摘要：► 商务部等九部门：印发了《关于促进服务出口的若干政策措施》。包含用好用足中央和地方现有资金渠道积极支持服务出口、完善保税监管制度等13项具体措施。提出支持在自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业扩大开放综合试点示范地区等建立国际数据中心和云计算中心。

► 商务部等九部门：印发了《关于促进服务出口的若干政策措施》。包含用好用足中央和地方现有资金渠道积极支持服务出口、完善保税监管制度等13项具体措施。提出支持在自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业扩大开放综合试点示范地区等建立国际数据中心和云计算中心。

► 阿里巴巴CEO吴泳铭：大模型是下一代操作系统，而AI云是下一代计算机。目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设。为了迎接ASI时代的到来，对比2022年GenAI的元年，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。未来可能会有超过全球人口数量的agent（智能体）和机器人，和人类一起工作，对真实世界产生巨大影响。

宏观经济

1、商务部部长王文涛：9月23日在美国纽约召开部分在美中资企业圆桌会。金融、物流、跨境电商、医药等领域的十多家在美中资企业及美国中国总商会负责人参加会议。商务部高度重视中资企业在美发展，将努力稳定中美经贸合作，坚定维护中国企业正当权益，为两国企业互利合作营造良好环境。

2、市场监管总局：起草了《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》。聚焦平台收费、促销行为等重点问题，帮助外卖平台企业规范服务管理、提升服务质量，减轻商户经营负担，引导平台企业公开有序竞争。平台应合理限定配送员的接单时长，避免配送员超时劳动、过度劳累引发健康和安全风险。

3、商务部等八部门：印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》。丰富数字消费领域供给。培育壮大数字消费经营主体。增加人工智能终端产品有效供给，开展智能网联汽车准入和上路通行试点。鼓励有条件的地区有序发展无人机支线运输和末端配送业务。

4、欧盟统计局：中国在欧盟高科技贸易格局中占据突出位置。2024年，欧盟30%的高科技进口来自中国（1410亿欧元），超过美国（23%，1110亿欧元），成为欧盟最大供应国。

5、第一财经：秋季通常是华尔街投行典型的裁员季，但今年伴随各类交易和美股IPO市场回暖，华尔街投行一反持续多年的惯例，重启招聘热潮。仅摩根大通就在全球银行部门招聘了100多位董事总经理，创该行招聘纪录。

6、央视财经：美国政府计划调整H-1B签证申请流程，更倾向高薪高技能申请者，且企业为申请人支付的费用提至10万美元。印度因此受冲击，IT外包公司尤其是初创企业成本大增。市场担忧打击印度行业盈利与侨汇收入，卢比汇率9月23日跌至88.75兑1美元的历史低位。

地产动态

1、住建部：2025年，全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个。1-8月，全国新开工改造城镇老旧小区2.17万个。分地区看，河北、辽宁、江苏、安徽、重庆、新疆生产建设兵团已全部开工。

2、四川省成都市：9月24日，中心城区有3宗涉宅用地出让，最终2宗地块溢价成交、1宗底价成交，总成交金额22.78亿元。其中，天府新区2宗地块均由成都产投和中铁建联合体以楼面价16300元/㎡竞得，成交总价20.64亿元，溢价率16.43%。

3、中证报：近日，基础设施REITs支持政策持续加码，有效提升市场效率与韧性。专家表示，这标志着我国基础设施REITs市场从常态化发行向高质量发展又迈出了关键一步。同时，基础设施公募REITs二级市场年内表现良好，市场有望迎来长期稳健发展。

股市盘点

1、周三，上证指数报3853.64点，上涨0.83%，成交额10157.08亿。深证成指报13356.14点，上涨1.80%，成交额13110.83亿。创业板指报3185.57点，上涨2.28%，成交额6321.08亿。总体上，个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨，下跌家数不足900家。两市成交额2.33万亿，较上个交易日缩量1676亿。盘面上，存储芯片、光刻机、能源金属等板块涨幅居前，旅游等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数涨1.37%，报26518.65点。恒生科技指数涨2.53%，报6323.15点。国企指数涨1.64%，报9442.99点。盘面上，阿里巴巴表现尤为突出，全日收涨9.16%；港股芯片股涨幅居前；互动媒体与服务、个人护理用品板块涨幅靠前；生物科技、林业与纸制品板块跌幅靠前。南向资金净买入137.05亿港元。其中，港股通（沪）净买入52.25亿港元，港股通（深）净买入84.80亿港元。

3、截至9月24日，北交所上市公司276家，当日无新增。总市值8895.00亿元，成交金额206.88亿元。

4、两市融资余额：截至9月23日，上交所融资余额报12165.74亿元，较前一交易日减少17.63亿元；深交所融资余额报11756.77亿元，较前一交易日增加9.81亿元；两市合计23922.51亿元，较前一交易日减少7.82亿元。

