摘要：阿里巴巴（NYSE: BABA）近期在人工智能（AI）和云计算领域的战略布局引发了资本市场的高度关注。2025年9月29日，阿里巴巴在杭州举办的云栖大会（Apsara Conference）上宣布将AI投资预算从原计划的530亿美元大幅上调，同时推出全新旗舰大
阿里巴巴（NYSE: BABA）近期在人工智能（AI）和云计算领域的战略布局引发了资本市场的高度关注。2025年9月29日，阿里巴巴在杭州举办的云栖大会（Apsara Conference）上宣布将AI投资预算从原计划的530亿美元大幅上调，同时推出全新旗舰大语言模型Qwen3-Max，并与NVIDIA达成战略合作。这些消息推动阿里巴巴股价在9月29日盘前交易中上涨超3%，盘中最高涨5.5%，收盘涨4.64%，达到179.9美元，创下年内新高，年内累计涨幅高达110%。如上方的金融卡所示，阿里巴巴市值已达4099亿美元，显示出市场对其AI驱动增长的强烈信心。行业专家认为，阿里巴巴正从传统电商巨头转型为AI与云基础设施的全球领军者，这一战略转向不仅提振了股价，也为我国科技行业注入了新的活力。
阿里巴巴
阿里巴巴在云栖大会上发布了Qwen3-Max大语言模型，参数规模超1万亿，被摩根士丹利分析师评为全球前三AI系统，超越OpenAI的GPT-5和Anthropic的Claude Opus 4。Qwen3-Max在编码、自主代理任务和多模态处理上表现出色，特别适用于企业级AI应用，如智能客服和数据分析。其开源版本（30B参数模型）在代理式搜索基准测试中击败DeepSeek v3.1和Kimi k2，仅激活约3B参数即可高效运行，展现了极高的计算效率。这种开源策略降低了开发者门槛，吸引了全球开发者社区的广泛参与。
行业专家指出，Qwen3-Max的发布标志着阿里巴巴在AI模型开发上的全球竞争力。相比NVIDIA的CUDA生态，阿里巴巴通过开源CUNN框架简化了从NVIDIA平台迁移的成本，仅需一行代码即可适配。这不仅巩固了其在国内AI市场的领先地位，也为全球扩张奠定了基础。
阿里巴巴云业务（Alicloud）成为推动股价飙升的核心引擎。摩根士丹利将阿里巴巴云的估值从670亿美元上调至840亿美元，预计2026财年云业务收入增长32%，2027财年增至40%。这一乐观预期源于云栖大会上披露的强劲需求：AI计算资源需求每2-3个月翻倍，远超预期。为此，阿里巴巴将2026至2028财年的资本支出预算上调至1300-1350亿元人民币，计划到2032年新增10-15GW数据中心容量。
阿里巴巴还宣布在巴西、法国和荷兰建设首批海外数据中心，并计划2026年在墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜进一步扩展。这些数据中心将整合NVIDIA的先进AI硬件，优化Qwen3-Max等模型的训练和推理效率。行业专家认为，阿里巴巴的全球化战略不仅缓解了国内市场竞争压力，还通过与NVIDIA的合作提升了技术可信度，吸引了国际客户。
除了云与AI，阿里巴巴的核心电商业务也在AI驱动下焕发新机。杰富瑞（Jefferies）将阿里巴巴股价目标从178美元上调至230美元，强调云与电商的协同效应。淘宝App引入即时配送功能后，月活跃用户增长25%，即时零售业务的亏损预计到10月减半。这些进展显示，AI不仅优化了电商推荐算法，还通过智能物流和库存管理降低了运营成本。行业专家指出，阿里巴巴正通过全栈AI整合，将电商、云和AI服务打造成统一的增长引擎。
阿里巴巴的AI战略与其芯片布局密切相关。受美国出口管制影响，NVIDIA的高端AI芯片（如H100）在我国市场受限，促使阿里巴巴加速自研芯片和生态建设。Qwen3-Max与华为Ascend 910C等国产芯片的兼容性测试表明，阿里巴巴正推动从NVIDIA依赖向多元化硬件平台的转型。此外，其开源Model Studio-ADK框架已吸引80万+代理开发，覆盖200余种行业领先模型，展现了强大的生态吸引力。
行业专家认为，阿里巴巴的开源策略与华为类似，旨在通过开发者社区降低技术壁垒。然而，与NVIDIA的合作显示其短期内仍需借助全球领先硬件以保持竞争力。这种“内外兼修”的策略，既满足了国内市场的自主化需求，也为全球扩张保留了灵活性。
AI计算的高能耗是全球性难题。阿里巴巴计划新增的数据中心容量将大幅增加电力需求，预计2032年达到15GW，相当于数百万家庭的年用电量。为此，阿里巴巴正探索液冷技术和可再生能源供电，以提升每瓦性能并降低碳足迹。行业专家预测，绿色数据中心将成为AI基础设施的竞争焦点，阿里巴巴的全球化布局或将推动这一趋势在新兴市场的普及。
2025年，全球AI芯片市场预计增长20%，达到1200亿美元，而我国作为第二大AI市场，需求尤为旺盛。阿里巴巴云在国内市场份额已达38%，远超AWS和Azure，其价格竞争力（部分服务比国际厂商低30%）吸引了中小企业客户。然而，面对AWS的全球化网络和NVIDIA的硬件优势，阿里巴巴需在模型性能和生态开放性上持续突破。行业专家认为，阿里巴巴的AI投资和海外扩张可能使其在2027年前跻身全球三大云服务商之列。
如上方的金融卡所示，阿里巴巴（BABA）9月29日收盘价为179.9美元，较前日收盘价171.91美元上涨4.64%，年内高点181.344美元，市值4099亿美元。摩根士丹利上调目标价至200美元，杰富瑞至230美元，晨星（Morningstar）更乐观至267美元，反映了市场对其AI和云增长的强烈信心。9月香港上市股票上涨52%，成为恒生科技指数最佳表现者，内地投资者净买入610亿港元，创年度纪录。
然而，投资者需警惕风险。6.8%的美股空头比例为五年高点，显示市场对短期波动的担忧。此外，地缘政治和监管压力可能影响其全球扩张。行业专家建议，长期投资者可关注阿里巴巴的AI执行力和云收入增长，而短期投资者需警惕市场波动。
阿里巴巴通过Qwen3-Max、全球数据中心扩张和与NVIDIA的合作，成功将其定位为AI与云基础设施的全球玩家。股价的强劲表现和分析师的乐观预期，凸显了市场对其从电商向科技驱动转型的认可。行业专家坚信，阿里巴巴的AI战略不仅填补了我国市场的技术空白，还通过开源生态和全球化布局，为全球AI竞争注入了新活力。随着2026年60万颗国产AI芯片的潜在竞争，阿里巴巴的云与AI双轮驱动模式，正引领其迈向科技巨头的新巅峰。
来源：万物云联网
