摘要：进入9月钢厂到货表现良好，样本钢厂焦炭库存连续三周呈现增库态势，不过随着上周投机需求分流，基本面改善，外加焦煤探涨不断突破前高，成本不断走强，市场看涨意愿逐步增强，供应端焦化惜售意愿增强，钢厂到货略有吃紧，汾渭监测的样本钢厂本周呈现小幅回落态势，短期看在原料成
1、进入9月钢厂到货表现良好，样本钢厂焦炭库存连续三周呈现增库态势，不过随着上周投机需求分流，基本面改善，外加焦煤探涨不断突破前高，成本不断走强，市场看涨意愿逐步增强，供应端焦化惜售意愿增强，钢厂到货略有吃紧，汾渭监测的样本钢厂本周呈现小幅回落态势，短期看在原料成本较强支撑下，焦炭表现偏强。
2、近期焦炭基本面边际改善，尤其原料煤不断推涨，成本底部支撑较强，下游钢厂焦炭库存多在中等偏高水平，焦炭基本面表现相对平衡；不过本周开始到货随着焦化惜售，钢厂到货略有吃力，市场博弈较为激烈，部分参与者考虑原料煤涨幅过大，焦化利润收窄，市场看涨预期较强；部分参与者对钢材需求表现较为谨慎，且不缺货，对于涨价有一定抵触情绪。
3、邢台市场焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨、捣固干熄焦上调55元/吨。调整后捣固准一干熄报价1565元/吨，出厂价现金含税，自9月26日0时起执行。
4、25日运城市场个别焦企计划调整焦炭价格，捣固干熄焦上调55元/吨，顶装干熄焦上调85元/吨，自9月26日0时起执行。
5、上周，全国30家独立焦化厂吨焦盈利缩窄至-17元/吨，环比减少52元/吨，时隔五周再度转亏。随着焦煤价格上涨，焦化厂入炉煤成本增加，叠加双节前备货启动，部分低库存钢厂加量采购，刚需支撑较强，焦炭首轮提涨范围扩大，主流焦企今日或跟进对焦炭价格提出首轮涨价。虽然，本周钢厂盈利再度收缩，暂无接涨意向，但是，五大钢材库存时隔8周回落，表观需求增加至两个半月高位，季节性需求回升一定程度上提振市场情绪。
1、本周临汾地区前期受降雨影响停产的煤矿已恢复开工，不过乡宁地区部分煤矿产量仍显偏低，在焦企节前补库需求带动下，煤矿多销售火热，供不应求，今日乡宁及河津一带低硫瘦焦煤价格上调30-60元/吨。其中，乡宁低硫瘦焦煤（A10 S0.5 G70）上调60元/吨至承兑含税价1420元/吨，现汇含税价执行1410元/吨，自2025年9月25日零时起执行，优惠政策不变，9月4日-9月29日期间，仍执行10-50元/吨不等的阶梯优惠。
2、25日临汾安泽市场炼焦煤价格上涨10元/吨，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1590元/吨。
3、25日陕西地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因完成月度任务、倒工作面减产或停产，市场煤供应稍有收缩。今日整体煤价以稳为主，假期临近节前补库需求基本完成，市场情绪有所降温，多数煤矿出货保持顺畅，整体库存有所下降。 目前部分电厂冬储需求虽有小量释放，但整体日耗走低；非电行业需求并无明显增量，后续需随时关注下游需求的变化情况。
4、523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率环比增1.8%至86.5%，原煤日均产量194万吨，环比增4.1万吨，精煤日均产量环比增1.1万吨至77.2万吨，甚至超过限产前水平。而洗煤厂开工率增加，原煤库存环比续降11.3万吨至458.7万吨，创半年新低，下游节前补库，精煤库存继续减少21.8万吨至211万吨，创逾一年半最低，同比降幅扩大至23%。同样基于下游焦钢企业采购积极，昨日线上竞拍挂牌34.5万吨全部成交，成交以涨价为主，涨幅在6-248元/吨之间，个别前期高价煤有小范围的回落。市场活跃度仍较好煤矿签单出货顺畅，坑口报价继续上调。
5、25日吕梁市场炼焦煤偏强运行。供应方面，区域内炼焦煤整体供应无明显变化，除个别矿点因搬家倒面、安全检查等原因致产量仍未恢复，其余煤矿基本维持正常生产节奏。近期受下游节前补库需求带动，采购情绪明显升温，推动炼焦煤市场迎来阶段性拐点。随着煤价持续上涨，煤矿销售节奏加快，签单量持续增加，场内库存迅速去化，带动部分坑口煤价上调。需求方面，“金九”失色主因供需错配与政策传导滞后。近期高炉铁水产量仍处高位，钢材五大品种总库存持续10周累积，但螺纹钢产量回落，一定程度上缓解了钢材库存的上行压力。短期来看，钢材需求仍以季节性刚需为主，去库拐点或继续后延，库存去化仍需依赖需求超预期释放。价格方面，低硫瘦焦精煤A≤11，S≤0.8，V≤18，G≥75成交价1325元/吨；高硫主焦煤A≤9.5，S≤2.4，V18-24，G≥80成交均价1169元/吨。
动力煤
