摘要：随着政策效应叠加发力、基建投资企稳回升及出口增长等，2025年上半年工程机械行业市场需求回升向好，下半年是否会持续？“工程机械之都”是如何炼成的？“不在中国争地位，要为中国争地位”，我国工程机械企业全球竞争力如何？2025年下半年行业信用风险又将如何表现？
随着政策效应叠加发力、基建投资企稳回升及出口增长等，2025年上半年工程机械行业市场需求回升向好，下半年是否会持续？“工程机械之都”是如何炼成的？“不在中国争地位，要为中国争地位”，我国工程机械企业全球竞争力如何？2025年下半年行业信用风险又将如何表现？
导读
内需稳增，出口延续
政策“组合拳”加力，下游需求改善
基建方面：2025年政府工作报告提出要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，超长期特别国债与专项债发行使用等，基建资金面有望改善，基建投资继续保持较快增长。作为全球规划中最大的水电站项目，雅鲁藏布江下游水电工程全面开工，也将有利于提振国内需求。
房地产方面：2025年上半年全国房地产开发投资同比下降11.2%，降幅较2024年全年扩大0.6个百分点，预计2025年房地产投资短期内仍处于下行。
设备更新、环保：高端化、智能化、绿色化发展将是工程机械行业发展的未来方向。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》等陆续出台背景下，预计工程机械行业大规模设备更新也将持续推进，更新需求释放有望进入加速期。
内需稳增、外需维韧
2024年工程机械产品总体销量同比下降了4.51%；其中国内总销量为1002994台，同比下降9.74%；出口销量为692145台，同比增长4.24%。2025年上半年工程机械市场呈现显著回暖态势，其中挖掘机和装载机销量增幅均超过10%。
细分市场方面，2024年挖掘机、装载机、平地机、工业车辆、压路机、摊铺机六大品类的销量实现同比增长，而起重机品类（包括汽车起重机、履带起重机、随车起重机、塔式起重机）以及高空作业机械品类的销量均实现同比下降。2025年上半年，挖掘机和装载机销量增幅分别为16.8%和13.6%，其中国内市场销量分别同比增长22.9%和23.2%，出口市场销量分别同比增长10.2%和3.71%；平地机、摊铺机、高空作业车销量增长明显，塔式起重机、升降工作平台销量降幅较大。同时电动化大势所趋，我国先发优势明显，未来随着电动产品性能提高、成本下降、应用场景增加等，电动化产品渗透率将呈现加速提升趋势。
随着我国逐步深化与“一带一路”共建国家合作，以及我国工程机械产品竞争力不断提升，2025年上半年海外市场持续恢复，挖掘机出口同比增长10.2%，工程机械出口仍具韧性。此外，以南美、非洲和印度为代表的新兴国家基建、采矿、住房建造等需求依旧旺盛，我国工程机械企业进行拓展的空间很大。
区域集群，产业崛起
集群化是产业发展的基本规律，是制造业向中高端迈进的必由之路，也是提升区域经济竞争力的内在要求。
长沙：从“三架马车”到“五龙腾空”
长沙市工程机械集群的发展思路是“技术创新、区域协作、主配协同”，2022年长沙继东京之后，成为全球第二个拥有5家“全球工程机械50强”企业的城市，2024年集群规模企业总产值突破2500亿元，占据全国总规模约30%以上。三一集团以“电驱军团”破局全球智造生态且已建成3座世界级灯塔工厂，从“国际化”走向“全球化”，在全球配置资源。2024年，中联重科全球销售网络持续扩张，已设立超400个海外网点，拥有超210个服务备件仓库，产品覆盖170多个国家和地区，同时在欧洲独资建设首个装备制造研发制造基地项目。山河智能的“山河蓝”版图扩张至100多个国家和地区。铁建重工探索海外保税仓库模式，产品实现多个新国别市场突破，掘锚一体机首次实现海外销售。星邦智能构建了覆盖欧洲的供应链体系，实现“欧洲需求、欧洲响应”的敏捷服务模式。
