摘要：本周DDR5现货价格上涨10%，DDR4上涨6%，主要原因是PC/服务器需求，以及DDR5的产能转移到了HBM4和GDDR7的高端存储芯片上。

一、周末消息

①存储方向

本周DDR5现货价格上涨10%，DDR4上涨6%，主要原因是PC/服务器需求，以及DDR5的产能转移到了HBM4和GDDR7的高端存储芯片上。

定量分析来看，Rubin平台对内存/显存的需求相比Blackwell需求扩大2倍，而HDD、NAND（SSD）的需求则完全跟随AI领域tokens的爆发而增长，因为生成出来的内容都需要存储的，现在各家大厂的tokens一年动辄几十倍的增长，NAND（SSD）明年的供给则会出现缺口。

我们讲过的相关有，兆易创新，北京君正，澜起科技；模组厂商，江波龙，佰维存储，德明利，协创数据

②国产算力

在全连接大会上花子一口气发布了后续3代AI算卡的技术路线图，从950PR-970，相当于从2026年-2028年Q4的三代产品的研发计划。其中昇腾950安排了两款卡，一款于2026年Q1上市，一款将于2026年Q4上市。

我们前面跟踪的相关有，华丰科技，然后是泰嘉股份、南亚新材、华工科技等。

③端侧AI

周末还发酵了，OpenAI与立讯精密合作的消息，当然了这种你懂得，机构比你们早。我们需要关注背后核心是开展端侧AI硬件的合作，所以看看下周端侧AI能否发力。

二、我的观点

从月初到周五，

眼花缭乱题材，各种大起大落。一切只会让资金回归产业逻辑的炒作，因为这段时间来很多资金跑来跑去后，更多是被收割，所以最终还是会回归产业逻辑而避开轮动的筹码博弈；

所以后续最好就是借着这次市场回调，重新去抓产业景气度高，机构共识认可的抱团标。目前看这些抱团票很多也依旧坚挺，再这一轮市场调整或震荡中没受什么影响，说明里面抱团资金都是比较坚定的。像光模块中的易中天，小作文一堆在唱空，结果一直高位震荡盘整，压根就下不来，好过低位一些没抱团的标，这一回调跌的比易中天还多。

至于下周节奏

共识点是震荡轮动为主，类似于8月26、9月2号那样，到了高位就回调两三天，缩量后就重新震荡反弹两三天。所以明天周一如果早盘缩量回调，那又是一个低吸回流的机会；

至于市场方向，主线还是科技，而且资金已经从海外算力逐步转向国产算力的炒作，所以方向上还是聚焦国产算力，芯片产业链

三、热门板块及龙头逻辑

暂无新的补充了

大家可以翻翻本周复盘文章，已经总结的非常全面了。

来源：分析师讲逻辑