摘要：2025年4月18日平安银行发布了2025年一季度财报，下面将从经营收入利润、资产、不良、核充率以及客群等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

2025年4月18日平安银行发布了2025年一季度财报，下面将从经营收入利润、资产、不良、核充率以及客群等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

1、资产分析

1.1 总览分析

分析：如上图所示，资产同比增长0.85%，环比增长0.15%；负债总额同比增长0.78%，环比下降0.05%；存款总额同比增长了6.22%，环比增长3.78%；贷款总额同比下降2.02%，环比增长1.11%。

由上可以看出，总负债同比增速略低于总资产同比增速，这说明负债可以支持总资产扩张；存款同比增速高于总负债同比增速，说明负债主要是由存款增长拉动，有利优化负债结构；贷款同比增速低于总资产同比增速，说明说明加大了其他资产配置力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。

1.2 资产结构分析

分析：如上图所示，以生息资产为例分析资产结构。生息资产同比下降0.15%；其中贷款同比下降1.41%,占比66.78%，同比下降0.85%；投资同比下降0.73%，占比20.34%，同比下降0.12%；存放央行同比下降6.85%，占比4.23%，同比下降0.31%；同业资产同比增长17.09%，占比8.66%，同比提升1.28%。

由上可以看出，生息资产同比下降主要是受贷款、投资以及存放央行款项同比下降影响导致的。其次，生息资产同比下降了，出现了缩表情况，这说明平安银行还在转型中，还在继续调整资产结构。

接下来进一步分析贷款明细，参考如下：

分析：如上图所示，贷款总额同比下降2.02%；其中对公贷款同比增长9.09%，占比提升4.47%；零售贷款同比下降7.94%，占比下降3.26%；票据贴现同比下降19.71%，同比下降1.21%。

由上可以看出，贷款同比下降主要是受零售贷款和票据贴现同比下降影响导致。这说明平安银行仍在调整贷款结构，优化贷款结构，提升客户质量。

1.3 负债结构分析

分析：如上图所示，以计息负债为例分析负债结构。计息负债同比下降0.96%；其中存款同比增长6.21%，占比73.90%，同比提升4.99%；应付债券同比下降23.03%，占比12.27%，同比下降3.52%；同业负债及其他同比下降10.48%，占比13.83%，同比下降1.47%。

由上可以看出，负债同比下降主要是由应付债券以及同业负债等同比下降影响导致。其次，存款同比实现了增长，且占比提升，这有利优化负债结构。

接下来进一步分析存款明细，参考如下：

分析：如上图所示，存款同比增长6.22%，其中对公存款同比增长6.33%，而零售存款同比增长6.04%。

由上可以看出，存款同比增长主要是由公司存款和零售存款共同增长拉动的。这说明平安银行通过综合金融和大财富业务带动了存款良性发展。

2、经营分析

Q1分析：营业收入337.09亿元，同比下降13.05%%，环比增长了10.41%；其中净利息收入227.88亿元，同比下降9.42%，环比增长了20.42%；非净利息收入109.21亿元，同比下降了19.78%，环比下降了4.28%。业务及管理费同比下降13.18%，环比增长了4.24%；信用减值损失同比下降20.92%，环比下降了44.49%；税前利润168.83亿元，同比下降8.86%，环比增长了164.87%；最终实现归母净利润140.96亿元，同比下降了5.60%，环比增长了212.45%。

由上可以看出，营收同比下降主要受净利息收入和非净利息收入同比下降共同影响导致的。其次，归母净利润同比下降主要是受营收同比下降影响，尽管压降了业务及管理费以及减少信用减值损失计提力度，但仍然未能实现净利润同比增长。后续将详细展开分析。

1.1.1同比分析

分析：如上图所示，资产收益率同比下降63个基点，主要是受贷款收益率下降79个基点影响；负债同比下降46个基点，主要受存款、应付债券和同业负债等成本率同比下降影响导致的；最终导致净息差同比下降18个基点。

