美国监管、财库模式、财报三重利好，降息后首日币圈“币股齐涨”

摘要：全球金融市场的变量，往往只需一两个决策就能引发巨大的连锁反应。9月，美联储宣布降息，次日比特币价格飙升，Coinbase、Bullish等交易所股价大涨。根据CoinGecko和彭博社最新数据，比特币市值年内已累计上涨逾26%，加密资产ETF申请量创新高。全球

全球金融市场的变量，往往只需一两个决策就能引发巨大的连锁反应。9月，美联储宣布降息，次日比特币价格飙升，Coinbase、Bullish等交易所股价大涨。根据CoinGecko和彭博社最新数据，比特币市值年内已累计上涨逾26%，加密资产ETF申请量创新高。全球资本瞬时涌动，数字资产领域迎来一场新风暴。

美国证券交易委员会（SEC）9月中旬通过一项具有划时代意义的新规，将数字资产ETF的审批时间从240天大幅压缩至75天。三大全国性证券交易所的规则同步获得通过，打破了加密资产ETF十余年来的逐案审批“瓶颈期”。据路透社统计，目前已有近百份加密货币ETF在排队等待SEC审核，预计Solana、XRP等主流币种ETF最快将在10月上市。

Teddy Fusaro（Bitwise总裁）直言，这一变革结束了自2013年以来ETF申请“遥遥无期”的惯例。法律服务公司Stradley Ronon也预判，新规将推动数字资产主流化进程，吸引更多传统机构配置加密资产。最新数据显示，仅今年二季度，美国加密ETF产品的资产管理规模突破600亿美元，创历史新高。

市场的反馈极为直接。Rex-Osprey推出的狗狗币ETF、首只XRP ETF已获批交易，管理费率分别低至1.5%和0.75%，创新型产品的不断推出，直接刺激了Cboe等交易所的活跃度。ETF赛道的多元化，正让加密货币投资方式变得更加便捷、透明且合规。

数字资产财库模式成为2024年以来的新风口。Cathie Wood（“木头姐”）携阿联酋资本，向纳斯达克上市公司Brera控股注资3亿美元，推动其转型为Solana财库公司Solmate。消息公布当天，Brera控股盘中涨幅高达592%，收盘仍暴涨225%。高管阵容也极为抢眼：加密法律先锋Marco Santori担任CEO，“拉弗曲线”经济学家Arthur Laffer受邀加入董事会。

与Solana基金会的深度合作亦极具标志性。Solana基金会以折扣价向Solmate出售部分代币，并在董事会占据两个席位。双方将在阿联酋展开项目合作并共享收入。财库公司通过发行股票或债券集中囤币，带动公司市值表现优于持仓本身。MicroStrategy模式的成功已被超过100家企业效仿，行业头部公司正竞相“屯币”，以谋求资本溢价。

国际权威金融杂志《The Block》报道，财库模式的崛起正在重塑数字资产公司治理结构和资金流向。明星资本和基金会的深度绑定，正在加速推动区块链行业的资本深度融合。

纳斯达克

交易所板块亦展现出前所未有的爆发力。纽交所新上市的Bullish交出亮眼成绩单，2025年第二季度净利润达1.083亿美元，相较去年同期净亏损1.164亿美元实现大幅扭亏。与此同时，公司一举拿下关键的纽约州BitLicense牌照，为进军美国市场扫清合规障碍。CEO Tom Farley表示，BitLicense是公司美国战略的“最后拼图”。

Bullish的野心不止于交易所。其子品牌CoinDesk正计划打造“数字资产领域的MSCI指数”，与Grayscale合作的CoinDesk 5指数信托产品已获SEC批准转为ETF。截至今年6月底，CoinDesk指数挂钩的资产管理规模已突破410亿美元。市场数据表明，随着监管透明度提升、合规成本下降，数字资产相关上市公司正迎来估值重估周期。

Coinbase、CleanSpark等美股加密板块公司亦同步大涨，反映出机构和散户对数字资产赛道的信心回归。华尔街见闻数据显示，9月18日，Coinbase股价跳涨7%，CleanSpark涨幅近18%，Bullish盘中拉升20%以上。