摘要：最近不管是逛数码论坛，还是跟做电子配件的朋友聊天，总能听到“存储芯片又涨了”的说法。这可不是小打小闹的波动，从行业数据来看，9月份以来，DRAM和NAND这两种核心存储芯片价格持续走高，头部厂商的订单都排到了明年，国内不少相关企业的业绩也跟着飘红。但大家别只盯

最近不管是逛数码论坛，还是跟做电子配件的朋友聊天，总能听到“存储芯片又涨了”的说法。这可不是小打小闹的波动，从行业数据来看，9月份以来，DRAM和NAND这两种核心存储芯片价格持续走高，头部厂商的订单都排到了明年，国内不少相关企业的业绩也跟着飘红。但大家别只盯着“涨价”这俩字，这波行情背后，是整个行业供需的真实变化，国内企业能抓住的也不只是短期利润，更有长期成长的机会。今天就用大白话，把这件事跟大家说透。

首先得弄明白，存储芯片到底是啥？其实就是电子设备的“记忆体”，手机、电脑、服务器，甚至家里的智能冰箱、扫地机器人，都得靠它存数据。目前市场上主要分两类：DRAM是“临时记忆”，就像电脑的内存条，断电了数据就没了，主要用来支撑设备运行；NAND是“永久记忆”，比如固态硬盘、U盘，存的照片、文件就算关机也不会丢。这两类芯片占了全球存储市场90%以上的份额，这次行情是两类产品一起涨，不是单一产品的偶然波动，背后有实实在在的逻辑支撑。

先看需求端，最大的推手是“AI带来的存储缺口”。可能有人会说，AI不就是靠显卡吗？其实不然，AI大模型训练、数据中心运算，都需要海量数据“实时存、快速取”，对存储的需求比以前翻了好几倍。比如训练一个千亿参数的AI模型，光临时存储就需要几十TB的容量，而且要24小时不间断运行；就算是我们日常用的AI绘图、语音助手，也需要设备有足够的存储来加载模型数据。根据行业机构测算，2025年我国AI相关的资本支出预计能达到7000亿元，其中近30%要花在存储设备上，光服务器用的DRAM需求就同比涨了35%，这是实打实的增量。

不光是云端，我们身边的设备也在“倒逼存储升级”。就说手机，现在新出的机型基本见不到128GB版本了，256GB成了起步配置，高端机都卖到2TB了，单机存储容量比三年前翻了一倍多；新能源汽车更明显，智能座舱要装导航、娱乐系统，自动驾驶要存摄像头、传感器数据，单车存储容量从以前的几GB涨到了现在的几百GB，有的高端车型甚至突破了1TB；就连AI眼镜、智能手表这些小设备，也开始需要更大的存储来装离线地图、音乐，2025年全球消费电子和汽车领域的存储需求，同比增速都超过了20%，这些需求不是炒出来的，是真真切切的使用需要。

再看供给端，不是厂商“故意捂盘涨价”，而是“产能往高端走了”。全球头部的存储厂商，像三星、美光、SK海力士，最近都在调整产能结构——把更多生产线转向HBM（高带宽存储器）这类高端产品。HBM是AI服务器的“核心配件”，传输速度比传统DRAM快3倍，利润更是高不少，但生产难度大，一条生产线改产HBM，就意味着传统DRAM的产能少了一块。数据显示，2025年全球传统DRAM产能增速只有8%，NAND产能增速15%，而需求增速分别达到22%和21%，供需缺口一下就拉开了。

更关键的是，传统产能“短期内补不上”。建一条存储晶圆生产线，从开工到投产至少要2年，投资得几百亿元，厂商不会因为短期涨价就盲目扩产；而且今年上半年机械硬盘（HDD）因为零部件短缺，交货周期从12周拉长到了52周，不少企业只能转买固态硬盘，又给NAND市场添了把火。供需一紧，价格自然就上去了——根据TrendForce最新数据，2025年第四季度DRAM整体价格环比涨13%~18%，其中服务器用的DRAM涨幅超20%；NAND价格涨5%~10%，企业级SSD连续两个季度涨幅超10%，三星、美光给下游客户的报价也上调了20%~30%，这些都是公开可查的行业动态，不是凭空夸大。