由上可以看出，净息差同比大降主要是因为资产收益率下降幅度大于负债成本率同比下降幅度影响导致的；其次，净息差同比下降18个基点，生息资产同比下降了0.15%，净利息收入同比下降9.42%，表现不佳。根据财报披露，净息差同比下降主要受市场利率下行、 优化业务结构等因素影响。

1.1.2 净息差环比

分析：如上图所示，生息资产收益率环比下降4个基点，主要受贷款收益率下降影响；计息负债成本率环比下降13个基点，主要受存款、应付债券和同业负债等成本率环比下降影响导致的；最终导致净息差环比提升13个基点。

另外，再看最近6个季度环比变化情况，参考如下：

分析：如上图所示，相比前面四个季度，今年一季度资产收益率下降幅度有所收窄；负债成本率环比略有波动；最终导致净息差环比提升了。

由上可以看出，净息差环比提升主要受益于资产收益率环比收窄影响导致。未来如何编号，还需要持续跟踪和观察。

因贷款和存款分别占资产和负债大头，接下来重点分析贷款和存款情况。

首先分析贷款利率，详细见下图：

分析：如上图所示，无论是对公贷款还是个人贷款利率都下降非常明显。根据财报披露，原因有三：一是本行坚持贯彻让利实体经济的政策导向，持续加大对制造业、科技企业、绿色金融等重点领域的信贷支持力度；同时资产结构调整效果显现，优质资产占比提升；二是 2024 年贷款市场报价利率（LPR）下调及存量房贷利率调整的影响持续释放，叠加重定价效应影响，贷款组合收益率同比下行。

其次再分析存款利率，主要是人民币存款，详细见下图：

分析：如上图所示，先看同比，企业存款利率和个人存款，无论是活期还是定期利率都下降了。再看环比，企业存款利率和个人存款利率环比也都下降了。

根据财报披露，存款成本同比下降，这主要得益于通过强化客户拓展和经营，加强高成本存款产品管控，促进低成本存款沉淀，持续优化存款结构和成本导致。

1.2 非净利息收入

因财报披露信息少，这里就不展开分析了。

3、不良贷款分析

3.1 新生成不良

分析：如上图所示，不良率同比略有下降，和年初持平；拨备覆盖率和拨贷比无论是同比还是较年初都是下降的。另外，因一季度财报未披露新生成不良数据，根据不良余额增量+核销毛估的，经计算年化新生成不良率2.04%，低于去年同期和年初。

由上可以看出，相比去年同期，不良率和新生成不良率同比都下降了，这说明资产质量有所改善。其次，拨备覆盖率和拨贷比虽然同比都下降，但都高于监管水平。因此，整体贷款质量风险是可控的。

3.2 五级分类贷款分布分析

分析：由上图看出，相比去年同期，关注类贷款占比同比略有下降，说明未来贷款质量风险可能下行。

4、资本充足率分析

分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比下降了0.18个百分点，这说明无法支持当前风险加权资产扩张力度。

5、客群分析

分析：如上图所示，除零售客户外，私行和财富客户以及对应的AUM都增长不错，说明客户经营表现不错。

综上所述，通过以上分析，平安银行2025年一季度业绩整体表现不佳，继续承压。主要体现在以下几个方面：一是营收和利润同比都下降了，延续了去年走势。二是净息差下降幅度依旧较大，主要受资产收益率下降幅度过大影响。三是资产几乎停止扩张，仍然还在调整资产结构，尤其是贷款出现同比负增长。四是核充率同比下降，未能实现内实现增长。

但与此同时，也要看到表现好的方面：一是净息差环比提升了，改变之前环比下降走势，有所改善；二是存款增长不错，不仅优化了负债结构，且压降了负债成本；三是资产质量有所改善；四是客户增长不错。

以上只是个人看法和见解，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！

来源：价投达人