摘要：截至2025年4月18日收盘，大为股份报收于13.46元，较上周的13.88元下跌3.03%。本周，大为股份4月14日盘中最高价报14.3元。4月16日盘中最低价报13.3元。大为股份当前最新总市值31.94亿元，在半导体板块市值排名148/160，在两市A股

截至2025年4月18日收盘，大为股份报收于13.46元，较上周的13.88元下跌3.03%。本周，大为股份4月14日盘中最高价报14.3元。4月16日盘中最低价报13.3元。大为股份当前最新总市值31.94亿元，在半导体板块市值排名148/160，在两市A股市值排名3801/5146。

2025年，公司将把握数字化、智能化、低碳化的发展趋势，深入推进内部管理改革，推动“半导体存储+智能终端”和“新能源+汽车”双轮驱动。在半导体存储领域，聚焦半导体存储在 AI等高端领域的应用，积极优化提升存储产品结构；在新能源领域，积极推进郴州锂电项目建设，加大项目的建设投入，推进项目矿权证的办理手续以及工厂的建设进度，优化资源配置和成本控制；在汽车业务方面，加速海外市场拓展，推动新能源客车缓速器标配化。

公司在资源布局方面，2022年公司已与湖南省郴州市桂阳县签署《投资合作协议》并取得相应矿权，战略性投入矿产资源领域。2024年，公司对多个战略新兴领域展开系统性业务考察研究，重点聚焦电子信息产业与先进制造板块。

目前半导体存储器产品产能充足，能满足公司业务需要。一般生产周期为 2周到 4周。上游供应链体系主要是国际知名厂商以及国内厂商，如三星、美光、海力士、长江存储、长鑫存储等原厂的代理商。

DRAM/LPDDR的技术升级主要由工艺提升、性能提升、功耗降低、集成度增加等因素驱动。大为创芯目前 DDR4以及 LPDDR4X是嵌入式市场的主流方案，LPDDR4X产品已通过瑞芯微、Amlogic系列平台认证，并在 DDR5/LPDDR5等高性能存储芯片应用技术方面实现突破，预计 2025年会在 DDR5/LPDDR5方面有更多的市场突破。

龙头企业在品牌影响力、研发投入、技术团队规模和市场份额方面具有相对优势。大为创芯存储产品目前在汽车电子、智能电视、机顶盒、移动设备等特定领域已占有一定市场份额，未来将持续加大研发投入，招聘更多人才，努力缩小产品在丰富度和代际上的差距。

公司半导体存储业务主要产品有 NAND、DRAM存储两大系列，为客户提供高性能、高品质的存储产品。2024年，大为创芯新增 BGA Nand Flash产品线，丰富 Nand Flash产品品类，持续深化产品布局；在 DRAM领域进一步完善了 DDR3、DDR4、LPDDR4X商规/宽温级别系列内存产品，并完成 LPDDR5样品认证；新增 Amlogic、瑞芯微等主要芯片平台适配认证，积极推进龙芯和飞腾的 CPU等适配信创平台的认证；大为创芯的实验室覆盖了 Intel、瑞芯微、Amlogic、海思、全志等国内外主流平台。

2024年半导体存储业务营业收入 8.77亿元，较 2023年提高 51.31%；2025年，随着半导体存储市场的复苏，营业收入有望继续提高。公司的海外销售主要是半导体存储业务，主要通过香港地区交货。2024年，半导体存储业务境外订单占比四成左右。销售策略包括了解市场需求、优化产品结构、加强渠道关系维护、优化技术人才队伍储备等。主要客户包括国内服务器、消费电子、半导体行业的上市公司和知名企业等。主要竞争对手是国际原厂、国内大型模组厂。竞争策略上，公司将选择有优势的细分市场深耕，建立品牌知名度和口碑，依据不同的市场行情、不同的竞争对手做不同情况的判断，作灵活报价。

目前半导体行业正处于边际复苏阶段，存储器行业的价格拐点预计将在 2025年二季度显现。消费类存储产品价格可能逐步回升，高端产品如 DDR5和 HBM维持高位稳定，低端产品如 DDR3面临持续下行压力。需求端来看，消费电子需求持续复苏，AI端侧创新、服务器需求强劲、汽车领域高阶智驾渗透率提升成为推动需求增长的重要因素。供给端来看，台积电继续扩大先进制程产能，但不同制程表现分化明显。

2025年，公司将聚焦 LPDDR5量产与信创市场渗透，适时导入新产品，深化与龙芯、飞腾的合作，推动存储方案在政务、金融领域的国产化替代方案。风险控制方面，通过高毛利产品组合与精准库存管理，对冲存储芯片价格波动风险。

