海内外AI进展催化频繁，关注AI应用方向

摘要：一、【天风传媒】OpenAI宣布重磅12场直播计划，AI应用迎来重大催化！-241205更新事件：OpenAI计划从12月5日开始为期12天的“shipmas”新功能、新产品和演示。在每个工作日，都会有一个直播，包括最新技术或产品演示，有些是重要的发布，有些是

一、【天风传媒】OpenAI宣布重磅12场直播计划，AI应用迎来重大催化！-241205更新
事件：OpenAI计划从12月5日开始为期12天的“shipmas”新功能、新产品和演示。在每个工作日，都会有一个直播，包括最新技术或产品演示，有些是重要的发布，有些是小惊喜。The Verge报道表明，这些产品可能包括Sora的公开发布、类似于o1-preview的新“推理”AI模型、DALL-E4或基于GPT-4o多模态功能的新图像生成器。

核心观点：
1、12月或是AI领域的重要时刻。昨夜GoogleDeepmind发布了最新基础世界模型 Genie2、OpenAI官宣连续12天12场新品发布会。另外苹果明年将与百度合作在中国推出 Apple Intelligence。海外应用端迎来加速发展窗口期。
2、海外AI+应用美股持续上涨，Applovin本周每天创新高。从各大美股应用公司财报可以看出， AI应用叙事逻辑进一步验证，商业化进展正在逐步落地。
3、国内前期互联网公司如腾讯、字节、快手及产业公司智谱等发布多个AI模型，海内外AI+应用正在快速迭代。我们看好AI应用在国内影视、短视频、游戏、营销、教育、电商等应用场景的商业化落地。
重点关注：【中广天择】【焦点科技】【天地在线】【汤姆猫】【昆仑万维】【易点天下】【华策影视】【中文在线】【蓝色光标】【盛天网络】【掌阅科技】【因赛集团】【奥飞娱乐】【天舟文化】

二、海内外AI进展催化频繁，关注AI应用方向

近期海外AI进展较多，OpenAI将在接下来的12个工作日进行直播发布会，有望发布多项AI进展，可能包括如Sora、o1、高级语音模式等（昨晚Open ai Day1公布了gpt o1的商业化）；Google DeepMind发布大型基础世界模型Genie 2能一键生成3D游戏，效果超预期，后面预计发布Gemini 2.0等…；快手可灵上线6部名导的AIGC影片..

【标的梳理】
#AI视频（Sora催化）：光线传媒、中广天择、华策影视、因赛集团、上海电影、捷成股份、博纳影业、美图公司、万兴科技、视觉中国、万达电影等
#AI广告（海外applovin映射）：易点天下、蓝色光标、汇量科技等
#AI玩具（商业化推进在即）：奥飞娱乐、实丰文化、汤姆猫、星辉娱乐、天娱数科、上海电影等

#AI游戏（世界/3D模型催化、EVE女友内测在即）：盛天网络、恺英网络、巨人网络、掌趣科技、姚记科技、昆仑万维等
#AI声音（高级语音模式催化）：声网（美股）、盛天网络、奥飞娱乐、汤姆猫、昆仑万维、等

#AI教育（海外doulingo映射）：南方传媒、豆神教育、鸿合科技、佳发教育、盛通股份、天舟文化、世纪天鸿等
#AIAgent（海外B端商业化跑通加速、o1模型催化）：值得买、焦点科技、返利科技、顺网科技等
#AI+IP（终极逻辑）：奥飞娱乐、上海电影、中文在线

三、OpenAI引爆主题投资机会，建议关注两个动向

事件：OpenAI官宣接下来将进行为期12天的OpenAI活动。在每个工作日，都会有一个直播，包括最新技术或产品演示。预计发布将包括OpenAI期待已久的文本转视频AI工具Sora以及一款新的推理模型。

业界预测OpenAI发布的内容包括：

- 通用大模型GPT-NEXT/Orion：预计模型性能比GPT-4强大100倍，支持更长的上下文窗口，或为GPT-4的继任者。

-文生视频Sora更新：11月曾有泄露版本，相较2月公布的版本在光照、对比度、阴影效果等方面均有显著提升。

-文生图Dall-E更新：上一代Dall-E 3在去年9月推出，今年4月展示用户编辑界面，预计将在生成图像的合理性、可编辑性方面进一步突破。

-ChatGPT APP升级：9月Plus/Team用户可以使用高级语音功能，支持自定义指令、记忆、5种新声音和改进的口音，预计本次将进一步更新，并增加视觉功能。

-智能体Operator展示：预计明年1月正式推出，帮助用户进行编码开发、订餐、做攻略等，本次或将展示预览版。

-SearchGPT推广：11月聊天机器人ChatGPT已集成AI搜索功能，功能基于GPT-4o微调版本，尚未发布独立产品，或将面向免费用户推广。

-开发者工具集、Microscope升级发布：Microscope于20年首次推出，可分析神经网络内部特征，提升模型的可控性及训练效率。

1、近期AI+应用海外催化不断，AI持续赋能多家科技公司财报超预期，重磅AI+产品持续发布。以Salesforce、Applovin、Shopify、Palantir等为代表的AI+应用公司近期取得较大涨幅。持续看好AI模型迭代进展，并加速推动广告、电商、教育、影视等方向AI应用发展。AI应用叙事逻辑进一步验证，商业化进展正在逐步落地，AI+应用拐点已至！

