摘要：一边是迪士尼、环球、华纳三大好莱坞巨头联手起诉，控诉其视频生成应用“海螺AI”严重侵权；一边是其C端产品接连哑火，B端业务止步不前；最关键的是，这一切都发生在它冲刺IPO的节骨眼上。曾经被寄予厚望的“AI独角兽”，这回真的悬了。

曾是“AI四小强”之一、估值超40亿美元的MiniMax，如今跌进了多重泥潭。

一边是迪士尼、环球、华纳三大好莱坞巨头联手起诉，控诉其视频生成应用“海螺AI”严重侵权；一边是其C端产品接连哑火，B端业务止步不前；最关键的是，这一切都发生在它冲刺IPO的节骨眼上。曾经被寄予厚望的“AI独角兽”，这回真的悬了。

MiniMax这次，是真的踢到铁板。

9月16日，彭博社爆出重磅消息：迪士尼、环球影城和华纳兄弟联合起诉MiniMax，指控其“海螺AI”未经授权生成大量知名IP角色——从《星球大战》的达斯·维达，到《神偷奶爸》中的小黄人，再到《神奇女侠》，几乎涵盖了三巨头的“镇馆之宝”。

这不是简单的“粉丝创作”，而是被指“完全无视美国版权法”的商业行为。根据原告律师提供的材料，MiniMax生成的侵权内容多达50个角色，并通过印有“Hailuo AI”水印的视频进行市场推广，性质极其恶劣。

更关键的是，这并非突发事件。早在8月，三巨头就已发函警告，但MiniMax既未回应，也未下架相关内容。如今119页的起诉书正式递交，MiniMax正面迎战地表最强法务部。

在法律层面，这场官司的焦点集中在“合理使用”原则上。但只要输出的作品本质上与原作高度相似，又用于商业推广，MiniMax大概率难以自圆其说。

对于普通用户来说，这也敲响了警钟——使用“海螺AI”生成IP角色，如果涉及传播或商业用途，确实存在侵权风险。

如果说版权官司是“明雷”，那产品端的困境就是“暗坑”。

曾一度火爆海外的AI陪聊应用Taikie，几乎靠“擦边”玩法和“精神恋爱”吸粉无数，甚至贡献了MiniMax当时的主要收入来源，年收益一度被业内估算超过7000万美元。但监管的铁拳很快落下：2024年11月，日本应用商店先行下架；12月，美国跟进。Taikie的爆红，仅仅维持了一年。

国内替代品“星野”虽快速推出，但始终不温不火。根据QuestMobile 2025年8月数据，星野虽跻身月活TOP10，但仅排第九，活跃用户在100-500万之间，和“豆包”之类爆款相比，差了几个身位。至于“海螺AI”，更是连榜都没上。

在B端，MiniMax一直坚持标准化，不做定制化项目，也不支持私有部署。虽然这符合其“大模型即服务”的理念，但在国内企业偏好“定制+私有”的现实面前，MiniMax的B端推进进展缓慢。

这也导致了内部动荡不断：今年3月，商业化负责人魏伟离职；7月，副总裁魏瀚曈也走人；9月，产品负责人张前川淡出一线，转任顾问。管理层频繁变动，进一步打击了市场信心。

本该是MiniMax实现“AI第一股”梦想的时间窗口，却成了暴露短板的高压测试。

为了讲好资本故事，MiniMax在2025年6月开启“技术发布周”，一次性推出五款AI产品——包括开源大模型、视频生成模型、智能体、AI音色工具等，全力展示“全栈能力”。

但现实很骨感：无论是“星野”“海螺AI”，还是新推出的“MiniMax Music 1.5”，都没有引爆C端市场。To B也未有实质性突破。产品虽多，但没有一个能成为“第二个Taikie”。

与此同时，竞争对手智谱AI正在加速冲刺IPO。7月刚获得10亿元战投，估值飙升至300亿元人民币，10月有望率先登陆资本市场，抢下“国内大模型第一股”的头衔。

对比来看，MiniMax虽也接近完成3亿美元融资，估值超过40亿美元（约合287亿元人民币），但声量、进度、信心都在被赶超。

在AI赛道从“讲故事”转向“拼落地”的时代，MiniMax的故事，讲到这里似乎已经力不从心。

MiniMax不是没实力，它曾在Taikie时代抓住了一波流量红利；它也不是没技术，海螺AI一度登顶全球AI应用榜首。但当监管、市场、法律三座大山同步压来，一个靠“擦边”起家的AI公司，终归要面对残酷现实。

上市不是终点，是更严峻考验的开始。而MiniMax，或许正在错过它最好的机会窗口。

在这个AI淘金潮进入“下半场”的时刻，能不能讲好“技术+合规+商业化”的三重故事，才是决定生死的关键。MiniMax的神话，还能继续吗？现在看，前路并不明朗。

来源：老闫侃史视频