摘要：熊市，通常定义为市场从近期的高点下跌超过20%，并在一段时间内持续下滑的经济阶段，在国际市场中，这通常表现为投资者信心普遍低迷、交易量下降以及避险资产（如黄金和美国国债）的需求上升。这一过程中，投资者的恐慌情绪逐渐升温，消费和投资需求萎缩，几乎整个经济都会感受

熊市，通常定义为市场从近期的高点下跌超过20%，并在一段时间内持续下滑的经济阶段，在国际市场中，这通常表现为投资者信心普遍低迷、交易量下降以及避险资产（如黄金和美国国债）的需求上升。这一过程中，投资者的恐慌情绪逐渐升温，消费和投资需求萎缩，几乎整个经济都会感受到寒意。

从数据角度看，熊市大多与经济周期密切相关，根据NBER（美国国家经济研究局）的研究，平均每隔6到10年便会出现一次，历史上如2008年的全球金融危机和2000年的互联网泡沫破裂，都是典型的熊市案例，其持续时间从几个月到数年不等。尽管熊市带来了无可否认的冲击，但对于提前做好准备的投资者来说，也是调整资产配置和发现新投资机会的时机。例如，可通过分散投资降低风险，增加现金储备以应对市场波动，同时关注被低估的优质资产，以在市场反弹时获得潜在收益。

在本文中，我们结合实际案例与市场细节，以中国市场为视角，探讨在熊市中个人与企业生存与发展的具体策略。

第一章 熊市真相：当别人在哭爹喊娘，聪明人已经在偷偷数钱

2024年A股暴跌22%，朋友圈哀鸿遍野，但你知道泡泡玛特股价暴涨340%的秘密吗？

老铺黄金半年市值翻10倍，靠的不是黄金本身，而是“奢侈品化”的营销套路——说白了，就是让有钱人觉得买黄金比买爱马仕还高级。

现实很残酷：

● 韭菜们在恐慌性抛售，聪明人却在抄底情绪资产（潮玩、黄金、IP衍生品）。

● 你还在研究K线图，95后已经开始用盲盒对冲人生焦虑。

● 传统金店销量下滑9.6%，但老铺黄金靠“一口价+古法工艺”收割高净值人群，会员客单价3.4万，比你家车还贵。

巴菲特说：“在别人恐惧时贪婪。”但现实是：贪婪的人早就偷偷建仓了，恐惧的人还在纠结“要不要割肉”。

第二章 个人突围：35岁+老司机的“躺赚”指南

第一招：从“韭菜思维”到“情绪套利”

韭菜的日常：

● 看新闻炒股，追涨杀跌

● 熊市一来，吓得赶紧清仓

● 结果刚卖完，市场反弹了

老司机的玩法：

1.研究Z世代的“发疯经济学”

■泡泡玛特复购率60%的底层逻辑：年轻人买盲盒不是为了收藏，而是为了缓解职场焦虑。36氪调研显示，96.76%的打工人存在“内卷焦虑”，而Labubu等IP的“治愈系”设计成了情绪出口。

■老铺黄金的“奢侈品化叙事”：选址SKP等高端商场，通过“小黑屋”VIP体验（68万元黄金越王勾践剑展示），塑造“社交货币”属性。高净值客户占比超30%，会员客单价3.4万元——这价格，买爱马仕铂金包都得攒仨月！

2.反向投资训练

■每周买1只被分析师唱衰的股票，培养“别人恐惧我贪婪”的肌肉记忆。

■案例：2024年茅台跌到1500元时，某私募基金经理逆势加仓，半年后股价反弹至2000元，收益率达33%。

■在中美风暴区外，其它受益国家的股市是否可以考虑（例如印度、新兴市场）

3.加入“认知共同体”

■某杭州私募基金案例：创始人组建“熊市生存私董会”，成员包括上市公司CTO、跨境电商操盘手、政策研究员。每月拆解1个爆款案例（如SHEIN的柔性供应链），人均年回报率超80%。

第二招：资产重构——别把所有鸡蛋放在一个篮子里（除非篮子能自动生钱）

普通人的资产配置：

● 50%股票（被套牢）

● 30%存款（跑不赢通胀）

● 20%基金（还在亏）

老司机的资产配置：

● 30%“数字黄金”（比特币+黄金ETF，对冲法币贬值）

■案例：某家族办公室2024年配置50%比特币+50%华安黄金ETF，组合收益率达28%，远超沪深300指数（同期跌幅15%）。

● 30%“情绪资产”（潮玩、限量球鞋、IP衍生品，Z世代刚需）

■案例：新加坡某潮玩平台，专注联名款盲盒（如《周杰伦限定版龙珠》），客单价299元，复购率超50%。

● 20%“政策套利”（专精特新企业、海南自贸港概念股）

■案例：江苏某精密制造企业，2024年获研发费用加计扣除4000万，研发投入占比飙升至15%，股价半年翻倍。

● 20%现金（等着抄底用）

■案例：某私募基金2024年保留30%现金，精准抄底港股生物医药板块，单笔投资浮盈超200%。

避坑指南：

● 远离“伪避险资产”：比如传统金店，销量下滑但股价不跌，纯靠信仰支撑。

● 警惕“高收益陷阱”：某海外地产项目承诺年化12%，结果资金链断裂，投资人血本无归。

第三从“打工人”到“造风者”