硬件：CSP需求强劲带动MRVL/CRDO业绩超预期大涨

——MRVL：Q3超预期，Q4指引强劲，为亚马逊等下游定制化芯片业务高增。AI业务推动下，数据中心收入占比提升至72%，定制化AI芯片已投入量产，1.6T PAM DSP开始出货。Q3公司AI产品增长抵消传统电信、汽车等领域的下滑拖累，AI加持下公司未来业务转型乐观，财报后股价涨幅已超20%+；

——CRDO：公司是数通高速传输方案以及AEC线缆领先厂商，目前产品已经进入微软（收入占比11%）、亚马逊（收入占比33%）等头部云厂商。Q2收入0.72亿美元（超市场预期0.67亿美元），Q3指引1.15-1.25亿美元（大超市场预期0.86亿美元）。此外公司单通道200G光模块DSP已完成流片，新品PCIe GEN6/7 retimer将在CY25送样。随#AI部署需求增长，公司表示迎来收入增长转折点，下游需求超预期，财报后股价涨幅接近50%；

软件：AI赋能B端应用加速落地超预期

——Salesforce：Agentforce闭环验证，Q3收入超预期，上调财年指引，盘后股价大涨7%突破52周最高价。其AI Agent产品Agentforce需求强劲，基于Salesforce的数据云，为企业构建的完整人工智能系统，是该公司历史上增长最快的产品之一，是公司突破性转型的核心，在美国客服代表市场的乐观预期达200亿美元。根据公司指引，未来几个季度潜在的AgentForce 交易数量将达到数千笔，公司表示将于Q4逆势招聘1400名销售（Q3：1000名），以满足持续增长的需求。

——Okta ：Q3业绩及Q4指引均超预期，盘后涨超10%。公司为基于云的软件服务平台，提供身份管理解决方案，尤其是 AI代理的访问安全。伴随生成式AI在网络安全中日益重要的地位，其近期业绩高增主要由大型客户驱动，公司对大客户后续在身份相关支出上的潜力持乐观态度。

2、产业端稳健推进、Agent新品层出不穷。1）应用端虽暂未实现爆发式突破，但其实产业端一直在稳健推进。Microsoft Copilot Studio的自主智能体功能现已推出预览版AXON2.0为AppDiscovery提供了动力、Salesforce正式宣布全面推出Agentforce、Duolinguo发布AI角色Lily视频通话的功能等，产品稳步迭代。2）伴随大模型对复杂任务的解决能力日益提升，Agent落地性加大，Anthropic、微软、Salesforce、OpenAI均进行了重点革新，有望逐步落地。

关注年底大模型集中迭代，明年瞄准Agent：

1）OpenAI：Altman指出今年年底会有新模型发布，虽然可能不叫GPT-5、也可能不是GPT-5那一代。据金融时报信息，OpenAI计划明年冲击10以活跃用户（目前周活2.5亿），此外，iPhone上的ChatGPT也会通过提醒的方式引流客户到ChatGPT会员订阅。CFO表示公司正在考虑接受广告这种商业模式。近期软银再投资OpenAI 15亿美元。Agent是明年的重心！

2）Google：年底有望发布Gemini 2.0，可能打造Agent项目Jarvis。Google对标Sora的产品Veo已在 Vertex AI 上提供私人预览。

3）Amazon：近期再次投资Anthropic 40亿美元，累积投资80亿美元。4号凌晨更新了自研的模型Nova，能力类似GPT-4o。此外，刚结束的re:Invent大会上，宣布了Apple在其许多云服务中使用了AWS的定制人工智能芯片，并在评估使用Amazon人工智能芯片来预训练其Apple Intelligence模型（之前用的Google的TPU）。Amazon Q3电话会上也提到，Trainium 的第二个版本 Trainium2 将在未来几周内开始推出，并且在性价比方面对客户来说非常有吸引力。

4）xAI：最有可能晋级基础模型第一梯队，年底10w H100集群训练的Grok 3将发布。

我们预计的路径：1）11月开始，IGV软件指数YTD涨幅已经超过SOXX硬件指数，硬切软趋势初步显示；2）Agent已经成为初创（OpenAI、Anthropic）和大厂（CRM、MSFT、GOOGL）明年发力点，年底模型集中更新有利于Agent迭代；3）AI应用，代码和陪伴已成爆款但是较为利基，还需要更普及的AI应用出现。明年OpenAI如果能把活跃用户做到10亿，可能会先做出Killer App；4）李飞飞空间智能与Nvidia具身智能持续出成果，明年成为终端最有想象力的落地点；5）端侧Agent首看手机端，海外Apple（已创新高）、国内类智谱Agent。

