摘要：“239 万！第三次！成交！”2025 年上海春拍现场，聚光灯下的拍卖师声音刚落，台下响起一阵压抑的惊叹 —— 这枚直径仅 3.2 厘米的湖南省造黄铜元试铸样币，从起拍价 80 万开始，历经 47 轮竞价，最终被一位匿名藏家以天价收入囊中。而就在半年前的北京秋

“239 万！第三次！成交！”2025 年上海春拍现场，聚光灯下的拍卖师声音刚落，台下响起一阵压抑的惊叹 —— 这枚直径仅 3.2 厘米的湖南省造黄铜元试铸样币，从起拍价 80 万开始，历经 47 轮竞价，最终被一位匿名藏家以天价收入囊中。而就在半年前的北京秋拍，另一枚户部乙巳年奉字二十文铜元，同样经过 31 轮争夺，以 183 万刷新大清铜币单枚成交纪录；民国廿二年山东省造贰拾文样币更以 212 万的价格，让 “老铜板” 彻底摆脱 “废铜” 标签。

在书画、瓷器市场受经济环境影响遇冷的当下，晚清至民国铜元却逆势崛起：2024-2025 年全国铜元拍卖总额突破 8 亿元，较前两年增长 45%。这股热潮让无数人猛然惊醒 —— 家里老人压箱底的旧铜币，或许不是用来垫桌脚的 “小铜片”，而是藏着百年历史密码的 “财富遗珍”。但百万传奇绝非运气使然，唯有读懂铜元背后的稀有性、品相与历史价值，才能让祖传铜币真正 “对号入座”。

• 铸造背景：1909 年宣统元年，奉天机器局为彰显新政成果，耗费白银 23 万两从德国进口伯勒厂造币设备，历时三月试铸成功。当时仅铸造 200 余枚，大部分用于呈送朝廷验收，流通至民间的不足 30 枚，是晚清 “洋务运动” 在货币领域的标杆产物。

• 设计亮点：正面中央 “奉” 字采用篆书字体，如古代印玺般庄重醒目，外环满文 “大清铜币” 与 “乙巳” 干支纪年对称排布，笔画刚劲无断笔；背面蟠龙采用 “立龙” 造型，龙身蜿蜒舒展，鳞片细密如织，每片龙鳞边缘都有清晰的冲压棱角，英文 “TAI-CHING-TI-KUO COPPER COIN”（大清帝国铜币）环绕外围，字体间距均匀，将皇权威严与西学东渐的时代特征融为一体。

• 价值密码：这枚铜元经国际权威评级机构 PCGS 鉴定，获得 MS63 + 高分 —— 币面保留原始出厂蜡光，龙刺尖端无任何磨损，边缘马齿纹完整清晰，仅在右下角有一处极细微的铸造包浆，属于 “近未流通” 状态。2025 年北京秋拍中，从起拍价 68 万开始，先后有 12 位藏家参与竞价，最终以 183 万成交，创下大清铜币单枚拍卖纪录，比 2020 年同类币种价格翻了近 3 倍。

• 稀有性：1905 年湖南钱局为解决制钱短缺问题，尝试用黄铜替代传统红铜铸币（黄铜成本比红铜高 20%），仅试铸 150 枚样币。后因清廷财政紧张，黄铜铸币方案被否决，样币大部分被销毁，目前全球存世量不足 10 枚，比 1982 年熊猫金币（发行量 1 万枚）更显珍稀。

• 设计特色：正面 “光绪元宝” 四字采用颜体书法，笔画浑厚雄浑，“光” 字竖钩笔直有力，“元” 字撇捺对称；背面蟠龙为 “坐龙” 造型，龙首昂首怒视，龙目凸起有神，龙鳞呈 “鱼鳞状” 排列，每片鳞片都有清晰的深浅层次感，英文 “HU-NAN PROVINCE”（湖南省造）拼写规范，字母边缘无粘连，是晚清货币改革中 “中西合璧” 的典型代表。

• 价值逻辑：该样币经 NGC（美国 - numismatic Guaranty Corporation）评级为 PF62 分 —— 镜面底板如玻璃般光滑，无任何划痕或流通痕迹，包浆呈自然蜜糖色，在灯光下能呈现出渐变光泽。2025 年上海春拍中，起拍价 120 万，仅 5 分钟就突破 200 万，最终以 239 万成交，不仅登顶晚清铜元 “标王” 宝座，更成为 2025 年全球机制币拍卖成交价前十的唯一中国铜元。

• 历史背景：1932 年，山东军阀韩复榘为巩固地方财政，下令在济南造币厂试铸地方铜元，计划取代国民政府发行的 “党徽币”。样币刚铸造完成 300 余枚，国民政府就推行 “法币改革”，严禁地方铸币，所有样币被勒令回收销毁，仅少量通过内部渠道流出。目前红铜版存世仅十余枚，白铜版全球仅台商陈吉茂私人收藏 1 枚，是民国初年 “中央与地方财政博弈” 的直接物证。

