摘要：平安银行和民生银行两个民营股东背景的股份制银行从 2025 年上半年披露的财报数据来看，平安银行与民生银行在营收、资产质量、业务结构等方面呈现出差异化的发展态势。以下从核心财务指标、业务布局、资产质量及政策适应性四个维度展开对比分析：
平安银行和民生银行两个民营股东背景的股份制银行从 2025 年上半年披露的财报数据来看，平安银行与民生银行在营收、资产质量、业务结构等方面呈现出差异化的发展态势。以下从核心财务指标、业务布局、资产质量及政策适应性四个维度展开对比分析：
1. 营收表现：民生逆势增长，平安承压调整
民生银行上半年实现营业收入 723.84 亿元，同比增长 7.83%，是股份行中少数实现营收正增长的银行之一。这主要得益于净息差企稳（同比上升 1BP 至 1.39%）和非息收入显著增长（同比 + 25% 至 231.81 亿元），尤其是债券交易等投资收益贡献突出。
平安银行则面临营收下滑压力，上半年营收 693.85 亿元，同比下降 10.04%，为股份行中降幅最大。主要原因是市场利率下行导致净息差收窄 16BP 至 1.80%，叠加债券投资等非息收入受市场波动拖累。不过，其净利润降幅从一季度的 5.6% 收窄至 3.9%，显示出成本管控和资产质量优化的成效。
2. 盈利结构：成本压降与拨备释放对冲压力
民生银行净利润 213.80 亿元，同比下降 4.87%，主要因加大风险拨备计提力度，拨备覆盖率同比提升 3.12 个百分点至 145.06%。其成本收入比为 26.5%，同比微降 0.3 个百分点，显示运营效率稳定。
平安银行通过数字化转型推动降本增效，业务及管理费同比下降 9% 至 192.06 亿元，同时不良资产清收额同比增长 13.8% 至 185.56 亿元，信用减值损失减少 16% 至 194.50 亿元，助力净利润降幅收窄。其拨备覆盖率 238.48%，风险抵补能力显著优于民生。
3. 资本充足率：民生反超，平安稳中有升
截至 6 月末，民生银行核心一级资本充足率 9.8%（一季度末数据），通过发行 500 亿元二级资本债补充流动性，资本实力进一步增强。平安银行核心一级资本充足率为 9.31%，虽略低于民生，但各级资本充足率均满足监管要求，并通过优化业务结构提升资本使用效率。
1. 零售业务：平安优化结构，民生寻求突破
平安银行：坚持 “零售做强” 战略，个人贷款余额 17,259.78 亿元，较上年末下降 2.3%，但结构显著优化 —— 抵押类贷款占比提升至 64.3%，信用卡、消费贷等高风险产品规模收缩，而新能源汽车贷款新发放 316.78 亿元（同比 + 38.4%）成为亮点。财富管理业务表现突出，手续费收入同比增长 12.8%，代理保险收入大增 46.1%，综合金融贡献新获客 AUM 占比超 50%。民生银行：零售业务收入占比 39.49%，同比微降，管理零售客户总资产（AUM）31,539.76 亿元，增幅 7.05%，但信用卡不良率攀升至 3.68%，反映出消费信贷领域的压力。其零售业务转型侧重生态建设，如推出适老化信用卡、构建网周支付场景，但整体增长动能弱于平安。2. 对公业务：平安加码新兴产业，民生聚焦风险化解
平安银行：对公贷款余额 16,825.20 亿元，同比增长 4.7%，重点投向先进制造业、绿色金融等领域，新制造、新能源行业贷款发放量同比增长 16.7%。战略客户贷款余额增长 15.8% 至 3,585.50 亿元，数字财资平台签约集团客户数增长 25.7%，供应链金融融资额同比 + 25.6%。民生银行：对公贷款占比提升至 65%，新增贷款超 70% 投向先进制造、绿色能源等领域，但受房地产风险历史包袱影响，对公房地产贷款余额仍达 3,326.48 亿元，不良率虽从 5.01% 降至 3.48%，仍高于同业。其普惠小微贷款余额突破 5,000 亿元，占贷款总额 18%，响应政策支持力度较大。1. 不良率：平安领先，民生结构性压力犹存
平安银行不良贷款率 1.05%，较上年末下降 0.01 个百分点，个人贷款不良率下降 0.12 个百分点至 1.27%，资产质量保持行业领先。其不良贷款生成率 1.64%，同比下降 0.16 个百分点，显示新增风险可控。
民生银行不良率微升 0.01 个百分点至 1.48%，但结构分化明显：公司类不良率下降 0.05 个百分点至 1.21%，而个人类不良率上升 0.09 个百分点至 1.89%，信用卡透支不良率达 3.68%。值得注意的是，其房地产不良贷款额较去年末减少 51.12 亿元，不良率下降 1.53 个百分点至 3.48%，显示处置成效显著。
2. 清收与核销：平安效率更高，民生力度加大
平安银行上半年收回不良资产 185.56 亿元，同比增长 13.8%，清收效率行业领先。民生银行通过 “主动核销 + 资产证券化” 双路径处置不良，上半年核销规模超 200 亿元（同比多增 30%），累计清收处置不良资产 351.56 亿元，但现金回收率仅 12%，低于平安的水平。
1. 政策敏感度：平安受益弹性更大
国务院近期推出的个人消费贷贴息政策对两家银行形成差异化影响。平安银行消费贷与经营贷占比达 29.82%（股份行最高），预计可通过贴息政策增厚利润约 3.68%。其已通过 FTP 补贴、利率折扣等方式响应政策，2025 年上半年个人新能源汽车贷款发放量同比增长 38.4%，体现出对政策红利的快速捕捉能力。
民生银行消费贷占比 16.49%，普惠小微贷款虽突破 5,000 亿元，但贷款定价较低，政策带来的利润增厚空间相对有限。
2. 资本补充与战略储备
平安银行已制定 2025 年资本管理计划，拟通过优化资产结构和内生积累维持资本充足率安全边际。民生银行则通过发行二级资本债补充流动性，并计划未来三年实施保底分红（0.62 元 / 股），股息率达 5.3%，吸引社保基金等长期资金增持。
平安银行需在零售转型深化与对公补位中平衡增长与风险，尤其是在财富管理手续费率下行、债券投资波动加大的背景下，如何进一步提升非息收入稳定性是关键。
民生银行则需巩固房地产不良处置成果，同时在零售客群质量提升、对公新兴产业授信能力建设上持续发力，以实现营收增长与盈利质量的双重改善。
总体而言，两家银行在政策周期与市场波动中展现出不同的韧性：平安凭借零售生态与科技赋能抵御短期压力，民生则通过对公聚焦与风险出清寻求战略转机，未来竞争将更多体现在细分领域的精细化运营能力上。
来源：沐南财经