存储芯片“秋老虎”来了！NAND Flash四季度涨价，这些公司迎暖冬

摘要：“金九银十”的消费电子市场刚有点起色，存储芯片圈却炸出一则新动态——原本预计2025年四季度才会盘整的NAND Flash市场，今年提前迎来涨价潮。HDD缺货挤兑、云服务商紧急转单、大厂调涨报价……这场由供需错配掀起的波澜，不仅搅动了全球存储市场，也给A股相关

“金九银十”的消费电子市场刚有点起色，存储芯片圈却炸出一则新动态——原本预计2025年四季度才会盘整的NAND Flash市场，今年提前迎来涨价潮。HDD缺货挤兑、云服务商紧急转单、大厂调涨报价……这场由供需错配掀起的波澜，不仅搅动了全球存储市场，也给A股相关产业链吹来了一阵暖风。

故事要从需求端的“意外转折”说起。今年消费电子市场有个怪象：上半年需求被提前透支，下半年本该冲刺的旺季却“哑火”了。按常理，存储芯片这类To B的电子元器件，下半年行情该跟着终端需求降温，但这次偏不——HDD（机械硬盘）的供给短缺成了关键变量。

全球HDD产能吃紧不是新鲜事，数据中心、监控存储等场景对大容量存储的需求却只增不减。云服务商（CSP）们急得跳脚：原本依赖HDD的冷存储需求，突然找不到足够的货，只能转向另一种方案——QLC Enterprise SSD（四层单元企业级固态硬盘）。这种SSD性价比高、性能稳定，成了HDD的“平替”。于是乎，短时间内大量急单砸向SSD厂商，供需天平瞬间倾斜。

供应端的反应更直接。闪迪（SanDisk）率先打响涨价第一枪，宣布调涨10%；美光（Micron）紧随其后，以“价格与产能配置”为由暂停报价。两大巨头的动作像一根火柴，点燃了整个市场的情绪。业内预计，四季度NAND Flash各类产品合约价将全面上涨，平均涨幅5%-10%。这波涨价不是个别现象，而是从颗粒厂到模组厂的“链式反应”。

存储芯片涨价，最开心的莫过于产业链上的“卖水人”。对A股投资者来说，哪些公司能在这轮行情中分到一杯羹？

国内存储芯片设计的“尖子生”中，兆易创新值得关注。公司虽以NOR Flash为主业，但NAND Flash布局多年，车规级、工业级产品已进入主流供应链。行业涨价周期中，其NAND产品议价能力有望提升，库存价值也将重估。另一家东芯股份专注中小容量NAND Flash设计，主打消费电子和工业控制场景，下游需求回暖叠加涨价，公司毛利率修复预期强烈。

存储芯片从“晶圆”到“成品”，离不开封装测试和模组组装。深科技是国内存储封测龙头，不仅为希捷、西部数据等HDD巨头提供服务，近年也在加码SSD模组代工。HDD缺货后，部分客户转向SSD，公司相关产线利用率或提升；同时，NAND颗粒涨价会传导至模组环节，公司加工费也有上调空间。

存储需求不止消费电子，汽车、工业领域的需求韧性更强。北京君正通过收购ISSI（芯成半导体），在车规级DRAM、Flash领域占据优势。这类存储产品认证门槛高、客户粘性强，行业涨价时，公司既能享受产品提价，又能凭借技术壁垒抵御竞争。普冉股份虽以NOR Flash为主，但部分产品应用于工业控制，行业景气度回升将带动其工业级存储订单增长。