长沙市实现了主机厂与工程机械配套厂商的协同发展，通过为龙头主机厂配套，配套厂的产品质量和生产工艺也在不断提升，更多的配套企业也搭乘主机企业的“出海航船”。5家全球工程机械50强企业，带动上下游零部件企业加速向高端化、智能化、绿色化转型。根据2025全球工程机械零部件供应商百强及中国工程机械零部件供应商百强榜单，6家湖南企业上榜中国工程机械零部件供应商百强榜，其中3家来自长沙。
徐州：一个品牌成就一个企业，带动一个产业，支撑一座城
徐州是老牌工程机械重镇，工程机械产业集群积淀久，产业生态和创新活跃度强。随着党的二十大报告提出“加快建设 制造强国”“推动制造业 高端化、智能化、绿色化发展”，徐州依托现有产业基础优势，构建了“343”创新产业集群体系。围绕“343”创新产业集群，徐州也在加快组建以链主企业为龙头的自主创新研发体系。徐工发挥“链主”企业头作用，带动了全球5000多家产业链、供应下游中小企业。
随着国内工程机械行业市场集中度有所提升，大型综合性领军企业阵营基本形成，我国工程机械产业核心竞争力全面增强。依据2025全球工程机械制造商50强排行榜中，中国企业入榜数量最多，为13家，销售额占比为18.7%，同比提升1.5个百分点，其中徐工、三一、中联重科、柳工位列全球前二十强；按区域分布，长沙市工程机械企业上榜5家。依据“全球矿山设备制造商50强”榜单，2024矿山设备制造商50强的销售总额达789.84亿美元，有16家中国企业入榜。
破局传统，以智驭路
随着环保要求的提高和智能化技术的发展，工程机械产品电动化浪潮正在加速升级，工程机械企业纷纷电动化布局，企业高端化、智能化、绿色化转型持续加快。以电动装载机为例，2025年上半年电动装载机累计销售13953台，同比增长173%，占装载机销量的21.5%，同比提升12.6个百分点。同时，电动叉车占比继续提升，电动非公路自卸车、挖掘机、起重机、推土机、混凝土机械等也在批量生产和投入使用。
电动化大势所趋，我国先发优势明显
电池占电动工程机械总成本的40%-50%，同时由于工程机械续航较长、动力较大，电池成为制约工程机械电动化发展重要因素。针对新能源工程机械的研发和应用，我国出台了多项补贴政策，鼓励企业进行电动化转型。国内主要动力电池厂商积极布局工程机械电池领域，同时考虑到我国在锂电池生产和研发领域具备明显优势，这也为电动工程机械的普及提供了坚实的基础。
但需注意的是，电动化工程机械降本优势受多种因素限制，比如作业时长。而且电动工程机械售价远高于燃油设备，其降本优势要在满足长时间作业的前提下才能体现出来。
盈利回升，信用修复
受益于市场复苏、外销占比提升且外销产品毛利高、原材料成本下行等影响，2024年工程机械企业业绩整体增长，大型综合性领军企业阵营基本形成，以三一重工、徐工机械及中联重科为代表的国内工程机械龙头企业稳居行业前列，同时加速全球化布局。2025年上半年，主要产品及企业业绩延续增长，细分领域分化加剧，各大企业不断扩充相应产品型谱，寻求新兴市场的增量。8月9日，全球工程机械行业首颗企业冠名卫星“中联重科号”成功发射，也彰显了中联重科持续推动数字化、智能化、绿色化、全球化进程，实现服务精准高效触达。
预计2025年下半年，一系列存量政策和增量政策持续协同发力，“基建+地产+化债”带动内需修复，叠加大规模设备更新，行业将继续回暖；随着逐步深化与“一带一路”共建国家合作以及我国工程机械产品竞争力不断提升，工程机械出口仍具韧性，有望保持增长；随着市场恢复，企业盈利将继续好转，同时电动化大势所趋，我国工程机械企业先发优势明显，龙头企业受益于技术研发、出口份额加大及电动化布局拓展等，其将“强者恒强”；工程机械行业已经进入存量市场，随着市场形势变化，2025年下半年工程机械行业将进入加速淘汰期，行业内企业信用质量回升但将进一步分化。
总结
本文作者 | 工商企业部 侯艳华
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来源：新浪财经