5、证券时报：“9·24”一周年，沪深总市值从81.8万亿跃升至116.6万亿（首破百万亿大关）；全市场共计1435只个股股价翻倍。外资从连续两年减持转为净流入超百亿美元；上市公司上半年研发投入超8100亿元。

6、每经网：摩尔线程科创板IPO进程正加速推进。上交所上市委定于9月26日审议其首发事项。该企业实现全功能GPU自主研发，被誉为“中国版英伟达”。从市场表现来看，近日已经掀起一股“摩尔线程概念”炒作热潮。

7、上纬新材：智元机器人关联公司持股平台智元恒岳计划要约收购37%股份，要约收购价格为7.78元/股。

8、恒瑞医药：签署瑞康曲妥珠单抗项目授权许可协议，有资格获得最高10.93亿美元的里程碑付款。

9、精智达：向国内重点客户交付首台高速测试机，该设备主要应用于半导体存储器测试环节。

10、张江高科：近期主营业务无重大变化，主营业务为张江科学城的产业空间载体建设运营以及主导产业投资。

11、新亚电子：高频高速铜缆连接线通过安费诺进入甲骨文等知名服务器制造商供应链。

12、天士力：子公司收到TSL2109胶囊药物临床试验批准通知书，目前国内外尚无同类双靶点药物进入临床试验阶段。

13、宏力达：间接持有摩尔线程约0.3%股份。

14、大龙地产（4天3板）：控股子公司拟收购北京城竺房地产开发有限公司60%股权，本次拟收购股权事项仍处于筹划阶段，尚存在不确定性。

15、华软科技（4连板）：现有光引发剂产品按客户订单小批量生产销售，2024年收入占比约不到2%。

增减持

16、金马游乐：股东邓志毅减持计划完成，累计减持383.36万股。

17、国芯科技：四名股东拟合计减持公司不超4.5%股份。

18、盛科通信：8月25日至9月24日，国家集成电路产业投资基金股份有限公司减持公司股份854.91万股。本次减持后，国家大基金持股比例由17.09%减少至15.00%。

财富聚焦

1、证券日报：上半年，券商合计实现分仓佣金44.72亿元，同比下降33.98%。值得注意的是，尽管分仓佣金收入承压明显，券商分析师队伍却持续扩容。截至9月23日，证券行业分析师从业人员数量合计为6130人，创下新高。

2、北京市人社局：2024年新兴产业薪酬水平持续领跑，人工智能工程技术人员年薪中位值达31.27万元，大数据工程技术人员年薪中位值达到31.64万元，汽车运用工程技术人员年薪中位值达到29.70万元，人工智能训练师年薪中位值达到18.10万元。

3、第一财经：“木头姐”凯西·伍德旗下的基金四年来首次重新购入阿里巴巴集团的股票，总价值约1630万美元。周二，阿里巴巴美国存托凭证价格触及2021年11月以来的最高水平，年初至今几乎翻了一番。

行业观察

1、工信部：开展《汽车车门把手安全技术要求》强制性国家标准及三项强制性国家标准修改单的制修订，并公开征求意见。车辆每个车门应配置具备机械释放功能的车门外把手和车门内把手，发生动力电池热事件等事故后，非碰撞侧车门应能在不借助工具的情况下，通过车门外把手开启车门。

2、工信部等六部门：印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案。支持建材大省因地制宜发展先进玻璃、人工晶体、高性能纤维及复合材料等先进无机非金属材料。在政府采购工程项目中提升绿色建材应用比例。

3、第一财经：上世纪90年代初中国是世界第一养驴国，顶峰时期存栏量达1120万头，后因失去交通工具和畜力价值，存栏量骤降。而阿胶产业发展推高驴皮价，中国商人全球寻驴。驴存栏量多分布于发展中国家，非洲2008年成最大养驴区，驴养殖成本低、吃苦耐劳，对非洲农户至关重要。

4、财政部：8月全国共销售彩票534.01亿元，同比下降1.8%，主要受去年同期奥运赛事影响，竞猜型彩票销量基数较高。其中，福利彩票机构销售172.74亿元，同比下降2.6%；体育彩票机构销售361.27亿元，同比下降1.4%。

5、中国信通院：2024年，我国人工智能产业规模已超9000亿元，同比增长24%。截至2025年9月，人工智能企业数量超5300家，全球占比达到15%，形成覆盖基础底座、模型框架、行业应用的完整产业体系。

6、美光科技CEO：预计全球存储芯片（尤其 HBM）供需不平衡将加剧，因DRAM库存低于目标，而NAND库存持续下降；同时，明年HBM产能已基本锁定，需求增长显著，2026年HBM出货量增速预计超整体DRAM，成存储板块核心增长动力。

7、TrendForce：由于三大DRAM原厂持续优先分配先进制程产能给高阶Server DRAM和HBM，排挤PC、Mobile和Consumer应用的产能，第四季旧制程DRAM价格涨幅依旧可观。预估整体一般型DRAM价格将季增8-13%，若加计HBM，涨幅将扩大至13-18%。

