摘要：2023年9月30日，证监会批准瑞穗证券在中国设立公司，这家公司由日本瑞穗金融集团全资持有，注册资本23亿元人民币，业务范围包括股票承销、自营交易、资产证券化和REITs，这一决定不是突然来的，而是从2018年开始逐步放宽外资限制的结果，到2023年，它成为首

2023年9月30日，证监会批准瑞穗证券在中国设立公司，这家公司由日本瑞穗金融集团全资持有，注册资本23亿元人民币，业务范围包括股票承销、自营交易、资产证券化和REITs，这一决定不是突然来的，而是从2018年开始逐步放宽外资限制的结果，到2023年，它成为首家获得牌照的日资独资券商，此前进入中国市场的主要是摩根大通、高盛这些欧美公司，日本资本直到2023年才行动，说明他们对中国市场一直有所保留。

日本手里攥着超过1800万亿日元的养老金和保险资金，早就想往海外投，但一直不敢轻举妄动，国内习惯保守，怕汇率翻跟头，也怕政治出岔子，瑞穗这次进来，不是图快钱，是想试试能不能搭起中日资本之间的路，以后日本企业发债，日本资金买A股，可能都得靠这扇门，2024年日本政府要推养老金全球配置改革，瑞穗这步，可能是替政策探路。

瑞穗来了，国内金融行业得跟着变，本土券商得学着做ABS和REITs，中信、华泰这些大公司得赶紧跟上，交易系统和风控技术也得更新，恒生、同花顺这些做软件的能接到新活，但国产系统能不能撑得住，会不会被人卡住脖子，也得留个心眼，大券商能借机往外拓展跨境业务，小券商要是还只会收佣金，没真本事，日子只会越来越难。

普通投资者别只盯着瑞穗概念股，短期可以看看金融IT公司，还有REITs的原始股东，比如中国建筑、招商蛇口，再就是那些在国外赚钱的制造业公司，像宁德时代、三一重工，长期来看，外资更看重现金流稳、分红多、管理透明的公司，比如长江电力、工商银行、双汇发展，它们的估值正从看市盈率转向看未来现金流，不过得注意，瑞穗得在六个月内完成注册，十五天内申请牌照，中间要是卡住了，炒预期的人可能就亏了。

外资在A股的总市值还不到两万二千亿，占流通市值不到四成，而美国股市里外资能占到一五到二成，瑞穗进来，不过是制度开放的一个信号，不是市场格局要翻天，真正该看的，是中国自己的券商什么时候能在ABS、衍生品、ESG这些事儿上，跟外资站到一块儿，拼得过，谈得拢，A股才算真有底气，瑞穗能不能在这儿站住脚，不靠谁喊口号，就看咱们自己有没有本事接得住，比得上，搭得上手，市场的进步，从来不是靠嘴说出来的，是一点一点，干出来的。

来源：沐南财经