• 设计符号：正面采用交叉旗帜图案 —— 左侧十八星旗（象征武昌起义与辛亥革命），右侧五色旗（代表北洋政府时期的共和理念），旗帜纹路清晰可见，旗面褶皱有立体层次感；上方 “中华民国廿二年” 纪年字体为楷体，下方 “山东省造” 四字紧凑规整；背面以嘉禾纹环绕 “贰拾文” 面值，嘉禾颗粒饱满，穗芒分明，英文 “Twenty Cash” 点缀下方，既体现传统农耕文明的 “国泰民安” 寓意，又暗含近代货币的国际化特征。

• 拍卖纪实：2025 年北京秋拍中，这枚红铜版样币经 PCGS 评级为 SP61 级（样币级近未流通），起拍价 95 万。现场藏家竞争激烈，从 150 万开始进入 “拉锯战”，最终由一位山东本地藏家以 212 万竞得，不仅跻身民国铜元十大珍品，更创下民国地方军阀铜元的拍卖新高。

• 典型案例：中心 “汴” 字五文试铸币（1905 年河南造），存世不足 10 枚，2024 年香港拍卖会上以 68 万元成交；川滇联合造二十文铜元（1908 年，为川滇铁路筹款铸造），因铸造量仅 5 万枚，2023 年广州拍卖以 204 万元落槌；宣统三年 “大清铜币” 二十文样币，全球存世 3 枚，市场估价超 500 万元。

• 关键特征：

◦ 革命符号：十八星旗（民国初年，1912-1913 年）、五色旗（北洋政府时期，1913-1928 年）、青天白日旗（国民政府时期，1928-1949 年），旗帜图案的完整度直接影响价值 —— 旗面无磨损、纹路清晰的比模糊者贵 3-5 倍。

◦ 稀有材质：白铜样币（含镍量 15%-20%，色泽银白，易氧化发黑）＞红铜珍品（含铜量 95% 以上，色泽紫红，包浆温润）＞黄铜普通品（含锌量 30% 左右，色泽金黄，流通量大）。

• 价值区间：

◦ 普通品（5-50 元）：民国二十五年（1936 年）党徽壹分流通币（铸造量超 5 亿枚，全国各省均有流通）、民国十年（1921 年）“中华民国” 十文铜元（北洋政府通用币）。

◦ 极美品（200-2000 元）：甘肃党徽贰分铜元（1932 年铸造，因甘肃地处偏远，存世量较少，包浆均匀无划痕者）、民国十八年（1929 年）浙江 “光绪元宝” 十文（地方回流币，图文完整）。

◦ 珍品（10 万 - 300 万）：山东廿二年贰拾文样币（2025 年拍 212 万）、云南唐继尧正面像五十文（1919 年为纪念护国战争铸造，极美品 2024 年拍 5.8 万元）、民国元年（1912 年）孙中山像开国纪念十文样币（白铜材质，存世不足 20 枚，估价 120 万元）。

• 代表币种：

◦ 四川军政府 “汉” 字铜元（1912-1927 年）：正面 “汉” 字象征 “大汉四川军政府”，背面 “大汉铜币” 四字霸气，边缘有 “当制钱一百文” 字样。普通流通品价 50-100 元，极美品（龙纹完整、无磨损）价超 3000 元，试铸样币（白铜材质）2023 年拍 28 万元。

◦ 新疆迪化壹元铜元（1928-1933 年）：由新疆军阀金树仁主导铸造，含银量达 20%（普通铜元不含银），币面有 “迪化造币厂” 字样，因新疆气候干燥，包浆多呈暗红色。普通品价 500-1000 元，极美品价超 8 万元，样币级藏品 2024 年拍 45 万元。

◦ 云南唐继尧纪念铜元（1916-1927 年）：分 “侧面像” 和 “正面像” 两种，正面像因铸造难度大、存世量少，极美品价超 5 万元，而 “拥护共和纪念” 字样的试铸币，2025 年昆明拍卖以 32 万元成交。

• 价值逻辑：军阀割据时期，地方铸币多为 “应急财政” 服务，铸造时间短（多为 1-3 年）、流通范围窄（仅限军阀控制区域），且因设备简陋，存世量普遍比中央造币少 80% 以上。加上这类铜元承载了军阀混战、地方自治的历史记忆，近年来成为收藏市场的 “潜力股”，年均涨幅达 15%-20%。

国际权威机构 PCGS（Professional Coin Grading Service）与 NGC 采用 1-70 分评级体系，分数每差 5 分，价值可能相差 10 倍以上，核心评级标准如下：

