摘要：9月27日，全球贵金属市场迎来**“全面爆发”**，黄金、白银、铂金、钯金四大品种同步大幅上涨，其中黄金逼近历史高点，白银与铂金涨幅超1.8%，市场情绪受美联储降息预期、美元走弱及地缘政治风险溢价三重驱动，避险资产配置需求显著升温。国内市场与国际联动紧密，人民
2025年9月27日今日黄金市场最新价格及行情：避险情绪点燃集体上涨行情。
9月27日，全球贵金属市场迎来**“全面爆发”**，黄金、白银、铂金、钯金四大品种同步大幅上涨，其中黄金逼近历史高点，白银与铂金涨幅超1.8%，市场情绪受美联储降息预期、美元走弱及地缘政治风险溢价三重驱动，避险资产配置需求显著升温。国内市场与国际联动紧密，人民币计价的贵金属价格同步走强，显示全球资本对贵金属的一致看多预期。
市场整体表现：黄金逼近历史高点，白银领涨工业属性品种
现货黄金成为当日焦点，开盘后快速突破3750美元/盎司整数关口，盘中最高触及3782.6美元/盎司，距历史高点3791美元仅差8.4美元，最终收报3775.11美元/盎司，较前一交易日上涨0.7%，单日涨幅创两周新高。从技术面看，黄金已连续三个交易日站稳3750美元上方，5日均线与10日均线形成金叉，成交量较前一交易日放大15%，显示多头力量持续积聚。
白银凭借工业属性与金融属性双重驱动领涨，现货白银收报46.01美元/盎司，上涨1.88%，涨幅为黄金的2.7倍，盘中最高触及46.50美元/盎司，创下2024年12月以来新高。市场分析认为，白银上涨不仅受益于避险情绪，更与光伏产业需求复苏（白银在光伏玻璃镀膜中的用量占比超20%）及全球新能源汽车产量增长有关，工业需求支撑下，银价弹性显著高于黄金。
铂族金属表现更为强劲，现货铂金收报1564.6美元/盎司，单日暴涨4.37%，创下2023年6月以来最大单日涨幅；现货钯金同步上涨3.89%，收报1278.1美元/盎司。铂钯价格飙升主要因南非矿业工人罢工风险升级（该国铂族金属产量占全球70%），叠加汽车尾气催化剂需求回暖，供需缺口预期推动价格跳涨。
核心驱动因素：政策、美元与地缘风险共振
美联储降息预期强化是本轮贵金属上涨的核心引擎。9月26日公布的美国8月核心PCE物价指数同比上涨2.9%，低于市场预期的3.0%，市场对美联储2025年降息的押注升温——CME FedWatch工具显示，12月降息25个基点的概率从一周前的45%升至62%。利率预期下行压低实际利率，而贵金属作为零息资产，其持有成本下降，吸引力显著提升。
美元指数走弱进一步打开价格空间。当日美元指数下跌0.8%至103.5，创三周最大单日跌幅，美元走弱使得以非美货币计价的贵金属成本下降，刺激亚洲和欧洲买盘入场。数据显示，COMEX黄金非商业净多头持仓较前一周增加8.3万手，创两个月新高，反映投机资金加速流入。
地缘政治风险溢价叠加放大避险需求。中东局势持续紧张，红海航运安全风险升级导致全球供应链扰动加剧，同时东欧地缘冲突出现新变数，市场避险情绪指数（VIX）单日上涨12%至18.5，推动资金从风险资产转向贵金属。黄金作为“终极避险资产”，成为资金首选配置标的，ETF持仓数据显示，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares当日增持9.2吨，持仓量升至1156吨，为2022年以来最高水平。
国内市场联动：人民币计价贵金属同步走强
国内贵金属价格跟随国际市场大幅上涨，人民币计价的黄金、白银涨幅略低于国际市场，主要受人民币兑美元汇率小幅升值（当日在岸人民币兑美元上涨0.3%至7.24）部分抵消。具体来看：
上海金主力合约收报853.6元/克，上涨0.6%，较国际黄金价格折算价（按当日汇率计算约855.2元/克）贴水1.6元，显示国内现货市场供应相对充裕；
上海银主力合约收报10.3元/克，上涨1.7%，与国际白银涨幅基本持平，反映国内白银进口窗口打开后，内外盘价差逐步修复；
铂金和钯金国内价格分别收报349.5元/克和289.3元/克，涨幅4.1%和3.7%，略低于国际市场，主要因国内铂钯库存处于近一年高位，压制价格弹性。
后市展望：强势格局延续，关注政策与风险事件
短期来看，贵金属市场强势格局有望延续，核心支撑逻辑未变：一是美联储货币政策转向预期仍在发酵，10月议息会议前若美国经济数据持续疲软，降息预期或进一步升温；二是地缘政治风险难消，中东与东欧局势可能反复，避险需求将持续提供价格支撑；三是技术面突破后，黄金若站稳3791美元历史高点，或打开新一轮上涨空间。
潜在风险需警惕：若美国非农就业数据超预期强劲，可能逆转降息预期；地缘局势出现缓和信号也可能导致风险溢价快速回落。对于投资者而言，当前市场波动加剧，建议关注10月美联储议息会议指引及地缘事件进展，理性把握配置节奏。
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来源：金派有色金属服务一点号