摘要：FY25Q3业绩超预期，AI产品驱动数字媒体ARR达185.9亿美元（yoy+11.7%），Creative Cloud Pro、Acrobat AI需求强劲。数字体验业务受益于企业定制化AI服务扩展，AEP AI助手使用率达70%。上调2025-2027财年

财联社9月25日讯（编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

华安证券维持奥多比（ADBE.O）增持评级：

FY25Q3业绩超预期，AI产品驱动数字媒体ARR达185.9亿美元（yoy+11.7%），Creative Cloud Pro、Acrobat AI需求强劲。数字体验业务受益于企业定制化AI服务扩展，AEP AI助手使用率达70%。上调2025-2027财年收入与利润预测，AI-first战略深化，场景应用广泛，长期增长可期。

国泰海通给予超微电脑（SMCI.O）谨慎增持评级，目标价52.59美元：

公司受益AI服务器高景气，2026E-2028E收入有望持续高增。虽利润承压，但毛利率中位数37.8%体现成本控制力，FCF为正显示内生造血能力。独特“准ODM”模式兼顾品牌与定制，产品性能领先，紧跟Blackwell等新平台迭代。目标价反映增长潜力，但需关注行业周期与客户集中风险。

国泰海通维持滴滴（DIDIY.F）增持评级，目标价8.41美元：

2025Q2中国区EBITA同比+53.1%，经调整EBITA利润率创7.2%新高，核心盈利能力增强。客单价企稳、订单量加速增长，GTV与收入增速回升。给予中国区2026年18x EV/EBITA，上调目标市值至2,780亿人民币（391.4亿美元）。

来源：财联社