台积电(TSM.US)为“AI信仰”添把火！Q3业绩超预期后上调2025年指引

摘要：将2025年营收增长预期上调至30%中段区间，此举释放出对英伟达公司芯片等人工智能组件需求的强烈信心。财报显示，台积电三季度营收为 331 亿美元，同比增长 40.8%，远超市场预期；每股收益为2.92 美元，高于市场的预期 2.60 美元。

智通财经APP获悉，台积电(TSM.US)将2025年营收增长预期上调至30%中段区间，此举释放出对英伟达公司芯片等人工智能组件需求的强烈信心。财报显示，台积电三季度营收为 331 亿美元，同比增长 40.8%，远超市场预期；每股收益为2.92 美元，高于市场的预期 2.60 美元。

在三季度利润超预期跃升39%至新台币4523亿元（合148亿美元）后，台积电同时提高了今年资本支出目标的下限。该公司现在拨出至少400亿美元用于2025年的产能扩张和升级，高于此前380亿美元的下限。

第三季度，台积电3纳米出货量占晶圆总收入的23%；5纳米占37%；7纳米占14%。先进技术（定义为7纳米及更先进的技术）占晶圆总收入的74%。

这些业绩凸显出，作为苹果(AAPL.US)及全球多数最大半导体设计商的首选芯片制造商，台积电如何依然是AI基础设施支出狂潮的主要受益者之一——预计未来几年这类支出将突破1万亿美元大关。从OpenAI到甲骨文公司，科技企业正竞相建设支撑后ChatGPT时代这项技术的数据中心。

在主流AI应用和服务持续缺位的背景下，这场投资热潮加之科技股估值快速攀升，不禁让人将其与互联网泡沫相比较。

台积电上调展望颇为引人注目，因其在去年7月刚刚上调过营收指引。当时公司表示预计增长"约为"30%，而周四管理层预计增幅将达到30%的中段区间。

作为全球最先进的半导体制造商，台积电在以英伟达为核心的AI投资热潮中扮演着主导角色。公司生产对ChatGPT和谷歌Gemini等AI服务训练和运行至关重要的强大加速器。

它还是iPhone及众多其他设备处理器的独家制造商，而当前在中美贸易摩擦针锋相对的背景下，消费电子需求仍存不确定性。

在中国对稀土矿物出口实施限制、美国随之对软件销售至中国施加额外关税和限制后，全球半导体供应链企业正为可能出现的中断做准备。

不过，台积电的主要设备供应商阿斯麦控股周三表示，得益于人工智能热潮，对其最先进芯片制造设备的需求正在激增。

分析师Charles Shum表示，台积电第三季度初步销售额达新台币9900亿元(合330.5亿美元)，超出指引预期，反映出AI和iPhone芯片需求的强劲态势，暗示其毛利率将处于55.5%-57.5%预测区间的高端。这一增长势头有望延续至第四季度，届时苹果A19和英伟达Blackwell芯片的强劲订单应能大体抵消典型的季节性影响及关税相关阻力。这可能导致环比第三季度小幅下滑，但跌幅将小于11%的全年指引增速。