一枚银币涨 4 倍，2025 年收藏圈疯抢光绪元宝

摘要：“230 万一次！230 万两次！230 万三次，成交！”2025 年北京保利春拍机制币专场现场，随着拍卖师落槌，一枚广东省造光绪元宝七钱二分以高出去年同期 4 倍的价格成交，现场掌声与惊叹声交织。这并非个例，同期上海泓盛拍卖会上，北洋造 34 年光绪元宝 M

“230 万一次！230 万两次！230 万三次，成交！”2025 年北京保利春拍机制币专场现场，随着拍卖师落槌，一枚广东省造光绪元宝七钱二分以高出去年同期 4 倍的价格成交，现场掌声与惊叹声交织。这并非个例，同期上海泓盛拍卖会上，北洋造 34 年光绪元宝 MS63 分从起拍价 10 万元一路飙升至 22 万元，最终被一位手持号牌的中年藏家收入囊中。更令人咋舌的是，据国内知名收藏平台 “钱币天堂” 统计，2025 年上半年全国光绪元宝交易量达 80 万枚，直接超越 2024 年全年 78 万枚的总量。这枚诞生于晚清的机制币，为何突然成为收藏圈 “香饽饽”？年均 20% 的涨幅背后，是单纯的市场炒作，还是有扎实的价值支撑？普通藏家该如何在这波热潮中找到属于自己的机会？

一、2025 市场全景：地方龙洋领跑，高评级币成 “硬通货”

地方龙洋：涨势最猛的 “潜力股”

广东省造七钱二分：此次春拍成交的这枚广东省造七钱二分，经 PCGS 鉴定为 MS62 分，币面龙纹清晰完整，包浆呈自然的浅褐色，边缘无明显磨损。作为中国最早批量生产的机制银币之一，广东省造龙洋从 1889 年开始铸造，见证了中国货币从方孔铜钱向现代机制币的转型，其历史价值远超普通银币。2024 年同品相的广东省造七钱二分成交价仅约 45 万元，短短一年涨幅超 400%，创下地方龙洋拍卖史上的新纪录。北洋造 34 年 MS63 分：北洋造光绪元宝因铸造时间跨度长（1896-1908 年）、版别丰富，一直是藏家关注的焦点，其中 34 年版因存世量相对较少，成为热门品种。2024 年市场上 MS63 分的北洋造 34 年银币成交价稳定在 8 万元左右，2025 年初开始价格快速上涨，到年中已突破 22 万元，年均涨幅高达 175%。北京某收藏机构负责人透露，这类品相完好、版别明确的地方龙洋，每月咨询量同比增长 3 倍，且买家多为 “即看即买”，很少讨价还价，足见市场需求之旺盛。云南老龙 PCGS MS63 分：与广东、北洋龙洋的 “暴烈涨势” 不同，云南老龙洋以 “稳” 著称。2025 年 1 月，MS63 分的云南老龙洋成交价约 18 万元，到 6 月涨至 20 万元，半年涨幅 12%。即便在 3 月市场短暂回调期，其价格也未出现明显下跌，凸显高评级币的抗跌属性。“云南老龙洋铸造工艺虽不如广东龙洋精细，但存世量分散，且多为民间收藏，流入市场的高评级币较少，” 资深藏家李先生解释，“对于追求稳健的投资者来说，这类币是‘压舱石’级别的选择。”

交易量暴增 60%，稀缺币成 “避险港”

除了价格上涨，交易量的激增更能反映市场热度。2025 年上半年，全国光绪元宝线上线下交易量合计达 80 万枚，较 2024 年全年增长 60%，其中通过拍卖成交的高端品种（单枚价格超 50 万元）达 1200 余枚，同比增长 85%。北京诚轩拍卖有限公司 2025 年春季拍卖会机制币专场总成交额达 2.3 亿元，较去年同期的 1.1 亿元翻了一倍多，其中光绪元宝相关拍品占比超 60%。

