RWA在国内有新玩法了吗？

摘要：RWA（真实世界资产），在如今高涨的市场热情以及铺天盖地的宣传下，相信大家对其基本概念与运作模式都已不再陌生，光影之下，其另一“孪生兄弟”也悄然走入公众视线。2025年7月23日，上海数据交易所首次提出RDA（真实数据资产）的新范式，强调锚定实数融合的实体资产

RWA（真实世界资产），在如今高涨的市场热情以及铺天盖地的宣传下，相信大家对其基本概念与运作模式都已不再陌生，光影之下，其另一“孪生兄弟”也悄然走入公众视线。2025年7月23日，上海数据交易所首次提出RDA（真实数据资产）的新范式，强调锚定实数融合的实体资产，推动实体经济和数字经济深度融合制度落地。对于这个全新的概念，大家或许感到有些陌生，也不免有些疑问：RDA和RWA间究竟是什么关系？各自的核心价值又体现在哪里？

老规矩，先说结论，飒姐团队认为，RDA和RWA在未来将是一种互补共生关系。今天，飒姐团队将从二者的定义、异同、协同应用场景等角度出发，为大家清晰的拆解一下这两大数字资产领域的关键概念。

RDA与RWA的基本定义

RWA，即现实世界资产（Real World Assets），指通过区块链技术将现实世界中的物理资产进行“代币化”处理，生成可在数字网络中流通的数字凭证。核心逻辑是“资产映射”：将传统资产的所有权、收益权、处置权等核心权益，通过智能合约编码到区块链上，形成标准化的数字代币。

而RDA，即真实数据资产（Real Data Assets），是一个更具中国特色的区块链应用方式，偏重于开发数据本身的价值，将相关数据，经过确权、清洗、脱敏处理后，生成可用于交易、融资、决策支持的标准化数据产品。与普通数据不同，RDA的核心在于“数据”的“资产属性”，它必须满足三个条件—一是数据来源真实；二是合规性达标，通过隐私计算、数据脱敏等技术保障数据安全，符合《数据安全法》《个人信息保护法》等法规要求；三是具备经济价值，能为使用者带来直接收益（如帮助金融机构降低风控成本）或间接价值（如辅助企业优化运营效率）。

因为目前大陆官方对于加密资产，以及其衍生的“代币”等词汇，始终着保持严格的监管立场，在某种程度上来说，RDA更像是上海数据交易所为了赶上“代币”化浪潮而对RWA在现有数据与金融监管框架下的一种转换式探索，RDA更关注数据层面，强调挖掘数据价值，而RWA则更关注发挥底层资产价值，但二者在本质上，仍然是运用区块链技术，对具有价值的市场产品的一种链上映射。

RDA与RWA的异同之处

尽管RWA与RDA同属数字资产范畴，存在一些共性，但二者在核心逻辑、侧重、技术路径上也存在着一些不同。

区块链技是二者的共同基石：RWA需要区块链的去中心化、不可篡改特性保障资产权益的透明性，避免确权纠纷；RDA则依赖区块链实现数据确权，确保数据来源可追溯、交易可记录，解决“数据归属难”的问题。此外，二者都试图追求一种价值重构，RWA通过代币化重构传统资产的流通价值，而RDA通过数据资产化重构数据的经济价值。

二者属于一种乍看之下没有区别，细品却能发现其中不同的关系，飒姐团队以表格形式，将二者主要不同点罗列如下：

举个具体例子，某新能源企业的 “光伏电站”既可以做RWA，也可以做RDA—— 若将电站的所有权拆分为代币，投资者购买代币享受发电收益，这就是RWA；若将电站的实时发电量、设备故障率等数据封装成可交易的数据产品，供电网公司优化调度，则是RDA，前者的价值依赖电站本身的发电能力，后者的价值依赖数据对电网调度的帮助。

RDA与RWA的协同应用趋势

当前，RWA已从概念走向实践，在多个领域落地应用，而RDA仍然处于初生阶段，目前尚未有案例落地，但数字经济浪潮中，最重要的就是负有想象力，二者基本技术逻辑相同，但价值各有所侧重，因此，飒姐团队认为，二者未来大概率将呈现“协同发展”的趋势，二者交互的核心是通过“数据为资产赋能、资产为数据背书”来实现价值裂变，至于在项目中更侧重于哪一方面，则需结合项目具体特征来看。

在以RWA为导向的项目中，RDA可提供动态数据支撑降低风险，比如新能源电站发行所有权代币（RWA）时，可同步将实时发电量、设备故障率等封装成RDA上传区块链，投资者可通过RDA验证电站真实性，金融机构也可依RDA调整贷款利率，这种模式下，RDA是RWA项目的“动态风控工具”，让底层资产从“静态确权”升级为“动态监控”，如果相关RDA产品在数据交易所交易，投资者信心与项目合规性也会随之得到显著提升。

单纯的RDA项目，数据价值可能会因实用性难以量化而受到质疑，RWA则可通过底层资产为数据价值提供实体锚点，以房企将公寓代币化（RWA）为例，企业可同时把出租率、租金数据等做成RDA，不仅用于RWA运营披露，还能因底层房产的真实存在让RDA数据可信度提升，从而在数据交易所独立交易，吸引商业地产商、规划部门等需求方采购，实现“一笔资产，两笔收益”，进一步提升企业融资效率。

写在最后

飒姐团队认为，在数字经济时代，RWA与RDA并非“非此即彼”的选择，而是“相辅相成”的伙伴：RWA是传统资产进入数字世界的“桥梁”，RDA则是数字世界不断创造新价值的“源泉”。对于企业而言，RWA可盘活存量资产，而开发RDA能挖掘数据价值，打造新的利润增长点，随着一个资产代币化项目的启动，二者的价值产生往往是交相辉映的。当然，我们也需清醒地认识到，RWA与RDA的发展仍处于早期阶段，面临技术、监管、市场认知等多重挑战，一切要以合规为前提，要在合规基础上，最大程度发掘并发挥出数字红利。

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