摘要：在资本市场以 “精准押注产业周期” 著称的葛卫东，2025 年三季度持仓图谱随财报密集披露浮出水面。继兆易创新一役斩获超 50 亿元浮盈后，这位 “超级牛散” 持续深耕科技赛道，同时首次涉足消费领域，重仓臻镭科技（688270.SH）、移远通信（603236.
在资本市场以 “精准押注产业周期” 著称的葛卫东，2025 年三季度持仓图谱随财报密集披露浮出水面。继兆易创新一役斩获超 50 亿元浮盈后，这位 “超级牛散” 持续深耕科技赛道，同时首次涉足消费领域，重仓臻镭科技（688270.SH）、移远通信（603236.SH）两只硬科技标的，新进会稽山（601579.SH）、拉芳家化（603630.SH）两只消费股，总持仓市值超 29.7 亿元。从存储芯片到卫星通信，从黄酒到日化，其 “核心技术卡位 + 低估值反转” 的投资框架再度升级，为投资者提供了观察跨赛道布局的样本。
一、兆易创新复盘：50 亿浮盈的周期把握与技术信仰
葛卫东的产业投资功力，在兆易创新的操作中展现得淋漓尽致。早在 2022 年存储行业低谷期，他便逆势建仓，彼时兆易创新因 NOR Flash 价格下行陷入利润承压，股价跌至 35 元左右的阶段性底部。但葛卫东看中公司四大核心领域的技术壁垒 —— 当时已跻身全球 NOR Flash 第二、中国内地第一，利基型 DRAM 中国内地第二，这种 “国产替代 + 全球布局” 的潜力成为其持仓核心逻辑。
2024 年下半年起，存储行业迎来周期性复苏，集邦咨询数据显示 2025 年二季度 NAND Flash 产业营收环比增长 22%，兆易创新业绩同步爆发：2025 年上半年营收 41.5 亿元，同比增长 15%，归母净利润 5.75 亿元。股价随之攀升至 126.5 元高位，葛卫东持有的 1872.2 万股（占流通股 2.82%）市值达 23.69 亿元，较初始建仓浮盈超 50 亿元。这场操作完整呈现 “低谷布局 — 周期等待 — 业绩兑现” 的闭环，也为新标的选择奠定逻辑基础。
二、科技双雄解析：硬科技赛道的隐形布局
（一）臻镭科技（688270.SH）：卫星通信芯片的国产先锋
葛卫东持仓 412.19 万股（占流通股 2.86%），市值 1.92 亿元且持股不变，瞄准的是其在高端芯片领域的突破。这家专注射频收发芯片的企业，核心产品已大规模应用于特种装备，更在卫星通信领域实现关键突破 ——2024 年定型的 3 款星载抗辐照芯片，可适配手机直连卫星载荷，能降低设备体积与功耗 30% 以上。其中 CX8845 芯片作为国内首款量产的 8 收 8 发高速高精度 ADC/DAC 产品，采样频率达 12GSPS，性能比肩国际顶尖水平。
随着低轨卫星组网加速，2025 年国内卫星通信芯片市场规模预计突破 80 亿元，而臻镭科技已成为数十家科研院所的合格供应商，意向订单持续增长。当前公司市盈率不足 40 倍，显著低于半导体设备行业 65 倍均值，技术稀缺性尚未被充分定价。
（二）移远通信（603236.SH）：物联网模组的全球玩家
以 362.6 万股持仓（占流通股 1.39%）稳居股东榜的移远通信，是葛卫东科技布局的另一关键。作为全球物联网模组头部供应商，其产品覆盖车规级、工业级等多场景，2025 年上半年车规模组出货量同比增长 45%，成功切入比亚迪、蔚来等车企供应链。在 AIoT 浪潮推动下，公司物联网终端连接数突破 8 亿台，海外收入占比超 60%，全球化渠道优势显著。
第三方数据显示，2025 年全球物联网模组市场规模将达 280 亿美元，年复合增长率 18%。移远通信当前市值 3.11 亿元，市盈率仅 22 倍，低于行业 35 倍平均水平，“规模效应 + 技术迭代” 的双重逻辑有望推动估值修复。
三、消费新标的：低估赛道的反转机遇
（一）会稽山（601579.SH）：黄酒龙头的价值重估
葛卫东新进 497.15 万股（占流通股 1.04%），市值 9898.26 万元，布局这家黄酒老字号的核心逻辑在于 “消费复苏 + 国企改革”。2025 年上半年，黄酒行业营收同比增长 12%，会稽山通过产品升级实现高端化突破 —— 推出的 “大师系列” 单价超 500 元，占营收比重提升至 18%。同时公司推进渠道数字化，线上销售额同比增长 32%，显著跑赢行业。
作为区域酒企龙头，会稽山当前市盈率 25 倍，低于白酒行业 38 倍均值，且存在国企背景下的整合预期。随着消费场景持续回暖，其低基数下的业绩弹性值得期待。
（二）拉芳家化（603630.SH）：日化老兵的年轻化逆袭
新进 159 万股（占流通股 0.71%）的拉芳家化，展现了葛卫东对消费细分赛道的精准嗅觉。这家传统日化企业通过拥抱直播电商实现弯道超车：2025 年一季度抖音销售额超 3000 万元，同比暴涨 1346%，新品 “发芯修护洗发膏” 贡献半数销量。同时雨洁品牌收入增长 27.98%，双品牌驱动效应显现。
当前拉芳家化市值仅 3564.78 万元，市盈率 28 倍，低于日化行业 42 倍均值。在 “内容电商 + 产品创新” 的双轮驱动下，公司有望摆脱增长瓶颈，实现估值与业绩的双重改善。
（本文内容基于上市公司 2025 年三季度财报、第三方行业研报及公开市场信息整理，仅作投资逻辑分析参考，不构成任何投资建议。股市投资存在行业周期、市场波动等多重风险，投资者需结合自身风险承受能力审慎决策。）
来源：沐南财经