1、国际市场方面，印尼矿方对11月远期市场较为看好，Q3800巴拿马船FOB报价坚挺在46.5-47美元/吨，买方对高价接受度不高，报还盘差距较大导致实际成交稀少；澳洲矿方Q5500巴拿马船FOB报价维持在72-73美元/吨，主要是韩国等地的需求对价格形成支撑，但中国买家对高价接受度有限。国内市场方面，沿海终端在中低位日耗下理性采购进口煤，据悉今日华南区域电厂释放10月底进口货盘采购需求，印尼Q3800电厂投标价在428元/吨，周环比基本持平。综合来看，进口动力煤市场当前呈现“外盘挺价、内需压价”的博弈格局，后市需重点关注内贸调价节奏及电厂去库情况。价格方面，现印尼Q3800报470元/吨，Q4500报580元/吨，澳煤Q5500报725元/吨，均为港提价；现俄煤Q5500报715元/吨，为到岸舱底价。
2、近日港口动力煤市场情绪回落明显，随着价格上涨，下游采购转向长协，北方港口锚地船舶数量持续下滑，市场煤流动性不足，成交价格重心出现松动下跌。 有市场参与者表示，临近假期，下游节前补库需求基本采购完毕，目前也进入传统用煤淡季，价格有下行风险，但目前煤炭供应端恢复相对缓慢，港口库存没有明显累积，价格大幅下跌也存在阻力。
3、25日鄂尔多斯动力煤市场部分煤矿月底产量有所收紧，终端刚需拉运相对稳定，部分贸易商操作积极性下降，产地市场氛围略有降温，整体出货节奏稍有放缓，坑口煤价整体以稳为主，个别价格偏高煤矿小幅下调5元/吨。现Q5500坑口含税报500-560元/吨，Q5000坑口含税报420-480元/吨，Q4500坑口含税报360-410元/吨。
4、25日陕北地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因完成月度任务、倒工作面减产或停产，市场煤供应稍有收缩。今日整体煤价以稳为主，假期临近节前补库需求基本完成，市场情绪有所降温，多数煤矿出货保持顺畅，整体库存有所下降。现区域内Q5500坑口含税报560-590元/吨，Q5800坑口含税报610-620元/吨，Q6000坑口含税报625-640元/吨。 目前部分电厂冬储需求虽有小量释放，但整体日耗走低；非电行业需求并无明显增量，后续需随时关注下游需求的变化情况。
5、25日蒙东市场动力煤供需平稳。现阶段蒙东地区煤炭企业开工稳定，煤炭生产仍在保供期，供应水平持续高位稳定。部分煤矿稍有余量对外销售，但下游观望情绪浓厚，拉运积极性一般，低卡煤略有滞销，有部分库存累积。需求对煤价支撑力有限，预计短时间内煤价窄幅震荡运行。
6、25日港口动力煤报价弱稳运行。现市场Q5000主流报价为620元/吨，上游部分贸易商报价小幅下调5元/吨，下游部分刚需采购虽促成一定成交，但终端采购计划并未放量，整体采购节奏较为缓慢，下游压价现象普遍，对高价货源接受程度较低，成交表现不佳，市场操作以谨慎观望为主。后市需持续关注下游需求变化及港口实际成交情况。价格方面：现秦皇岛港Q5500平仓价为707元/吨，Q5000平仓价为616元/吨，Q4500平仓价为542元/吨。
1、印度煤炭与煤矿联合部长近日表示，到2030年，印度煤炭需求将增加至约16亿吨，尽管可再生能源迅速扩张，煤炭仍将在印度能源结构中扮演关键角色。
2、中钢协数据显示，2025年9月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1529万吨，环比上一旬减少53万吨，下降3.4%；比年初增加292万吨，增长23.6%；比上月同旬减少38万吨，下降2.4%；比去年同旬减少36万吨，下降2.3%，比前年同旬减少47万吨，下降3.0%。
3、交通运输部、国家铁路局、中国国家铁路集团有限公司印发《“一港一策”推进集装箱铁水联运深度融合发展行动计划（2025—2027年）》，其中提到，加快铁水联运信息互联互通。推动铁路、港口、航运、货代等企业依法依规在市场化原则下建立稳定可靠信息系统交互和数据开放机制，开放订车订舱、车次航期、到发站（港）、场站作业、定位轨迹等信息，推进货物动态全程追溯，提升港铁协同和联运服务效能。到2027年，实现重要铁水联运港口企业相关系统联通铁路信息。
4、日本钢铁联合会发布数据显示，2025年8月份，日本粗钢产量663.6万吨，环比降4.1%，同比降3.4%。当月，普通钢材产量为512.8万吨，环比降3.5%，同比降5.4%；特殊钢材产量为150.9万吨，环比降6.1%，同比增4.2%。
5、中国华能9月25日宣布，全球最大煤电碳捕集示范工程在华能甘肃正宁电厂完成72小时试运行，正式投入运营，该工程年捕集二氧化碳达150万吨，技术和装备实现全国产化。其成功投运标志着我国二氧化碳捕集、利用与封存技术百万吨级工业化示范应用迈上新台阶，有助于煤电实现大规模、工业化、深度减排，推动“双碳”目标实现。
来源：新浪财经