值得注意的是，核心稀有版本（如样币、试铸币）的表现尤为突出。这类币因铸造量极少（多为几十枚甚至几枚），且未正式流通，具有极高的收藏价值，年均涨幅超 30%。在经济环境波动较大的 2024-2025 年，不少投资者将资金从股票、基金转向这类稀缺藏品，使其成为 “资金避险首选”。例如，2025 年 5 月，一枚户部光绪元宝试铸样币以 180 万元成交，较 2024 年同类型样币价格上涨 32%，买家明确表示 “买这个比买股票踏实，至少不会一天跌十几个点”。

二、十大天价币解析：工艺、稀缺性、历史值三重溢价

币王级：癸卯奉天省造库平银一两（4657 万元）

提到光绪元宝中的 “币王”，就不得不提癸卯奉天省造库平银一两。2025 年春拍，这枚全球存世量不足 5 枚的稀世珍品，以 4657 万元的天价成交，再次刷新机制币拍卖纪录。从工艺上看，它采用英国伯明翰喜敦造币厂提供的全套模具和铸造技术，币面呈现出镜面般的光滑底板，文字采用喷砂工艺打造，立体感极强，每一个笔画都清晰锐利，即便在放大镜下观察，也几乎看不到铸造瑕疵，代表了晚清机制币工艺的最高水准。

从历史价值来看，这枚银币诞生于 1903 年（癸卯年），当时清政府正面临 “圆两之争”—— 即货币单位到底采用 “圆”（如银元）还是 “两”（如银两）。奉天省造库平银一两正是 “两制” 货币的试铸样币，最终因 “两制” 不符合国际货币流通习惯而未正式发行，仅留下少量样币。因此，它不仅是一枚银币，更是研究晚清货币改革和财政历史的重要实物证据，具有不可替代的历史意义。

为了保障买家权益，2025 年春拍时，这枚币还附带了基于区块链技术的 “数字身份证”，买家可通过扫码查询其拍卖历史、鉴定报告、品相评分等信息，且这些信息一旦上传便无法篡改，彻底打消了买家对 “赝品”“调包” 的顾虑，这也是其能拍出高价的重要原因之一。

热门款：户部光绪元宝库平一两（2300 万元）

户部光绪元宝库平一两同样是 “圆两之争” 的产物，但其设计风格与奉天省造银币截然不同。它打破了传统龙洋 “外环英文、内环中文” 的布局，将中央位置留给 “一两” 字样和满文，周围环绕蟠龙图案，整体设计简洁大气，兼具中式传统与现代审美。

由于 “两制” 货币未被采纳，这枚银币仅铸造了少量样币，存世量仅 3 枚，且均经过权威机构评级，其中 PCGS SP64 分的一枚在 2025 年春拍以 2300 万元成交，较 2023 年的 800 万元上涨近 3 倍。收藏专家指出，这类 “未发行样币” 之所以珍贵，是因为它们保留了最原始的设计理念和铸造工艺，没有经过流通磨损，能最大程度反映当时的造币水平，且存世量极少，形成了 “物以稀为贵” 的市场格局。

类似的还有戊申吉林造满文库平七钱二分，它以中心满文 “吉林” 为核心设计元素，搭配独特的 “坐龙” 图案，体现了满族文化与货币艺术的结合。已知存世量不足 20 枚，2025 年成交价较 2024 年上涨 65%，达 805 万元。不少藏家表示，这类带有地方文化特色的银币，未来升值空间会更大，因为它们不仅是货币，更是地域文化的载体。

亲民级：戊戌江南省造 “珍珠龙”（80 万元）

对于普通藏家来说，动辄上千万元的币王级藏品遥不可及，而像戊戌江南省造 “珍珠龙” 这样的 “亲民级” 品种，成了入门的最佳选择。这枚银币的最大特点是龙身布满珍珠状颗粒，因此被称为 “珍珠龙”，仅在 1898 年（戊戌年）和 1904 年（甲辰年）铸造，存世量虽比样币多，但品相完好的仍属少见。

2025 年市场上，PCGS AU58 分的戊戌江南省造 “珍珠龙” 成交价约 80 万元，较 2024 年的 62 万元上涨 29%。从工艺细节来看，它的龙鳞雕刻细腻，每一片龙鳞都清晰可辨，云纹采用立体浮雕工艺，层次感极强，代表了江南造币厂（位于今南京）的巅峰技艺。江南造币厂作为晚清重要的造币机构，其铸造的银币因工艺精湛、版别丰富，一直是藏家喜爱的品种，而 “珍珠龙” 作为其中的特色版别，兼具观赏性和收藏价值，适合新手藏家入手。