这波行情里，国内企业不是“跟着喝汤”，而是实实在在的“参与者”，而且收获的不只是短期利润，更在积累细分领域的“硬实力”。从目前的情况看，国内企业的机会主要集中在三个环节，每个环节的成长逻辑都不一样。

第一个是“存储设计环节”，拼的是“产品能不能打进主流供应链”。国内做存储设计的企业，虽然整体规模不如国际大厂，但在细分领域已经站稳了脚跟。比如在NOR Flash（小容量存储，用在手机按键、传感器上）领域，国内企业全球市占率超过35%，车规级产品累计出货超15亿颗，适配了比亚迪、蔚来等主流车企；在利基DRAM（针对工业、车规的DRAM）领域，出货量半年就涨了50%，部分产品还打进了华为、海康威视的供应链。2025年国内存储设计企业整体营收预计增长40%，其中车规级产品增速达到60%——这说明国内企业不是只靠涨价赚钱，而是靠产品竞争力拿到了长期订单，这才是真本事。

第二个是“存储模组环节”，拼的是“能不能快速响应客户需求”。模组企业就像“芯片加工站”，把存储芯片做成内存条、固态硬盘等成品，直接卖给终端厂商。因为离客户近，对市场变化最敏感，这波行情里业绩表现也最突出。根据已披露的三季报预告，国内头部模组企业净利润同比增幅基本都在150%以上，有的甚至超过200%。比如给腾讯、阿里供应企业级SSD的厂商，下半年订单量涨了138%；做车规模组的企业，出货量半年翻了两倍多，毛利率也跟着涨了5个百分点。但更重要的是，不少企业借着这波需求优化了客户结构——以前主要做消费级产品，现在企业级、车规级产品占比从20%提升到了40%，客户更稳定，抗风险能力也更强了，这比短期赚钱更有价值。

第三个是“设备材料环节”，拼的是“能不能跟上国内产能扩张节奏”。虽然不直接卖存储芯片，但国内存储晶圆厂正在加速扩产——长鑫存储2025年要新增20万片晶圆产能，长江存储也在推进新产线建设，这就需要大量的刻蚀机、抛光液、靶材等设备材料。以前这些核心产品主要靠进口，现在国内企业已经能提供成熟替代品了：北方华创的刻蚀机已经进入长鑫存储的产线，订单排到了2026年，新增订单同比涨了40%；安集科技的抛光液在长江存储的市占率从20%提升到35%；江丰电子的靶材还卖到了三星、SK海力士，全球靶材需求涨40%，它的产能刚好能跟上。2025年国内存储设备材料企业营收增速预计保持在30%左右，虽然没模组企业涨得快，但胜在稳定——因为产能扩张是长期工程，这些订单能支撑企业持续投入研发，慢慢缩小跟国际厂商的技术差距，为后续发展打基础。

可能有人会问，这波行情能持续多久？会不会像以前那样“涨得快、跌得也快”？从目前的行业数据来看，大概率能持续到2026年下半年。一方面，需求端的动力是长期的——AI、智能汽车、消费电子升级，这些需求不会突然消失，2026年全球存储市场规模预计达到2200亿美元，同比增长25%；另一方面，供给端的调整需要时间，新建产能要到2027年才能陆续释放，短期内供需紧平衡的状态不会改变。

但更值得关注的，不是行情持续多久，而是国内企业能不能借着这波机会“练内功”。以前国内存储产业最大的短板是“技术跟不上需求”，现在有了订单和利润，企业就能把更多钱投入研发——比如有的设计企业把研发投入占比从15%提高到20%，重点攻关高端DRAM技术；设备企业也在加速迭代产品，争取早日实现全面替代。而且国家一直在推进“国产替代”，国内终端厂商也更愿意给本土企业机会，这对国内存储行业来说，是实实在在的长期利好。

总的来说，这波存储芯片行情，是需求拉动、供给收缩共同作用的结果，不是炒作出来的泡沫。国内企业也不是只赚“涨价钱”，而是在细分领域积累竞争力，从“跟着走”变成“自己能走”。对于普通消费者来说，不用太担心“买不到”或“价格暴涨”，因为国内企业的产能在提升，市场供给会慢慢平衡；对于关注行业的人来说，更该看到国内存储产业的进步——从依赖进口到自主研发，从细分突破到逐步赶超，这才是这波行情里最值得高兴的事，也是中国电子产业高质量发展的一个缩影。

来源：小张老师一点号4