• 流通品（1-45 分）：

◦ VG 级（Very Good，25-35 分）：文字模糊，龙鳞磨损≥50%，边缘有明显磕碰，单枚价值≤10 万元（如普通奉天十文流通币）。

◦ F 级（Fine，12-20 分）：图文大部分可见，但笔画有断笔，龙身轮廓模糊，价值多在 100-500 元（常见民国党徽壹分）。

• 近未流通品（45-60 分）：

◦ XF 级（Extremely Fine，45-53 分）：细节清晰，龙鳞可见 70%，仅边缘有轻微流通痕迹，价值 50-60 万元（如湖北 “鄂” 字二十文 XF 级）。

◦ AU 级（About Uncirculated，55-58 分）：90% 以上表面无磨损，仅在高浮雕处（如龙首、文字顶端）有极细微痕迹，价值 80-100 万元（如民国山东样币 AU 级）。

• 未流通品（60-70 分）：

◦ MS60-62 级（Mint State）：无流通痕迹，但可能有铸造瑕疵（如轻微划痕、包浆不均），价值 100-150 万元（如户部奉字二十文 MS60 级）。

◦ MS63 + 级及以上：镜面底板，原始包浆，无任何瑕疵，价值超 150 万元（如 2025 年拍 183 万的奉字二十文 MS63 + 级）。

• 避坑提醒：评级标签若出现 “92”（清洗受损，如用醋泡、钢丝刷清理导致包浆脱落）、“94”（修补改刻，如用胶水粘补缺损部分）、“97”（伪造或拼接币）等数字，或 NGC 紫签标注 “Improperly cleaned”（不当清洗），这类铜元价值将缩水 80% 以上，甚至毫无收藏价值。

• 看 “试铸痕迹”：试铸样币为测试工艺所造，边缘常有 “马齿纹”（均匀的齿状纹路），底板如镜面般光滑，无流通划痕。例如湖南省造黄铜元样币，边缘马齿纹间距误差不超过 0.1 毫米，底板无任何铸造砂眼，整体规整如刀切；而普通流通币边缘多有毛刺，底板粗糙。

• 找 “错版特征”：因铸造失误产生的错版币，如英文倒置、面值漏印、图案偏移等，价值比普通版高 5-10 倍。例如湖北 “鄂” 字二十文铜元，部分版本英文 “TEN CASH” 倒置（“HSAC NET”），2024 年拍 18 万元；四川军政府 “汉” 字铜元，“汉” 字少一横的错版币，2023 年拍 12 万元。

• 查 “地方印记”：吉林、新疆、西藏等偏远地区的铜元，因交通不便、铸造量小，比中原省份的铜元更稀有。例如吉林 “厂平” 系列铜元（1900-1908 年），币面有 “厂平一钱”“厂平三钱” 等重量标识，存世量不足 10 万枚，极美品价超 2 万元；西藏 “宣统宝藏” 铜元（1910 年），采用藏汉双语设计，存世不足 5 万枚，2025 年拍 15 万元。

四、铜币背后的时代密码：不止是钱，更是历史

晚清铜元：货币现代化的 “试验场”

1900 年铜元取代制钱，标志中国货币从 “称重量” 到 “数个数” 的转型。蟠龙图案象征皇权，英文环绕则暴露 “中体西用” 的矛盾 —— 既要维护帝制，又要融入世界货币体系。那些未流通的试铸样币，实则是晚清改革失败的 “物证”。

民国铜元：政权更迭的 “晴雨表”

从十八星旗到五色旗，再到青天白日旗，铜元上的旗帜变迁，正是辛亥革命后中国政局动荡的缩影。山东廿二年样币上的交叉旗，既想保留革命符号，又不敢得罪南京政府，藏着军阀的 “生存智慧”。

试铸样币：被遗忘的 “工艺遗产”

湖南省造黄铜元样币采用 “一次冲压成型” 技术，比同时期日本龙洋工艺更精湛；民国山东样币的嘉禾纹雕刻，细节堪比宫廷造办处水准。这些 “未投产的珍品”，是中国近代造币技术的 “活化石”。

结语：祖传铜币的 “价值觉醒”

百万铜币从不是许愿池的幻想，而是历史给藏家的馈赠。当你翻出家中的旧铜币，不妨用放大镜看看：奉天铜元的龙鳞是否清晰？民国样币的旗帜是否完整？那些被岁月磨亮的纹路里，藏着的不仅是财富，更是一个时代的温度。

行动指南：现在就去翻爷爷的旧木箱！对照本文查省名、看纪年、辨品相，说不定你手中的那枚 “小铜片”，就是下一个拍卖会上的百万传奇。

数据来源：2024-2025 年全国拍卖纪录、PCGS/NGC 评级数据库、中国钱币学会《晚清机制币研究》

来源：悟空聊钱币