三、涨价真相：政策、技术、需求的 “共振效应”

政策托底：央行盖章 “文物级藏品”

光绪元宝价格上涨的背后，离不开政策的有力支撑。2024 年 8 月，中国人民银行发布《机制币收藏管理指南》，首次明确将清代光绪元宝等近代机制币列为 “国家重点保护文物级藏品”，一方面严禁非法挖掘、走私、倒卖等行为，规范市场秩序；另一方面鼓励合法的收藏、交易活动，为正规收藏机构和藏家提供政策保障。

政策出台后，各地博物馆纷纷加大了对近代机制币的收藏力度。2024 年下半年至 2025 年上半年，上海博物馆、南京博物院、广东省博物馆等先后举办 “近代机制币特展”，并通过拍卖、捐赠等方式收购高评级光绪元宝。例如，2025 年 3 月，南京博物院以 150 万元收购了一枚江南省造光绪元宝七钱二分，用于充实 “晚清货币文化展” 展厅。博物馆的收购行为不仅推高了高评级币的市场价格，还提升了光绪元宝的社会关注度，让更多人认识到其收藏价值。

此外，地方政府也出台了相关扶持政策。以广东省为例，2025 年推出 “近代钱币文化保护计划”，对从事光绪元宝研究、收藏的机构和个人给予资金补贴，鼓励开展钱币文化展览、学术研讨等活动，进一步激活了市场活力。

技术赋能：评级币占比超 70%，溢价达 5 倍

如果说政策是 “定心丸”，那么技术创新就是光绪元宝市场的 “助推器”，其中最关键的就是评级技术的普及。目前，市场上 70% 的光绪元宝交易都是经过 PCGS（美国专业钱币分级服务公司）、NGC（美国 - numismatic Guaranty Corporation）等国际权威机构评级的币品，而 MS65 分以上的高评级币，溢价率能达到 300%-500%。

评级机构采用 “盲评 + 多师审核” 的严格流程：首先将银币的来源信息、外观照片等录入系统，然后由 3-4 名资深评级师在独立环境中分别对银币的真伪、品相、版别进行鉴定和评分，评分范围从 1（最差）到 70（最佳），其中 MS（Mint State）代表未流通状态，分数在 60-70 分之间；AU（About Uncirculated）代表近未流通状态，分数在 50-58 分之间。最后，所有评级师的评分需达成一致，若存在分歧，则由首席评级师进行复核，确保结果公正准确。

“以前买银币全靠经验，最怕买到赝品或经过处理的币，” 藏家王先生说，“现在只要看到 PCGS MS63 分的标签，就知道这枚币的品相和真伪有保障，愿意花更高的价格购买。” 以北洋造 34 年光绪元宝为例，未评级的普通品市场价约 5 万元，而 PCGS MS63 分的则能卖到 22 万元，溢价超 3 倍。除了评级技术，区块链溯源技术也在高端拍卖中广泛应用，如 2025 年春拍的癸卯奉天省造样币，其区块链 “数字身份证” 包含了从铸造到历次拍卖的完整信息，让买家能清晰了解藏品的 “前世今生”，大幅提升了交易信心。

新生代入场：90 后、00 后占比达 40%

市场热度的另一重要推手，是新生代藏家的崛起。据 “钱币天堂” 平台 2025 年发布的《中国近代钱币收藏报告》显示，90 后、00 后藏家在光绪元宝收藏群体中的占比，从 2020 年的 15% 飙升至 2025 年的 40%，成为市场的重要力量。

与老一辈藏家偏爱 “大而贵” 的币王级藏品不同，新生代藏家更青睐 “小而美” 的银币，如一钱四分四厘（面值约 0.2 两）的小面额光绪元宝。这类银币尺寸小巧（直径约 22 毫米）、价格亲民（市场价多在 5 万 - 20 万元之间），且设计精致，适合日常观赏和收藏。2025 年，湖南省造一钱四分四厘样币的成交价较 2023 年上涨 220%，就是新生代藏家推动的结果。

