深小创高位畏寒期待红利稳定盘面—A股下周展望9月21日

摘要：（申明：数据来自公开媒体，表达个人对数据学习和看盘感想，不推荐个股，不提出任何投资建议）

（申明：数据来自公开媒体，表达个人对数据学习和看盘感想，不推荐个股，不提出任何投资建议）

春节后二十周～“科技崛起”？若隐若现

春节后二十一周～“再度向上”？大幅反弹

春节后二十二周～“上下震荡”？突破3470

春节后二十三周～“震荡整理”？3509处震荡

春节后二十四周～“震荡向上”？向上挑战

春节后二十五周～“上下清洗”？区间游走

春节后二十六周～“突破区间”？触上沿回调

春节后二十七周～“再寻支撑”？再度上冲

春节后二十八周～“突破站稳”？更上3674

春节后二十九周～“震荡整固”？冲上3800

春节后三十周～“买入拥挤”？继续上行

春节后三十一周～“震荡收跌”？上证收跌

春节后三十二周～“拉锯继续”？反弹稍许

春节后本周～“向上拓展”？指数分化

春节后下周～“震荡回调”？

本周5个交易日，三大指数分化，上证1天上涨、3天下跌、1天几乎走平，而创业板3天上涨、1天下跌、1天几乎走平，差别落在深小创大权重；三大指数再创新高后冲高回落，成交量再度放大，继续消化上方筹码。

TACO交易，降息已落地，进程加速云里雾里，A股影响一般。倒是高盛连续点赞A股，维持超配评级。

本周红利继续贯彻意图，势将把握“慢牛”节奏。三大指数步调再度分化，电池利好，深小创大权重突然强势，红利再度出手，上证提前调整；深小创高位风险积聚中。

三大指数5日线图，图片来源：新浪财经，自制

本周上证震荡，稍许冲高回落收跌；深小创大权重影响其指数，冲高回落仍收涨。科技股分化，多数反弹，涨幅收窄，有所衰竭；红利回调，尤其是国有大行居前；旗手仍回调，反弹临近。而个股周平均上涨41%刚超四成，已然跟随红利调整中。

日均成交量又扩张至24,900亿，环比上周放量约2,000亿。连续2周大幅缩量之后大幅放量。

三大指数冲高回落继续消化上方筹码。节奏又分化，红利为控制节奏，影响上证。深小创调整不充分，风险上升。

指数位置：

上证又回调至3820，恰好中低位分界线（3731→3820→3910→4000）。周内最高接近3900，冲高回落。3910之下继续震荡消化整固。

日线图态势，上证仍收5、10、20日均线之下，5日均线又拐头向下，深小创跌破5日均线，5日均线稍稍走平，所有均线仍多头排列；短期均线形态调整已开启。“位置”重于“均线”，三大指数上蹿下跳，上证又跌至3820点，中低位分界线；深小创未能连续创新高点，上行脚步放缓。

三大指数日线图，图片来源：新浪财经，自制

再看指数周线，上证下跌-1.30%，深成指上涨+1.14%，创业板指上涨+2.34%；三大指数又分化，皆因深小创电池大权重。上证回调，为对冲高位的科技留下极好的缓冲垫。期待市场回调之时，红利出手稳定盘面。

上证跌破5周均线，深小创仍站所有均线之上，均线多头排列；中短期均线继续上穿长期均线，中长期形态继续转良；深小创依然远超5周均线，调整需求未尽；科技股势头减缓，创业板大权重又暴走影响指数；红利继续控制“蛮牛”，个股跟随调整；3820分界线，上下仍主动。

三大指数周线图，图片来源：新浪财经，自制

再看热点们表现。比较国庆前上涨的原始点位、年前最高点、以及目前的点位，简单计算。本周科技震荡反弹，板块内部继续分化。消费电子、智能制造的电机涨幅领先，幅度大为收窄；其它涨幅也一般；军工分化，航天和兵装跌幅领先。整天来看，高位风险依然未化解。

红利继续回调，尤其是国有大行，意图制服“蛮牛”；非银又分化，旗手回调明显，幅度已不小，反弹即将出现。

本周涨幅较大的板块有：家电零部件（智驾制造）+11.10%；工程机械（经济复苏、基建房地产）+6.05%；旅游及景区（免签、内循环）+5.61%；电池（固态电池、行业底部反弹）+5.53%；风电（新能源、海洋经济）+5.36%

