了千亿订单，黄仁勋也天天减持套现。科技巨头市值暴涨，美股几乎被顶尖科技公司绑架，要是AI热度降下来，风险都堆在一个点上。IMF和英国央行开始警告AI板块泡沫，全球资金都盯着科技股的变动，说实话这事要是转风向，影响肯定不小。

聊几句人的故事吧，广西有个德国人卢安克，三十年前专门来教农村孩子，陪着孩子们到处追太阳、淋雨，完全回归本能和自然。他不爱名利，每月其实生活费不到几百，靠点翻译活着。村里孩子一个个去城市找工作，卢安克静静地陪着剩下的，唱歌、划船，觉得黄昏和大海就是归宿。他说：“野外的人都是朋友，自然是翅膀，归本能，先做再说。”这种状态，看着真让人羡慕。