短视频平台的传播也功不可没。在抖音、快手等平台，“银币开箱”“评级直播”“钱币知识科普” 等内容热度极高，部分博主的单条视频播放量超百万。例如，抖音博主 “钱币小哥” 通过拍摄光绪元宝的鉴定过程，讲解如何辨别真假、如何看品相，积累了近 200 万粉丝，不少粉丝表示 “看了他的视频才知道光绪元宝这么有讲究，也想入手一枚”。新生代藏家的入场，不仅带来了新鲜血液，还推动了收藏文化的年轻化，让光绪元宝从 “老古董” 变成了年轻人追捧的 “潮流藏品”。

四、普通藏家攻略：短期赚快钱，长期抱 “金蛋”

短期操作：盯紧高评级地方龙洋

对于资金有限、追求短期收益的普通藏家，高评级的地方龙洋是最佳选择。这类币品流动性强、价格波动相对可控，年化收益预期能稳定在 15%-25%。

目标品种：优先选择北洋造 34 年 MS63 分、云南老龙 PCGS MS63 分、广东省造七钱二分 AU58 分。这些品种存世量适中，市场需求大，容易出手。以北洋造 34 年 MS63 分为例，2024 年价格 8 万元，2025 年涨至 22 万元，若在 2024 年底入手，2025 年中出手，半年就能赚取 14 万元收益，年化收益超 300%（注：此为特殊市场行情下的收益，不代表常规水平）。操作技巧：一是关注春秋两季拍卖会，这两个时间段是机制币交易的旺季，市场流通量最大，容易找到性价比高的藏品。例如，2025 年北京保利春拍、上海泓盛秋拍，都有大量高评级地方龙洋上拍，且起拍价相对合理。二是通过正规渠道购买，如大型拍卖公司、权威收藏平台、线下实体店等，避免在无资质的小平台或个人手中购买，降低被骗风险。三是学会利用评级公司官网查询信息，输入银币的编号，就能看到详细的评级报告和品相照片，确认无误后再下单。

长期持有：锁定稀缺样币、试铸币

对于资金充足、追求长期价值的藏家，稀缺的样币和试铸币是 “压舱石” 级别的选择。这类币品存世量极少，历史价值高，长期升值空间远超普通品种。

核心标的：户部光绪元宝库平一两（存世 3 枚）、甲辰江南省造库平七钱二分样币（存世不足 20 枚）、庚子京局制造库平七钱二分（存世不足 10 枚）。优先选择 PCGS/NGC SP 级（Specimen，样币级别）以上的品种，这类币品不仅品相好，且有明确的样币属性，收藏价值更高。持有逻辑：参考同类稀缺藏品的升值轨迹，如 “张作霖像陆海军大元帅纪念银币”，2018 年成交价约 1000 万元，2025 年已涨至 2599 万元，7 年涨幅超 150%。光绪元宝中的稀缺样币，因历史地位更重要、存世量更少，未来升值空间可能更大。此外，这类藏品受市场波动影响小，即便遇到短期回调，长期来看仍能保持上涨趋势，适合持有 5-10 年。注意事项：购买前需充分了解藏品的历史背景和版别特征，最好咨询资深藏家或评级机构的专家，避免因对版别不熟悉而买错。同时，要做好藏品的保存工作，将银币放入专用的亚克力保护盒中，避免潮湿、高温、碰撞，防止品相受损。

避坑指南：三招远离假货

辨改刻币：检查 “光绪元宝” 四字与满文是否对齐，改刻币文字常偏移，且满文细弱无力。识水洗币：真币包浆呈自然 “老金色”，水洗币表面发白、无光泽，多是人为处理掩盖瑕疵的假货。查省份币：像京局制造庚子年银币，真品边齿呈 “橄榄齿”，没有这一特征的基本是仿品。

五、2026 展望：币价将破 5000 万？技术让收藏更简单

稀缺币价格再翻倍

已知存世量低于 10 枚的光绪元宝样币（如癸卯奉天省造），价格或突破 5000 万元；即便是普通版别的广东省造七钱二分，也有望涨到 300 万元。随着存世量持续减少，“物以稀为贵” 的效应会更明显。