普通打工人：

● 担心裁员

● 拼命内卷

● 工资不涨，物价飞涨

老司机的玩法：

1.打造个人IP

■案例：某基金经理在B站开号讲“熊市生存法则”，用脱口秀风格解析政策文件，粉丝暴涨10万，顺便卖课变现（单价999元，首月销量破千）。

2.用技术给行业做减法

■案例：某外贸老板用AI优化报价系统，效率提升50倍，3个月营收破千万。具体操作：接入ChatGPT生成多语言报价单，结合阿里云数据预测汇率波动，客户转化率提升37%。

3.跨界套利

■案例：某餐饮老板发现“预制菜+直播”模式，单场GMV破百万。操作细节：与MCN机构合作推出“CEO下厨”系列短视频，客单价从99元提升至299元。

财富跃迁公式：

个人价值=（行业认知×资源杠杆）^情绪势能

● 行业认知：成为某个细分领域的TOP3专家（如“东南亚跨境电商供应链”）。

● 资源杠杆：用1个头部客户撬动整个产业链（如宁德时代绑定特斯拉）。

● 情绪势能：让粉丝愿意为你的认知买单（如樊登读书会的“知识焦虑”收割）。

第三章 企业破局：如何在熊市中优雅地“躺赚”？

第一板斧：商业模式重构——砍掉不赚钱的业务，专注“情绪收割”

传统企业：

● 拼命扩张，开一堆不赚钱的门店

● 结果现金流断裂，老板跑路

老司机的玩法：

1.极致单品策略

■案例：郑州某服装厂砍掉12家线下店，专注瑜伽服赛道，研发抗菌面料专利，客单价从99元提升至999元。运营细节：与Keep合作推出“联名款”，利用健身APP流量获客，复购率超60%。

2.柔性供应链革命

■美的空调案例：用“云端备件系统”实现交付周期缩短50%，库存周转率提升30%。技术亮点：AI预测需求+500家“虚拟工厂”协同，应对突发订单效率提升70%。

3.情绪营销

■老铺黄金的“小黑屋VIP体验”：选址SKP商场，陈列68万元的黄金越王勾践剑，营造“收藏级”氛围。转化数据：高净值客户占比超30%，单店坪效达15万元/㎡/月。

第二板斧：组织进化——让团队在熊市中“自动赚钱”

普通公司：

● 裁员降薪，员工士气低迷

● 结果效率更低，恶性循环

老司机的玩法：

1.“赛马机制”

■字节跳动案例：允许30%资源投入高风险项目，失败不追责，成功重奖。

成果：抖音电商业务初期不被看好，但通过内部竞争成为年营收千亿的超级引擎。

2.“反脆弱培训”

■华为案例：每月模拟“现金流断裂”场景，员工需提交应急预案。

效果：2022年孟晚舟事件期间，供应链仅中断2小时即恢复。

3.“情绪银行”

■某互联网大厂案例：员工可用带薪假期兑换心理咨询，焦虑评分下降40%，工作效率提升25%。

第三板斧：资本杠杆术——用别人的钱赚钱

传统融资：

● 求爷爷告奶奶找银行贷款

● 结果利息高，还不上就凉凉

老司机的玩法：

1.数据资产证券化

■宁德时代案例：将电池寿命数据脱敏后卖给电池银行，获1.2亿授信。

技术亮点：云端数据库实时更新车辆使用数据，风险评估准确率达98%。

2.跨境资本运作

■SHEIN案例：通过新加坡SPAC和伦敦LSE同时上市，估值较国内A股渠道提升65%。

操作细节：搭建VIE架构规避监管，利用美股流动性溢价融资超10亿美元。

第四章 终极生存法则：如何在熊市中“反脆弱”？

认知反脆弱：建立三层过滤网

1.信息筛子：每天只看3类信息——政策文件、行业数据、对手黑料

■案例：某私募基金经理每天凌晨3点爬取海关数据，提前预判东南亚电商增速，布局SHEIN供应链企业，半年收益翻倍。

2.决策过滤器：5秒内无法决定的事，直接启动预案

■案例：某跨境电商公司设置“熔断机制”，美股暴跌超5%时自动暂停广告投放，避免情绪化决策。

3.情绪防火墙：把市场波动压力转化为产品迭代动力

■案例：泡泡玛特在疫情期推出“居家治愈系列”盲盒，销量逆势增长200%。

财务反脆弱：现金流三级火箭

1.一级火箭：活期存款+货币基金（覆盖6个月开支）

■案例：某家族办公室保留30%现金，精准抄底港股生物医药板块，单笔投资浮盈超200%。

2.二级火箭：国债逆回购+大额存单（3%-5%收益）

■案例：深圳某科技公司利用国债逆回购套利，年化收益稳定在4.2%，跑赢银行理财。

3.三级火箭：REITs基金+私募信贷（8%-12%收益）

■案例：某私募基金2024年配置数据中心REITs，收益率达18%，远超标普500指数（同期涨幅12%）。

组织反脆弱：让团队越挫越勇

1.末位激活计划：每季度淘汰末位10%，引入新鲜血液

■案例：字节跳动每年淘汰10%员工，但人均效能年增长30%。

2.“末日演练”：每月模拟极端场景，比如“微信封杀3天怎么办？”

■案例：拼多多2022年模拟“支付系统瘫痪”，2小时内切换至备用方案，用户无感知。

结语 ：熊市不是末日，而是新财富的起点

韭菜在恐慌中割肉，老司机在暴跌中捡钱。

当潮水退去，裸泳的人慌了，但真正的高手早就穿好了泳裤，还带了潜水装备。

最后送大家一句话：“熊市不可怕，可怕的是你用牛市的思维活在里面。”

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本文源自BMI兴远咨询梁庆祥Kenny顾问，本文原创，资料来自官网、股市、行业研究报告等，引用时注明出处。

来源：兴远咨询