本周跌幅较大的板块有小金属（出口管制、行业低谷反弹）-8.01%；贵金属（美联储议息、战争）-6.18%；航海装备（海洋经济、军工）-6.14%；国有大行（红利）-5.24%；电视广播（传媒、IP）-5.01%。

证券、AI应用、IP经济和科技板块：

证券：

目前回调约28.9%，连续5周：

+3.05%、-0.64%、-5.25%、+0.54%、-3.47%

多元金融：

目前回调约20.1%，连续5周：

+4.57%、-0.79%、-5.84%、+0.97%、-0.81%

IP（影视、游戏、文娱）：

文娱已突破年前高点，连续5周：

+5.07%、-3.13%、-0.57%、-0.42%、-1.75%

影视已突破年前高点，连续5周:

+4.76%、-1.23%、-1.24%、+7.09%、+0.51%

游戏已连续6周上涨突破年前高点，连续5周:

+5.91%、+3.90%、+1.73%、+6.99%、+3.20%

互联网+：

已突破年前高点，连续5周：

+6.99%、+2.15%、-3.71%、+2.12%、+1.38%

AI应用：

板块平均回调4.2%，上周4.9%

信安：

均已突破年前高点。连续5周，

软件开发：

+8.30%、+0.90%、-7.76%、+2.46%、+0.00%

IT服务：

+7.62%、+2.68%、-7.03%、+2.39%、-1.55%

计算机：

+7.42%、+0.11%、-5.99%、+6.12%、+1.88%

智能制造：

均已突破年前高点，连续5周，

电机：

+3.55%、-0.40%、+1.59%、+10.62%、+4.35%

通用设备：

+3.02%、-0.67%、-0.30%、+2.75%、+1.45%

自动化设备：

+3.99%、+4.17%、-1.95%、+6.64%、+2.98%

专用设备：

+2.45%、+0.33%、-1.56%、+2.77%、+1.41%

国防军工（航天、航空、军工电子、地面兵装）：

连续5周：

航天装备：

+4.59%、+12.92%、-15.69%、+5.52%、-3.59%

航空装备：

+3.71%、+1.10%、-10.38%、+0.95%、+0.18%

军工电子：

+3.43%、+1.86%、-9.75%、+3.34%、+1.73%

地面兵装：

+1.53%、+2.78%、-19.38%、+0.63%、-2.03%

果链（消费电子+光学光电子）：

光学光电子已突破年前高点，连续5周:

+7.30%、+1.24%、-2.71%、+0.76%、+2.59%

消费电子已突破年前高点，连续5周：

+8.21%、+7.75%、-2.46%、+5.29%、+4.91%

5G（通信设备+元件）：

通信设备已突破年前高点，连续5周：

+12.97%、+17.80%、-1.24%、+2.28%、+2.28%

元件板块已突破年前高点，连续5周：

+2.08%、+13.63%、-3.32%、+10.86%、+1.51%

半导体芯片：

电子化学品突破年前高点，连续5周

+5.19%、+1.18%、-1.35%、+1.99%、+3.54%

半导体已突破年前高点，连续5周：

+13.37%、+5.36%、-7.57%、+8.19%、+2.97%

其它电子已突破年前高点，连续5周：

+6.42%、+1.87%、-3.42%、+9.01%、+0.89%

本周A股表现关键词

周一9月15日：大权重影响节奏、冲高回落走势平淡

上证-0.26%，深成指+0.63%，创业板指+1.51%。成交量22,774亿，上涨1,787只，比率35%，82只涨停，13只跌停。资金净买入-640亿。

利好：央行公布社融数据，8月M1-M2剪刀差进一步收窄，活性增强；鼓励金融机构探索使用数字人民币开展跨境支付；汽车产销目标出炉，力争同比增3%；商务部，对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查；存储芯片新一轮涨价潮来临

日内电池领涨，游戏、影视数媒、养殖业、汽车零部件等活跃；小金属领跌，贵金属、通信设备和元件、国防军工等低迷调整。指数再度分化，深小创冲高回落；上证未创新高，收盘3860点。红利几乎全部下跌，跌幅一般；科技震荡，涨跌细微；个股上涨刚超三分之一，震荡调整。

