摘要：圣邦股份直接冲了20厘米涨停，上海贝岭也封了板，纳芯微涨了10个多点，思瑞浦也接近涨停。

9月15号这天，A股里的模拟芯片股突然就火了。

圣邦股份直接冲了20厘米涨停，上海贝岭也封了板，纳芯微涨了10个多点，思瑞浦也接近涨停。

说实话，这波行情不是凭空来的，3天前也就是9月13号，商务部发了个公告，说要对美国进口的模拟芯片发起反倾销调查。

今天就跟大伙聊聊，这调查到底咋影响市场，国产芯片真能借这机会逆袭吗？

这次调查的时间范围得说清楚，倾销调查是查2024年一整年的，产业损害调查得往前推到2022年，跨度还不小。

涉及的企业也都是美国巨头，像德州仪器、亚德诺这些，在国内模拟芯片市场占了不少份额。

东吴证券之前算过一笔账，要是调查最后落实加税，国产芯片可能能拿到25亿左右的替代空间。

2024年咱们自己生产的模拟芯片市场规模也就19亿多，这么看这替代空间还真挺可观。

投资者肯定瞅准了这机会，所以15号才会集体抢筹，把股价推上去。

但我得说句实在的，短期股价涨归涨，这情绪能不能持续还两说。

毕竟反倾销只是给了个机会，国产芯片能不能接住，还得看自己有没有真本事。

股价涨得热闹，几家头部公司的回应，态度还不太一样。

先看圣邦股份，人家说这调查对公司经营、研发没啥影响，今年以来下游需求慢慢回暖，而且公司产品覆盖广，单一产品对营收影响不大。

它上半年财报，营收18亿多，比去年多了15%还多，净利润也涨了12%，看得出来人家有自己的节奏，没被这波市场情绪带偏。

上海贝岭就乐观些，说这调查可能帮国产芯片提升国内市场份额。

他们家产品主要就是信号链和电源管理，基本都卖国内，今年中报还说新增了539款产品，看来一直在扩产品线，准备抓机会。

思瑞浦的说法我还挺认同，他们说之前美国低价芯片进来，搞得国内有些领域打价格战，要是这次调查能遏制这情况，国产芯片就能有个公平点的竞争环境。

恶性竞争最伤行业，尤其是芯片这种需要长期研发投入的领域，没公平环境根本没法好好搞技术。

聊完热闹的，咱得说点实在的，国产芯片跟国外巨头比，差距还真不小。

先看产品数量，德州仪器光产品就10万多种，圣邦股份才5900多款，上海贝岭4559款，思瑞浦刚过3000款，差得不是一星半点。

而且模拟芯片不像数字芯片，不拼体积小，拼的是性能、带宽、成本控制，高端产品还得靠资深工程师慢慢磨，国内这方面人才缺口还挺大，中国半导体行业协会说顶尖人才缺了5万多。

再看商业模式，国外巨头大多是IDM模式，设计、生产、封测都自己来，成本和产能都好控制。

咱们国内的圣邦、纳芯微这些，基本都是Fabless模式，只搞研发销售，生产靠代工厂。

本来想觉得这样轻资产灵活，后来发现一旦代工厂产能紧张，自己就很被动，成本也没那么好控制。

还有汽车、工业这些高端领域，对芯片可靠性、寿命要求特别严，认证周期得两三年。

就算客户给机会测试，国产芯片得在性能、功耗上跟进口的一样，甚至更好，还得提供同等技术支持，才能真正替代。

这可不是短时间能做到的，当然，咱也不是没机会。

中研普华说2025年全球模拟芯片市场能到840亿美元，中国就占3500亿，是最大的单一市场。

而且新能源汽车、AI这些领域，对模拟芯片需求越来越多，比如新能源车单车用的芯片就值800多美元，这都是新增长点。

2024年咱们自己生产的模拟芯片才满足三分之一需求，剩下的都靠进口，其中美国占了67%还多。

要是能抓住反倾销这机会，再加上技术突破，国产自给率肯定能往上提。

今年上半年A股模拟芯片板块营收涨了13%，净利润更是涨了2倍多，毛利率也在慢慢恢复，说明行业在往好走。

总的来说，这次反倾销调查就像给国产模拟芯片搭了个台子，但能不能唱好戏，还得看自己的功夫。

股价暴涨只是短期的热闹，长期还得靠技术突破、产品升级。

企业得沉下心搞研发，别光盯着短期的市场份额，政策也得帮着培养人才、完善产业链。

我相信慢慢会好起来，但急不来，得一步一步扎实走。

来源：财经大会堂