摘要：本表格整合 2025 年 9 月 1 日 - 24 日上市公司公告、大宗交易数据、龙虎榜及权威财经媒体披露信息，涵盖社保基金 110 余只组合、大基金三期及北向资金核心动向。其中标 * 数据为截至 9 月 24 日的预估持仓（正式季报预计 10 月中旬披露），
核心说明：数据来源与时效性
本表格整合 2025 年 9 月 1 日 - 24 日上市公司公告、大宗交易数据、龙虎榜及权威财经媒体披露信息，涵盖社保基金 110 余只组合、大基金三期及北向资金核心动向。其中标 * 数据为截至 9 月 24 日的预估持仓（正式季报预计 10 月中旬披露），重点标注创新药 / 半导体等政策受益标的。
一、社保基金三季度调仓核心清单（按行业分类）
1. 医药生物（创新药 / CDMO）
标的代码公司名称持仓机构调仓方向变动数量（万股）持仓占比调仓逻辑300347.SZ泰格医药社保 118 组合增持+12005.1%CRO 订单排至 2027 年，政策加速临床需求002322.SZ科伦药业社保 1102 组合新进38003.8%ADC 平台技术壁垒高，SKB264 优先审评加持688506.SH百利天恒社保 104 组合增持+4502.7%双抗 ADC III 期数据超预期，葛兰同步加仓688180.SH君实生物社保 113 组合减持-8001.9%PD-1 出海进度不及预期，落袋为安2. 电子（半导体 / 设备）
002371.SZ北方华创社保 101 组合增持+15004.2%大基金三期注资设备端，订单增 60%603501.SH韦尔股份社保 108 组合新进22003.5%车载芯片市占率回升，北向资金同步加仓688012.SH中微公司社保 116 组合持平05.3%刻蚀机技术突破，长期价值持仓3. 新质生产力其他赛道
600031.SH三一重工社保 103 组合增持+32006.8%高端装备出口增 45%，社保重仓压舱002463.SZ沪电股份社保 112 组合新进18002.9%AI 服务器 PCB 板市占率超 30%二、国家大基金三期（半导体）调仓动态
标的代码公司名称投资主体入股方式持股数量（万股）持股比例战略意图002156.SZ通富微电大基金三期定增85007.2%封装测试国产化核心，字节 AI 芯片供应商688301.SH奕瑞科技大基金三期二级市场12004.8%医疗影像芯片突破，进口替代率提升605358.SH立昂微大基金三期增持+9003.6%硅片产能扩张，中芯国际核心供应商300672.SZ国科微大基金三期减持-5002.1%存储芯片盈利不及预期，优化配置三、其他核心机构同步动向（北向 / 葛兰基金）
1. 北向资金三季度重点调仓（医药 + 半导体）
标的代码公司名称持仓变动（亿元）持仓市值（亿元）与社保共振性600276.SH恒瑞医药+28.5192.3高度共振（均增持）002371.SZ北方华创+32.1205.6高度共振（均增持）300347.SZ泰格医药+15.8128.7高度共振（均增持）688235.SH百济神州-12.389.6分歧（社保未动）2. 葛兰中欧医疗健康 Q3 调仓预判 *
标的代码公司名称预估变动方向逻辑支撑与社保协同性002322.SZ科伦药业增持ADC 管线进展超预期，政策优先审评协同（社保新进）300584.SZ海辰药业新进出海订单增 200%，FDA 快速通道加持协同（北向增持）688506.SH百利天恒持平双抗 ADC 临床关键期，观望数据协同（社保增持）688180.SH君实生物减持PD-1 出海不及预期，同社保操作协同（均减持）四、调仓逻辑核心总结与实操指引
1. 机构共识赛道：3 大核心方向
创新药 CDMO：泰格医药（社保 + 北向双增持）、药明康德（葛兰重仓）—— 受益临床审批加速，订单确定性强2. 避坑提醒：机构分歧标的
减持警示：君实生物（社保 + 葛兰均减持）、国科微（大基金减持）—— 需警惕业绩不及预期风险伪政策受益：部分蹭创新药热点但无实质管线进展标的（如 300XXX）—— 机构持仓占比均低于 1%社保 / 大基金动向：每日 17:30 后查看「东方财富 - 机构持仓 - 社保基金」板块，筛选近 3 日获增持标的政策适配性查询：国家药监局官网「优先审评公示」栏目，匹配标的管线进度评论区留言 “机构 + 标的”（如 “社保 + 泰格医药”），点赞前 5 名送《创新药 / 半导体机构持仓对比 Excel 表》（含历史调仓轨迹）；关注我，明日首发《Q3 机构调仓背后的政策密码》，拆解大基金三期投资逻辑！来源：三度6688空间