今日白银市场迎来大幅上涨！2025年9月21日国内白银市场最新价格

摘要：9月21日，上海黄金交易所白银T+D（AgT+D）呈现**“高开冲高、尾盘回落”的剧烈波动态势，最终以10144元/千克收盘，较前一交易日上涨242元/千克**，涨幅达2.44%，创近一个月单日最大涨幅。当日市场交投活跃度显著提升，成交量较前一交易日放大25%

2025年9月21日国内白银市场最新价格及行情：冲高回落显分歧！贵金属属性与工业需求博弈加剧

一、市场整体动态

9月21日，上海黄金交易所白银T+D（AgT+D）呈现**“高开冲高、尾盘回落”的剧烈波动态势，最终以10144元/千克收盘，较前一交易日上涨242元/千克**，涨幅达2.44%，创近一个月单日最大涨幅。当日市场交投活跃度显著提升，成交量较前一交易日放大25%，持仓量增加5800手至32.6万手，显示多空资金在价格突破万元整数关口后博弈加剧。从价格联动看，白银T+D涨幅显著高于COMEX白银（3.00%），主要受国内市场流动性宽松及工业需求回暖推动，内外盘价差扩大至120元/千克，反映国内白银定价权增强。

二、日内价格波动特征

1. 高开高走突破整数关口，多头动能强劲

当日白银T+D以9902元/千克开盘，较前一交易日收盘价高开130元/千克，开盘即突破10000元心理关口，显示市场对白银的乐观情绪浓厚。早盘受国际银价隔夜上涨带动（COMEX白银亚洲盘突破43美元/盎司），国内买盘迅速入场，价格在30分钟内冲高至10163元/千克，创2025年以来新高。此阶段上涨主要由宏观资金驱动，美联储9月加息预期降温导致美元指数跌破103关口，贵金属避险属性凸显，叠加国内央行降准释放流动性，推动白银金融属性溢价抬升。

2. 冲高回落显分歧，10150元遇强阻力

价格触及10163元高位后，遭遇短线获利盘集中抛压，10:30后开始震荡回落。午后开盘，价格一度回落至10050元/千克，但在光伏产业链采购需求支撑下再度反弹，14:00左右回升至10120元/千克。尾盘阶段，部分资金担忧晚间美国非农数据超预期，选择获利了结，价格小幅回落至10144元/千克收盘，日线图形成带长上影线的阳线，显示10150元/千克上方存在较强阻力，市场对后续上涨空间出现分歧。

3. 现货升水扩大，期现联动性增强

当日白银现货市场升水从早盘的30元/千克扩大至收盘的50元/千克，显示实体企业采购积极性提升。其中，光伏玻璃企业对高纯度白银（99.99%）采购量同比增加20%，带动现货端流动性收紧；而首饰加工企业则保持观望，按需采购为主，反映白银工业属性与贵金属属性的需求分化。期现套利资金当日入场量达3.2亿元，推动期货价格向现货价格靠拢，期现联动性显著增强。

三、价格驱动逻辑分析

1. 宏观层面：美元走弱与流动性宽松双轮驱动

美元指数承压：当日美元指数下跌0.5%至102.8，创三周新低，主要因美国8月核心PCE物价指数同比上涨2.7%，低于市场预期的2.9%，市场押注美联储11月加息概率从50%降至35%，美元计价资产吸引力下降，白银作为非美货币定价商品受益显著。

国内货币政策宽松：中国人民银行当日宣布下调MLF利率10个基点至2.45%，释放长期流动性5000亿元，市场融资成本下降推动风险资产估值抬升，白银作为兼具金融与工业属性的品种，成为资金流入的重要标的。

2. 产业层面：光伏需求爆发与库存去化共振

光伏装机需求激增：全球光伏新增装机量Q3同比增长35%，中国作为主要生产国，白银浆料需求同比增加40%，9月国内白银工业消费占比升至65%，创历史新高。据行业数据，单GW光伏组件需消耗约20吨白银，Q4全球光伏装机预期上调至150GW，进一步拉动白银需求。

库存持续去化：上海黄金交易所白银库存当日减少80吨至1200吨，创2024年以来最低水平，库存消费比降至15天，处于近五年低位。低库存背景下，任何供应端扰动（如秘鲁银矿罢工、墨西哥进口延迟）均可能引发价格波动，市场对供应端的敏感度显著提升。

3. 资金层面：投机资金与ETF持仓同步增持

CFTC非商业净多头创纪录：截至9月17日当周，COMEX白银非商业净多头持仓增加1.2万手至8.5万手，创2020年以来新高，显示国际投机资金对白银的看涨情绪浓厚。

国内ETF持仓突破百亿：华安白银ETF、博时白银ETF当日合计增持白银15吨，总持仓规模突破100亿元，创产品成立以来新高，反映国内个人投资者对白银资产的配置需求上升，资金面支撑力度强劲。

四、后市展望与关键点位

1. 技术面：10000元整数关口成重要支撑

支撑位：10000元/千克（整数关口+5日均线）与9900元/千克（10日均线）构成双重支撑，若价格回调至该区间，或吸引逢低买盘入场；

阻力位：10150元/千克（日内高点）与10300元/千克（2024年高点）为短期关键阻力，需成交量配合才能有效突破，若站稳10300元/千克，或打开上行空间至10500元/千克。

2. 潜在风险与机会

上行机会：国内新能源政策进一步加码（如光伏补贴延长）、美联储释放鸽派信号、全球地缘政治风险升级；

下行风险：美国非农数据超预期强劲引发加息预期升温、国内光伏装机不及预期、白银ETF持仓大幅减持。

3. 操作建议

短期投资者可依托10000-10050元/千克区间轻仓试多，止损设置在9900元/千克下方；中长期投资者可关注10150元阻力位突破情况，若有效站稳，可加仓布局，目标看向10300元/千克。需密切关注晚间美国非农数据及周末美联储官员讲话，防范宏观情绪突变风险。

总结

9月21日白银T+D市场在宏观流动性宽松与产业需求回暖的推动下大幅上涨，但10150元上方阻力显现，市场分歧加剧。短期来看，白银价格或维持高位震荡，等待宏观数据进一步指引；中长期而言，新能源产业需求爆发与全球央行货币宽松周期开启，仍将支撑白银价格中枢上移。投资者需重点关注工业需求实际落地情况及宏观政策变化，把握回调中的布局机会。