3、中期来看、国内应用厂商有望实现AI推广与基本面拐点的共振。1）今年以来，外部环境有所波动，下游IT开支或有变化，计算机软件应用厂商业绩有所承压。2）9月底以来，多项刺激政策落地，2025年预期有望转好，计算机投资修复逻辑有望实现，软件厂商业绩拐点或可逐步出现。3）同时，未来，伴随着大模型精准度、逻辑性、记忆性等性能显著提升，AI应用将大幅提升生产工作效率，客户粘性、付费意愿将持续增强。

总结：

1、12月或是AI领域的重要时刻。昨夜Google Deepmind发布了最新基础世界模型 Genie 2、OpenAI官宣连续12天12场新品发布会。另外苹果明年将与百度合作在中国推出 Apple Intelligence。海外应用端迎来加速发展窗口期。

2、海外AI+应用美股持续上涨，Applovin本周每天创新高。从各大美股应用公司财报可以看出， AI应用叙事逻辑进一步验证，商业化进展正在逐步落地。

3、国内前期互联网公司如腾讯、字节、快手及产业公司智谱等发布多个AI模型，海内外AI+应用正在快速迭代。看好AI应用在国内影视、短视频、游戏、营销、教育、电商等应用场景的商业化落地。

最后关注另一个动向：OpenAI宣布进入反无人机军事领域

OpenAI近日宣布与国防科技公司Anduril达成战略合作，将为美军反无人机防御系统提供AI技术支持。根据华尔街日报报道，Anduril将把OpenAI的技术整合到其无人机评估和跟踪软件中。这项合作旨在提高反无人机系统的准确性和响应速度，同时减少附带损害。

在低空经济发展大趋势下，空域管理等挑战持续突出，以无人机为代表的低空飞行器非法飞行等风险持续影响行业发展；在军事领域，无人机等低空飞行器的风险也逐步突出，反无人机行业发展大势所趋。国内外多个大型科技企业高度重视并持续进行技术研发投入，未来行业发展具有重要潜力。

四、拐点推荐！【把握AI数据产业机遇】丨中信证券计算机

近日，我们外发“数据产业：AI+信创+要素的关键枢纽”深度报告，详细梳理数据产业链环节、发展背景，分析了产业发展中AI Infra、国产化、要素化的重要趋势，并对重要环节数据库、数据平台、资源服务展开详尽探讨及测算。

[Sun]OpenAI宣布从12月5日开始，每个工作日上午10点（美西时间）宣发新产品和新功能，持续12天至12月20日，我们预计产品发布方向包括Sora、o1完全版、Operator等。全球AI产业正经历新一轮变革，【我们重点看好AI数据产业链机遇】。

核心观点：数据产业链拥有万亿广阔空间，在政策、技术、供需等因素共同支撑下有望迎来新一轮高速发展，AI Infra、数据要素、国产化三大产业趋势有望成为核心方向。我们认为，当前产业链中数据库、数据平台、资源服务等核心环节仍处于发展早期阶段，直接受益于产业发展趋势，具备显著需求弹性，测算相关领域新市场空间或达数百亿元。

建议关注三条主线： 1）数据平台：星环科技、第四范式； 2）数据资源服务：海天瑞声； 3）数据库：达梦数据、太极股份、海量数据；

五、与OpenAI有合作的A股公司

#万兴科技
- 2023年2月13日，万兴科技宣布旗下视频创意软件 Wondershare Filmora 全球上线，新版本全新接入 OpenAI 相关服务，率先在视频创作领域集成 AIGC 新技术.
- 公司与微软签署合作协议，引入 OpenAI 商用服务，将大模型能力落地至多款海外产品.

#鼎捷软件
子公司鼎新电脑与微软 Azure OpenAI 进行了战略合作，GPT 大模型赋能了其 PaaS 平台 MERITS。基于 MERITS 平台，鼎捷软件推出了个人智能助理、企业知识大脑、AI 辅助开发三大功能.

#南兴股份
子公司唯一网络与微软、OpenAI 合作推出了新产品——小鹭 AIGC 智能助手.

#蓝色光标
是唯一间接投资了 OpenAI 的 A 股上市公司，通过投资 A16 基金，间接涉足 OpenAI.

#汉王科技
作为中国人工智能产业的先行者，在视觉图像识别及人机智能交互方面持续投入，拥有业内领先的文本图像识别、自然语言处理、生物特征识别等人工智能产业链关键技术，并与 OpenAI 有合作关系.

#博汇科技、易点天下、数码视讯、当虹科技、东方国信、神思电子、因赛集团、拓尔思、国脉文化、佳都科技等
据财联社不完全统计，这些公司近三个月以来在互动平台披露视频生成模型领域的业务情况，且可能利用 OpenAI 的 GPT 等模型进行技术开发和优化.

六、AI应用核心概念股

AI智能体（AI Agent）：酷特智能、金财互联、南兴股份、三联虹普、彩讯股份、赛意信息、新开普、润达医疗、值得买、豆神教育、昆仑万维等

AI广告：利欧股份、易点天下、蓝色光标、因赛集团、线上线下、天地在线、智度股份、思美传媒、三人行、浙文互联等

AI编程：金现代、新炬网络、普元信息、浩云科技、众诚科技、汉鑫科技、浙大网新等