周二9月16日：二八趋势不影响反弹、震荡蓄势中

上证+0.04%，深成指+0.45%，创业板指+0.68%。成交量23,414亿，上涨3,507只，比率68%，89只涨停，7只跌停。资金净买入-390亿。

利好：中美马德里会谈，就TikTok等经贸问题达成基本框架共识；英伟达违反反垄断法，市场监管总局依法调查；国家外汇局，允许外商直接投资项下外汇利润再投资

日内其它家电领涨，家电和汽车零部件、智能制造、电商、机器人等活跃；航海装备领跌，有色、养殖业、银行保险等低迷调整。二八行情重现，跳水又“V”起，上证几乎平收3861点。红利几乎全部下跌，跌幅一般；科技反弹，涨跌一般；个股上涨接近七成，个股和指数涨跌些许背离，震荡反弹。

周三9月17日：红利将重夺主动、科技回调风险积聚

上证+0.37%，深成指+1.16%，创业板指+1.95%。成交量23,767亿，上涨2,357只，比率46%，78只涨停，4只跌停。资金净买入-376亿。

利好：九部门发文，扩大服务消费19条举措

日内小家电领涨，家电和汽车零部件、智能制造、机器人、新能源等活跃；贵金属领跌，旅游、酒店餐饮、零售、养殖业等低迷调整。创业板大权重带动深小创，指数跳水再“V”起，上证收红3876点。红利涨少跌多，涨跌细微；科技反弹，涨跌收窄；个股上涨约四成六，个股和指数涨跌再次背离，震荡整理。

周四9月18日：不要惹红利生气、后果严重无疑

上证-1.15%，深成指-1.06%，创业板指-1.64%。成交量31,352亿，上涨948只，比率18%，63只涨停，10只跌停。资金净买入-1,179亿。

利好：财政部，1-8月证券交易印花税同比增长81.7%；商务部，将出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展，扩大服务消费

利空：美联储降息25个BP，鲍威尔称是风险管理决策，没必要快速调整利率

日内汽车服务领涨，家电和汽车零部件、智能制造、半导体、酒店餐饮旅游等活跃；小金属领跌，有色、房地产、养殖业、影视等低迷调整。科技权重又“躁动”，红利和权重出手，指数冲高回落，上证冲高无限接近3900，收盘3831点。红利全部下跌，跌幅可观；科技涨少跌多，涨跌一般；个股上涨不足二成，普跌调整。

周五9月19日：高位退潮扩散、红利对冲则无忧

上证-0.30%，深成指-0.04%，创业板指-0.16%。成交量23,238亿，上涨1,846只，比率36%，60只涨停，27只跌停。资金净买入-633亿。

利好：芯片重大利好，英伟达50亿入股英特尔；科技部，推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用；高盛继续点赞中国资产，维持超配评级，慢牛格局比以往更加稳固

日内工程机械领涨，能源金属、旅游影视、物流等活跃；电机领跌，机器人、家电和汽车零部件、智能制造、Peek材料等低迷调整。指数缩量极尽震荡，上证收盘3820点，中低位分界线。红利涨多跌少，涨跌细微；科技涨少跌多，跌幅扩大；个股上涨刚过三分之一，震荡回调。

本周沪深日均成交量约24,900亿，环比上周放量+8.5%，连续2周大幅缩量之后再次放量；资金5天全数净卖出，总流出略超-3,200亿，环比上升+108.2%，绝对值已处高位；周涨幅-1.3% ∽ +2.4%间，放量涨跌不一，指数分化，红利又回调意图重新掌控节奏。

回溯本周平均：从涨跌、资金流来看，个股上涨占比约41%（52%），板块上涨占比约45%（57%），净流入比例22%（27%）；三大比率继续下降，个股比指数提前调整；机构继续凭借红利遏制蛮牛，科技股趋缓中；散户游资情绪波动明显，深小创大权重影响指数；上证又无限接近3900突破前高后冲高回落，收盘3820点，中低位分界线之上；平均涨停数约74（77）只，平均跌停数12（7）只，平均来看，退潮已涌现，平均热度稍减，市场回调又近。从板块轮动来看，红利回调、非银回调奠定基调；科技反弹又分化；新热点依然不缺，盘面不冷清。

下周展望

周末消息1：国常会研究在政府采购中实施本国产品标准，利好国有替代。