摘要：10月8日，印尼投资部长罗桑在雅加达对媒体承认：雅万高铁项目债务压力巨大，印尼方面正积极寻求与中国方面就还款条件进行重新谈判。谈的核心，不外乎两点：能不能晚点还？能不能少点利息？

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10月8日，印尼投资部长罗桑在雅加达对媒体承认：雅万高铁项目债务压力巨大，印尼方面正积极寻求与中国方面就还款条件进行重新谈判。谈的核心，不外乎两点：能不能晚点还？能不能少点利息？

雅万高铁

这不是一笔小钱。根据印尼财政部与项目公司KCIC的估算，目前尚欠中国国家开发银行约45亿美元。大头来自2017年签订的主力贷款，年利率2%，期限长达40年。后期追加贷款利率为3.4%。在“一带一路”框架内，这已经是极其优惠的融资了。

但这对印尼来说，仍旧是压得喘不过气的“铁账本”。当初签约时，雅万高铁总预算是60亿美元，最终完工时却膨胀至73亿。中印尼双方投入巨资，工程周期横跨七年，克服疫情、征地、地质、协调等重重难题。如今通车不过两年，运营亏损就已经写在了印尼国铁的财报上。

印尼崇山峻岭，地势险要

而且印尼政府早早划清界限。财政部长公开表示，国家预算不会用来偿还这笔高铁贷款。换句话说，这个“摊子”归谁收拾？归国有企业系统和主权财富基金Danantara Indonesia兜底。

负责项目运营的KCIC公司，表面是中印尼合资企业，实际控股权在印尼人手中。印尼国有铁路公司KAI通过子公司掌握了60%股份。但问题在于，这家公司本身就处于连年亏损状态，如今又扛着一条巨额债务高铁，财务状况更是雪上加霜。

印尼国有铁路公司所属logo

印尼媒体报道，KCIC高层私下将这笔债务称为“定时炸弹”，一旦发生利息违约，将引发连锁反应。但这条高铁是不是真没人坐？并不是。

雅万高铁自2023年10月开通以来，节假日期间一票难求。动车用的是中国中车专为东南亚气候改造的“Whoosh KCIC400AF”型列车，这也是复兴号在海外首个技术本土化版本。

列车时速350公里，连接雅加达与西爪哇万隆，全长142公里，将原本三小时的车程压缩到40分钟。这样的速度和舒适度，对印尼乘客吸引力极大。然而，现实没那么简单。根据印尼交通部2024年公布的数据，日均客流仅在1.6万到2.1万之间，距离最初预测的2.9万人有明显差距。

印尼乘客

平日班次空座率偏高，节假日则一票难求，运输效率两极化。再加上票价定得不低，部分中低收入群体仍选择坐大巴或者老旧铁路，导致客源始终不够稳定。

而票务收入，是目前雅万高铁几乎唯一的营收来源。按照最初中方提供的全套“高铁+配套开发”思路，铁路本应是引爆城市经济的一根导火索。

车站应该成为交通枢纽，商业综合体、住宅区、写字楼、产业园在周边同步启动，通过土地溢价、广告、租金等多元收益渠道，让高铁成为“造血引擎”。在中国，京沪高铁、广深港高铁周边的“高铁新城”就是这样崛起的。但在印尼，这些设想仍停留在图纸上。

高铁新城

今年初，记者走访雅加达哈利姆车站发现，车站外仍是一片尚未开发的空地，连公交换乘点都还没建完。万隆德卡鲁尔站周边，也只是零星的几栋临时建筑，完全没有“高铁新区”的雏形。

土地规划权归地方，开发节奏又各不相同，协调复杂导致大量配套项目停滞。没有人气，没有产业，没有房地产溢价，高铁自然成了“孤岛工程”。

雅万高铁德卡鲁尔动车所

票卖得再好，也挡不住后端的空转。印尼高铁公司今年上半年已经亏损超过3亿美元。更糟的是，融资利息正在不断积压，每一个季度，都是一场熬账的攻坚战。

于是，印尼政府选择了最现实的做法：向中国喊话。这个喊话并不突兀，早在2024年底，就有消息称印尼多位官员赴华，低调与中方洽谈可能的债务调整路径。印尼希望中方能降低利率，延长偿还期限，缓解眼下的现金流压力。

但中国面对这类要求，不敢轻易点头。这不仅仅是和印尼之间的账，更是“一带一路”其他国家正在看的一种“态度”。一旦印尼债务被轻松豁免，其他国家项目也可能效仿，要延期、要打折、要调息，甚至就地赖账。

印尼总统普拉博沃

因此，中国虽然不愿将雅万高铁“晾干”，也不会马上“松口”。中方金融系统强调：合作可以谈，但规则不能破。项目盈利是一个长期过程，不应完全依赖中方兜底。

而印尼这边也面临巨大政治压力。一方面，国内反对党开始借债务问题大做文章，认为政府草率引进外资项目，造成国企亏空。另一方面，国际评级机构也在密切关注印尼国债与主权基金的稳定性，一旦违约风险扩大，印尼整体信用将受到冲击。

在这种背景下，债务谈判不再是“技术问题”，而是国家层级的战略博弈。表面看是一条高铁的盈亏，背后却牵动着金融稳定、外交关系、企业信誉和发展信心。

雅万高铁还在跑，但这趟列车究竟能否开出财政泥潭，驶向可持续发展的轨道，答案还藏在接下来的几轮闭门谈判之中。目前，印尼政府表示将于11月再次派团前往北京进行谈判。而中国驻印尼使馆则回应称，双方将“本着互利共赢的精神，妥善协商解决”。

参考资料：

《飞阅印尼雅万高铁》2025年05月22日 来源：新华网

《雅万高铁累计发送旅客超1000万人次》2025-06-26 来源：新华社

来源：未央文史一点号