目前，公司正按年度计划推进郴州锂电新能源产业桂阳年产 4万吨电池级碳酸锂项目（一期）建设。该项目规模为年产 2万吨电池级碳酸锂，已取得备案证明、节能报告批复、环境影响报告书批复，并竞得相关国有建设用地使用权。公司拥有的桂阳大冲里矿区勘探工作已完成，探明矿石储量、氧化锂储量丰富，截至目前，桂阳大冲里矿已通过湖南省自然资源厅勘探现场核查，通过勘探报告评审，正推进评审备案复函的相关工作。公司努力推动年内完成采矿权证获取、选矿厂用地规划及尾矿库选址论证等工作。

根据最新的勘探情况，公司自有矿山桂阳大冲里矿为长石伴生锂矿，长石、锂矿均为大型矿床，矿区海拔 938m，氧化锂平均品位 0.15%左右，伴生铷、钨、锡等多元素资源，矿区易开采为露天开采。全资子公司拥有的桂阳大冲里矿区勘探工作已完成，探明矿石储量、氧化锂储量丰富，截至目前，桂阳大冲里矿已通过湖南省自然资源厅勘探现场核查，通过勘探报告评审，正推进评审备案复函的相关工作。公司努力推动年内完成采矿权证获取、选矿厂用地规划及尾矿库选址论证等工作。桂阳大冲里矿选矿试验采用“磁选+浮选”工艺，在磨矿细度较粗（-0.15mm占 53%）的条件下，锂回收率提升至 78%，“磁-浮”工艺的应用充分考虑了降低生产成本、石英和长石的综合回收以及环境保护，指标达行业领先水平；矿石中石英长石分离技术取得突破，在弱酸性条件下产出 99.8%高纯石英，技术创新最终大幅降低选锂生产成本，提高锂精矿品位和回收率，并显著提高石英长石产品品质，潜在附加值显著；碳酸锂工厂积极推动设计工作，配套建设生物质锅炉、LNG站等设施以降低生产成本。

为支持矿山的开采与建设，地方政府扩建了矿区道路，增加了火车、水路运输的规划与建设；国家电网完善区域的电力设施配套工作，相关配套基础设施在陆续建设中。

公司在湖南省桂阳县桥市乡辉山村大冲里取得 3.58km2的矿权，为长石伴生锂矿，长石、锂矿均为大型矿床，矿区海拔 938m，氧化锂平均品位 0.15%左右，伴生铷、钨、锡等多元素资源，矿区易开采为露天开采，同时矿石易回收和提炼，可以综合提取多种金属元素，矿石易回收和提炼，地理位置较优，运输成本较低，生产成本在同行业中较低。

根据现有的选矿实验工业指标和调研情况，以公司自有矿山作为原材料生产碳酸锂，成本经济可行，同时公司从工艺流程设计着手，节能降耗减少燃动力和辅料的使用来降低成本。2024年，碳酸锂业务实现销售收入 2,284.31万元。碳酸锂业务通过海外、境内采购锂矿，委托碳酸锂企业生产，实现销售收入，同时利用期货等金融工具进行套期保值操作，确保业务平稳运营，不断为公司新能源产业积累资源和链条贯通。

汽车缓速器属于车辆众多的定制化零部件之一，它随着车辆底盘配置的差异而不同，公司目前缓速器主要有 TB、TM、TR三大系列产品，扭矩从 300N.m-3000N.m不等，分别匹配不同的应用场景，可覆盖 6米以上所有客车车型及轻重型卡车的匹配需求。公司产品售价是根据各上游客户的实际使用需求进行定制化匹配，结合材料成本、运营成本、市场因素等综合制定合理价格。2024年，汽车缓速器业务毛利率大约为 20%。

公司作为电涡流缓速器行业标准制定单位，拥有电涡流缓速器核心专利技术 42项，仍然牢牢掌控行业技术高地，引领技术迭代趋势。2024年，公司电涡流缓速器产品实现了在新能源纯电动客车领域的标配并出口，实现了电涡流缓速器在新能源纯电动客车的技术突破与革新。2024年，推出适配纯电动客车的专门型号电涡流缓速器，集成 CAN总线通讯技术，信号传输延迟降低，提高整车的安全性、稳定性与舒适性，实现电涡流缓速器技术迭代。液力缓速器的分动箱壳体采用镁铝合金材料，减重近 20%，优化核心原材料使用，产品综合能效提升超 20%，实现产品轻量化与能效优化。

客户方面，公司对头部主机厂持续稳定供货，海外订单增量显著，新增多家海外贸易商合作，出口业务成为增长新引擎。

2025年，汽车事业部将聚焦海外市场拓展与新能源标配化，计划通过主机厂采购联盟、中介代理合作等方式扩大东南亚、中东市场覆盖；同时深化与主机厂在纯电动车型的适配合作，共同推动缓速器产品成为新能源客车标配。市场维度上，公司将挖掘主机厂需求，做好产品线匹配，并积极拓展终端客户，抓住海外市场，特别是发展中国家的市场需求。对于 2025年汽车业务的发展，展望是积极乐观的。

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