摘要：海外“三高”——高算力、高参数、高投入——继续抬升基座天花板；国内“三快”——快迭代、快场景、快降本——把差距压进一个季度。两条路线在近三个月里跑出不同曲线，折射出中美竞速已从“追参数”转向“拼生态”。
大模型：美国闭源收费 VS 中国开源共建生态
最近一段时间，全球AI大模型赛道进入“微创新+重落地”的深水区。
海外“三高”——高算力、高参数、高投入——继续抬升基座天花板；国内“三快”——快迭代、快场景、快降本——把差距压进一个季度。两条路线在近三个月里跑出不同曲线，折射出中美竞速已从“追参数”转向“拼生态”。
海外：GPT-5登场，护城河再挖深8月7日，OpenAI正式推出GPT-5，采用统一系统架构，整合高效基础模型、深度推理模块和实时路由系统。官方数据显示，GPT-5在LongFact、FActScore等开放式事实基准上的幻觉率仅为o3的1/6；在CharXiv“无图测试”中，面对不存在图片仍自信回答的比例从o3的86.7%骤降到9%。
同日，GPT-5全线登陆Azure AI Foundry，提供272k上下文旗舰版、128k多模态对话版及nano边缘版，并原生嵌入GitHub Copilot与VS Code，单次请求可调用128种工具，率先把“模型即操作系统”推向数千万开发者。谷歌Gemini 2.5 Pro则携Veo 3视频生成模型迎战，在Long Video Bench领先Runway Gen-4 12%，继续用多模态长板牵制OpenAI。算力、工具链、用户黏性三线并举，海外头部正把技术红利转化为平台护城河。
中国：DeepSeek V3.1闪电迭代，通义万象多端开花面对算力封锁，国产模型把“降本增效”写进基因。8月21日，DeepSeek发布V3.1，采用“混合推理”架构：同一参数体可一键切换“思考/非思考”双模式，思维链压缩20%–50% token仍保持R1-0528同等精度；Code Agent在SWE基准提升18%，Search Agent在browsecomp多跳检索任务大幅领先前代。9月22日推出的V3.1-Terminus更进一步，把“人类最后考试”分数从15.9拉到21.7，仅次Grok 4与GPT-5，中英文混杂与异常字符问题基本解决。Base与Chat模型同步开源于Hugging Face、魔搭，840B增量token+UE8M0 FP8精度，把训练成本再打八折。
同一时期，阿里“通义万象”多模态模型升级至2.5版，在Video-MMLU中文评测首超Gemini 2.5 Pro 6.8分；国产昇腾910C集群支撑其20万卡稳定训练37天，FP16利用率63%，实现“国产算力+国产框架”闭环。模型、芯片、框架三线并行，把海外一个季度的差距压到一个月。
差距收敛：从17.5%到0.3%的三个月Artificial Analysis 9月报告显示，中美顶尖模型在MMLU、MMMU、HumanEval三大基准平均差距仅0.3%，中文、长文本、工业编码等细分赛道国产已反超。差距背后，两条路线显性分叉：
技术路径——美国“AGI横向扩张” vs 中国“纵向场景穿透”。前者追求一个模型打天下，后者让模型先扎进金融、政务、制造等垂直场景，用行业数据反哺基础模型。商业路径——美国“闭源+平台税” vs 中国“开源+生态快反”。OpenAI靠API涨价提升毛利率，国产模型用极致低价换开发者，再以云原生、一体机、Agent商店三层包装做增值服务。资源路径——美国“高算力+高资本” vs 中国“算法创新+国产替代”。当先进算力被限，国产模型用混合专家、稀疏注意力、KV-cache压缩把训练成本砍半。短期看，中美大模型已进入“性能趋同、成本趋异”的新均衡：海外靠算力红利继续探顶，国产靠算法红利快速平权。中期看，决定胜负的不再是单点指标，而是“芯片—框架—模型—场景”全栈速度。
算力建设：“群殴”英伟达
三季度华为、阿里、海光、英伟达轮番“放大招”，把AI基建竞赛从幕后推到聚光灯下。与海外“单卡称王”的路径不同，中国呈现“百花齐放”的系统级突围：芯片、框架、集群、云原生同步创新，一条“东方算力曲线”正在形成。
华为：超节点“搭积木”，一年一代翻倍今年年初，CloudMatrix 384超节点通过灵衢总线技术实现全光互联，把384颗NPU+192颗CPU焊成一台“超级服务器”，可横向扩展至16万卡集群。9月18日，全联接大会，华为把“AI算力全家桶”摆成一面机柜墙：昇腾950PR、960、970系列芯片首次公开路标，承诺“一年一代、算力翻倍”。这背后，无疑是中国半导体先进制程已实现重大突破的技术底气！
8月29日，阿里平头哥宣布AI推理芯片PPU进入规模测试，兼容CUDA生态却由国内晶圆厂代工，片间互联带宽逼近H20，功耗持平A800。新闻联播9月罕见披露：中国联通三江源项目已部署16384张PPU，提供1945P算力，年底扩至20000P，相当于“三个ImageNet”同时训练。阿里云过去四个季度AI投入超1000亿元，未来三年再投3800亿元，形成“自研芯片+Qwen大模型+云分发网络”闭环，AI收入占比突破20%，连续八季三位数增长，验证了“云厂商反向定义芯片”的新范式。
英伟达：性能领先，但系统优势被追平英伟达GB200 NVL72仍是单卡王者，FP8算力达1800 TFLOPS，高出昇腾910C 30%。然而系统层面差距快速缩小：华为CloudMatrix 384的BF16总算力达300 PFLOPs，是GB200的1.7倍，HBM容量更达3.6倍；阿里PPU集群通过PCIe 5.0环形拓扑，把卡间带宽做“胖树”放大，实测千卡推理吞吐达到H20的92%。“芯片-框架-集群”三段式竞争下，海外单卡优势被国产系统级创新部分抵消。
今年以来，中国AI基建呈现“芯片百花、集群千帆、云上万卡”的新格局：华为用超节点把百万卡集群做成“标准品”，阿里用云定义芯片让PPU成为“普惠算力”，海光、沐曦错位补位，英伟达从“唯一选择”变成“可选项”。当算力不再被“卡脖子”而是被“拼积木”，国产AI的想象力才真正打开！
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来源：九方金融研究所
