估值62亿，「迅策科技」第三次递表，保荐人由中金更换为国泰君安

摘要：迅策科技于2025年9月22日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第3次递交上市申请，独家保荐人由中金更换为国泰君安，属实罕见。公司是中国实时数据基础设施及分析供应商。2023年收入为5.3亿元（年复合增长率为110.21%），净亏损为0.63亿元，

摘要：迅策科技于2025年9月22日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第3次递交上市申请，独家保荐人由中金更换为国泰君安，属实罕见。公司是中国实时数据基础设施及分析供应商。2023年收入为5.3亿元（年复合增长率为110.21%），净亏损为0.63亿元，2024年前3个月收入0.75亿元，净亏损0.8亿元，研发开支占比112.45%。

LiveReport获悉，2016年成立的深圳迅策科技股份有限公司（以下简称“迅策科技”）于2025年9月22日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第3次递交上市申请，独家保荐人为国泰君安。

公司是中国著名实时数据基础设施及分析解决方案供应商。公司为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案，战略重点是资产管理人。公司的系统整合服务提升公司的解决方案，确保在客户的自主管理云端环境或本地计算系统中无缝部署。

公司产品组合的核心是实时数据基础设施，一个云原生的统一数据平台，可以在数毫秒至数秒内收集、清理、管理、分析及治理来自多个来源的异构数据。这意味着数据一经收集后，几乎可以立即处理并可用于决策、分析或进一步行动。建立在该基础上的是我们的数据分析应用层面，利用相关基础设施来产生洞察、作出预测或为业务决策提供资料。

下表载列所示年度╱期间按行业应用划分的收入明细。为免生疑问，「行业应用」指采用公司解决方案的行业，而非客户经营的终端行业。

截至2024年12月31日止三个年度及2025年上半年：

收入分别约为人民币2.88亿元、5.3亿元、6.32亿元、2.83亿元及1.98亿元，年复合增长率为48.16%；

毛利分别约为人民币2.25亿元、4.19亿元、4.85亿元、2.28亿元及1.32亿元，年复合增长率为46.89%；

研发分别约为人民币-2.59亿元、-3.79亿元、-4.5亿元、-2.48亿元及-1.68亿元，年复合增长率为31.93%；

净利润分别约为人民币-0.97亿元、-0.63亿元、-0.98亿元、-0.98亿元及-1.08亿元，年复合增长率为0.69%；

毛利率分别约为78.02%、79.02%、76.68%、80.70%及66.66%；

截至2025年上半年，公司贸易应收2.54亿元，贸易应付0.53亿元；短期银行借款0.43亿元；公司账上现金2.22亿元，理财产品1.61亿元，经营活动现金流为-1.28亿元。

行业前景

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的资料，中国实时数据基础设施和分析市场的市场规模于2024年达到人民币187亿元，2020年至2024年的复合年增长率为46.1%。如以下所述，受国家利好政策及跨行业企业数字转型的巨大需求的推动，该市场规模将继续高速增长，并预计于2029年达到人民币505亿元，2024年至2029年的复合年增长率为22.0%。

行业地位

中国实时数据基础设施和分析市场竞争激烈且充满活力，技术行业主要参与者作出重大贡献。到2024年底，中国实时数据基础设施和分析市场的参与者总数超过400家。由于受数字转型投资增加以及各行业对数据和分析解决方案的需求增长驱动，市场正在经历强劲增长，行业先驱在大数据和AI等技术进步的支持下正在迅速增长。

同行业公司IPO对比

本次选取的同行业对比公司为：赛富时（CRM.N）

主要股东

刘呈喜先生通过珠海恩圆、珠海富前、珠海股温持股28.86%；腾讯持股7.55%；全球投资公司KKR通过Accel Asia Holdings II持股6.32%；云锋基金持股6.02%；湖北高质量持股5.13%；

其他前投资者持股46.12%，包含深圳源政、深圳赛达仁、中南荷多、星罗景佑、无锡海盈佳、中南弘远、GS PSI、Madison Square、GBA Fund、羽信仁辉、深圳众投、天津魏紫、广东粤财、创盈健科、阳光家族投资、时代百富、上海熠云、北京中关村、广州由山、合嘉泓盛、北京歌华、通瑞长盈、泰康人寿、羽信国元、上海域恺、天津熙华、杭州柏晖、羽信国昌、中金浦成及金科灼智。