摘要：上周五的A股，把不少股民跌懵了：创业板狂跌3.36%，沪指失守3900点，近4800只个股飘绿，收盘时不少人在群里喊“要不要割肉”。可谁能想到，恐慌还没消化完，转机就来了——周五晚间美股反弹、富时A50涨近1%，周末政策预期升温，周一A股直接开启“绝地反攻”模

上周五的A股，把不少股民跌懵了：创业板狂跌3.36%，沪指失守3900点，近4800只个股飘绿，收盘时不少人在群里喊“要不要割肉”。可谁能想到，恐慌还没消化完，转机就来了——周五晚间美股反弹、富时A50涨近1%，周末政策预期升温，周一A股直接开启“绝地反攻”模式。更关键的是，4个关键信号已经浮出水面，暗示市场拐点或已出现。

一、先搞懂：上周五为啥跌这么惨？3个真因浮出水面

要判断周一反弹能不能稳，得先弄明白上周五的“暴跌元凶”——不是单一因素，而是“外部雷+内部压+资金扰”三重叠加。

第一，美国银行爆雷，全球避险情绪炸了

上周五，美国Zions、Western Alliance两家区域银行突然公告：给商业抵押贷款基金的贷款遭诈骗，仅Zions一家就计提5000万美元损失。消息一出，美股区域银行指数单日暴跌6.2%，74家银行市值蒸发超1000亿美元，恐慌情绪直接传到A股——毕竟全球资金避险时，新兴市场往往先被抛售。

第二，内部估值“挤泡沫”，科技股扛不住了

前期涨得猛的科技成长股，终于迎来回调。科创50指数市盈率飙到180倍，不少AI、半导体股涨了3倍后，资金开始“落袋为安”。主力资金全天净流出近800亿，其中电子板块就流出307亿，成了下跌“重灾区”。

第三，期货交割日“添乱”，资金分流加剧抛压

上周五正好是股指期货交割日，机构为了对冲风险，往往会集中调仓，导致短期资金分流。叠加部分基金季度末赎回，双重压力下，市场抛盘更凶了——这也是为啥尾盘中兴通讯直接跌停，恐慌盘集中涌出。

二、4大信号定拐点：周一反弹不是“瞎涨”，有硬逻辑支撑

很多人担心“周一反弹是不是一日游”，但这4个信号，其实早把“拐点”线索给透了。

1. 外部环境回暖：美股反弹+外资转向，给A股“托底”

周五晚间，美股三大指数集体收涨，道指涨1.2%，纳指涨1.8%，更关键的是“中国金龙指数”（跟踪中概股）大涨3.2%——这说明外资对中国资产的态度，从“恐慌抛售”转回“谨慎抄底”。要知道，外资动向是A股的“风向标”，他们一转向，市场情绪很容易跟着稳。

2. 政策预期升温：周末重大会议+券商喊话，有“定心丸”

周末即将召开的重大会议，被市场寄予厚望——不少机构预测，可能会有稳增长、促消费的政策出台。中信证券更是直接喊：“四季度是红利股布局的关键时点”，给市场传递信心。政策预期就像“定心丸”，能缓解资金的担忧，吸引抄底资金进场。

3. 技术面超跌：3780点撑住了，反弹是“必然修复”

从技术上看，沪指3780点是中期关键支撑位，上周五最低跌到3792点，离支撑位仅一步之遥，并没有有效跌破。而且市场连续下跌后，已经处于“超卖”状态——就像弹簧压得太狠，总要弹回来。不少技术派分析师认为，这波反弹至少能回补3900点的缺口。

4. 资金偷偷抄底：融资余额增76亿，有人在“逆市买”

虽然主力资金净流出近800亿，但融资余额却增加了76亿——这意味着，有投资者在利用杠杆抄底。要知道，融资客通常是“风险偏好较高的聪明钱”，他们逆势加仓，说明部分资金已经认可当前的“低估值”，不想错过反弹机会。

三、周一板块怎么看？3条主线清晰，别乱追

反弹行情里，最容易犯的错是“乱追热点”，其实这3个板块的逻辑最扎实，值得重点盯。

1. 超跌科技新能源：跌透了就反弹，短期修复机会来了

上周五跌得最惨的光伏、储能、AI算力板块，周一大概率领涨——毕竟是“技术性反弹”，跌得多的先修复。比如阳光电源周五跌超10%，短期估值已经回到合理区间；AI算力里的中科曙光、浪潮信息，基本面没坏，只是被情绪带跌，反弹时弹性会更大。

2. 防御板块：银行、燃气“稳如狗”，避险资金还在买

不想冒风险的，就看防御板块。农业银行上周五逆势涨1.2%，股价创历史新高——低估值、高股息的银行股，是避险资金的“最爱”，周一肯定还会被盯着。另外，燃气股也别忽略：北方开始降温，供暖季提前，国新能源4天3板，背后有基本面支撑，不是纯炒作。

3. 贵金属：金价创新高，这个板块有持续性

全球避险情绪没完全退，金价已经创历史新高，贵金属板块（比如中金黄金、山东黄金）周一大概率延续强势。而且这波金价上涨，不只是短期避险，还有长期通胀预期支撑，就算反弹结束，这个板块也能扛住波动，适合稳健型投资者。

四、投资者该怎么做？别追高，这2条策略最实用

反弹来了，别光顾着兴奋，这2条策略能帮你避开“反弹陷阱”。

1. 稳健型：盯红利资产，别碰“妖股”

如果怕风险，就重点布局银行、公用事业这类高股息板块——比如股息率5%的工商银行，就算反弹没跟上，每年也有稳定分红，跌不动。千万别去追周五涨停的“妖股”，很多是短期情绪推动，没基本面支撑，周一追进去很容易被套。

2. 激进型：抄超跌优质股，别满仓

想赚更多的，可以逢低买“被错杀”的优质股——比如AI算力里的中际旭创，业绩增速超50%，周五跌了8%，属于“情绪错杀”；半导体里的中芯国际，长期逻辑没坏，短期跌透了有修复空间。但记住别满仓，贸易摩擦等不确定性还在，留3成仓位应对波动。

结语：恐慌时找机会，反弹时保清醒

A股历来有“急跌后必有反弹”的规律，上周五的恐慌抛售，反而给周一的反弹腾出了空间。但要记住：反弹不是“牛市起点”，4大信号虽然锁定了拐点，但市场还没完全稳，别一涨就忘了风险。

真正聪明的投资者，是在周五别人恐慌时“敢看盘”，在周一别人追高时“能冷静”。这个周一，与其纠结“要不要卖”，不如先看清板块逻辑——选对了方向，反弹才能赚得到钱。

来源：返璞归真一点号1