8、中国信通院：2024年，我国以北斗为核心的卫星导航与位置服务产业总体产值达到5758亿元。预计到2028年底，我国新增支持北斗的终端及设备总量将突破4亿台套，其中大众消费领域的智能手机及可穿戴设备成为应用的主力军。

9、科技日报：英国伦敦国王学院研究指出，像ChatGPT这样的AI聊天机器人可能会诱发或加剧精神病，这一现象称为“AI精神病”。AI在对话中倾向于奉承和迎合用户，这种回应方式可能强化用户的妄想思维，模糊现实与虚构之间的界限。

公司要闻

1、通义千问Qwen：阿里巴巴推出Qwen3-Max——迄今为止规模最大、能力最强的模型。目前，Qwen3-Max-Instruct的预览版在LMArena文本排行榜上位列第三，超越了GPT-5-Chat。正式版本在代码能力和智能体能力方面进一步提升。

2、老虎证券：近日，老虎证券冻结账户、限制交易的截图引发清退内地客户猜测。此举非清退，因合规原因，需定期审核账户，部分客户需在有效期内补充资料，未合规者受限，此为例行流程。

3、台积电：有传闻称公司第三代3纳米制程（N3P）的代工价格先比前代的N3E制程上涨了约20%，而明年将对外供应的2纳米制程的代工价格还将上涨50%。公司不评论市场传闻和价格问题。定价策略始终以策略导向，而非以机会导向。

4、阿里云：与英伟达在Physical AI（物理人工智能）领域达成合作。将为企业用户提供数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习等全链路平台服务，进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。

5、OpenAI：联合甲骨文、日本软银于当地时间9月23日宣布，将在美国新建五个人工智能数据中心，未来三年投资超4000亿美元，算力规模有望接近7吉瓦。该项目被纳入“星际之门” AI基建计划。

环球视野

1、阿斯泰尔咨询公司：法国化妆品行业共有约5.5万个岗位，欧美贸易协议可能威胁到1500个直接就业岗位和3500个间接就业岗位，并可能造成3亿欧元损失。上半年，法国化妆品对美出口已下滑12%。

2、央视新闻：超过半数受访美国民众对美国经济形势以及共和党平抑物价的能力“感到担忧”，认为美国经济“正走在错误轨道上”的受访者约占54%。同时，仅35%受访者认可美国总统特朗普的经济措施。

金融数据

国内

1、新三板：9月24日，合计挂牌6019家公司，当日减少6家，成交金额3.96亿。三板成指报736.12，涨0.04%，成交额2.36亿。

2、国内商品期货：截至9月24日下午收盘，多数上涨。玻璃涨超4%，燃料油涨逾3%，集运欧线、多晶硅等涨超2%，原油、PTA等涨超1%，锰硅、甲醇等小幅上涨；菜粕跌约3%，菜籽油跌逾1%，烧碱、豆油等小幅下跌。

3、国债：9月24日，2年期国债期货主力合约TS2512下行0.03%至102.322；5年期国债期货主力合约TF2512下行0.08%至105.565；10年期国债期货主力合约T2512下行0.10%至107.650。10年期国债利率涨2.52BP，至1.90%；10年期国开债利率涨2.33BP，至2.05%。

4、上海国际能源交易中心：9月24日，上海国际铜价格下跌，主力合约2510，以70850.00元/吨收盘，下跌70.00元，跌幅为0.10%。全部合约成交4753手，持仓量增加184手至5951手。主力合约成交3103手，持仓量减少439手至3424手。

5、央行：9月24日开展4015亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有4185亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼170亿元。为保持银行体系流动性充裕，9月25日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

6、Shibor：隔夜报1.4340%，上涨2.10个基点。7天报1.5900%，上涨12.80个基点。3个月报1.5660%，上涨0.40个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1219，跌0.1209%，人民币中间价报7.1077，跌0.0281%。

8、上海环交所：9月24日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量792921吨，成交额4508.21万元，收盘价58.51元/吨，跌2.21%。

国外

9、亚洲：日经225指数涨0.3%，报45630.31点。韩国KOSPI指数跌0.4%，报3472.14点。

10、美股：道指收跌0.37%，报46121.28点；纳指收跌0.33%，报22497.86点；标普500收跌0.28%，报6637.97点。

11、欧洲：英国富时100收涨0.29%，报9250.43点；德国DAX30收涨0.23%，报23666.81点；法国CAC40收跌0.57%，报7827.45点。

12、黄金：COMEX黄金期货收跌1.24%，报3768.5美元/盎司。

13、原油：WTI原油期货收涨2.49%，报64.99美元/桶； 布伦特原油期货收涨2.48%，报69.31美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：涨1.82%，至2240点。

来源：财经早餐