摘要：这周特朗普的“关税大戏”把全球经济都搅动了一遍，跌宕起伏程度不输商业大局，情节转折之快颇有短剧风范。

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这周特朗普的“关税大戏”把全球经济都搅动了一遍，跌宕起伏程度不输商业大局，情节转折之快颇有短剧风范。

随着昨天最新官方公告：鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。

这场关税大战的第一回合宣告结束。

全球风口的读者、前哨科技特训营的会员都很关注未来会如何发展？

周四晚8点，王煜全带来【特朗普关税战】加餐点评，给出未来6个月、2年、4年几个重要时点的预测。

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直播中，王煜全告诉大家：“很多分析认为关税战会加速中国企业外迁，短期看特朗普的做法只会让中国企业更愿意留在国内。”

为什么这么说？关税战的未来又会如何演绎？欢迎点击文首入口，加入前哨科技特训营。

王煜全在这里每周四为你分享最前沿的产业洞察。

今天，我们深度分享直播中的一个要点——100年前的关税战案例，看看历史的韵脚，会再次被踩响吗？

历史韵脚：1930年的全球关税战

美国向全球征税，这在历史上并不是第一次。

1929年，大萧条席卷美国，农产品价格暴跌，失业率攀升，保护主义思潮在美国国内汹涌。

在这个背景下，美国国会1930年6月通过《斯穆特-霍利关税法案》，在本已不低的关税基础上（1922年《福特尼-麦康伯法案》已将平均税率提至约40%），进一步对超过两万种进口商品大幅提高关税，平均税率飙升至19.8%，覆盖美国所有的贸易伙伴国。

结果，美国保护了自己的经济吗？当然是没有。

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加拿大、法国、西班牙等国率先对美国商品竖起报复性关税壁垒。一场全球性的贸易战就此爆发。其后果是毁灭性的：

国际贸易额急剧萎缩，从1929年到1934年，全球贸易总额骤降约65%。

美国作为当时最大的出口国之一自然未能幸免，其出口额三年内暴跌了61%。对欧洲这一关键市场的出口额从1929年的23.41亿美元锐减至1932年的7.84亿美元，降幅高达66%。

这场关税战最后普遍被认为是加剧和延长了大萧条的重要因素。

关税战之后：双边谈判回归

经济持续低迷让胡佛政府声望遭遇毁灭性打击，1932年罗斯福在大选中获胜成立新一届美国政府。

1934年6月，罗斯福签署了《互惠贸易协定法案》(Reciprocal Trade Agreements Act, RTAA)，开启单边保护主义向互惠自由化的转向。

这项法案将关税谈判的主导转移到了美国总统手里，开启了双边谈判的时代。

美国在这一时期秉持对等降低关税的原则，开启了重建贸易的漫长过程。

1934年至1939年间，成功与古巴、巴西、加拿大、法国、瑞典等19个国家签署了双边互惠贸易协定。

你可能认为美国这是在补救过去的错误，实际上这是美国主导全球贸易的开始！

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历史是否押韵？2025与1930的异同

将特朗普政府2025年的关税行动与1930年的斯姆特-霍利法案并列审视，既有惊人的相似之处，也存在显著的时代差异。

相同之处：两者都声称是为了保护国内产业（农民、工人、企业），应对所谓的贸易不公和巨额贸易逆差， 都采取了单边主义路径，大幅、广泛地提高关税。

不同之处在于， 当今世界的经济相互依存度远超1930年代。全球供应链高度整合、错综复杂。

任何大规模关税调整的连锁反应会更快、更广、更深地传导至全球各个角落，对跨国企业和消费者的冲击可能更为直接和剧烈。

特朗普的应对也更为灵活，一周时间走完胡佛到罗斯福两届政府的历程，直接奔向双边谈判的终局。

所以很多人说特朗普的目标是股市、债市，都有道理，也都不全面。

重回那个双边谈判的时代，发挥美国的优势，才是特朗普心心念念的目的。

特朗普能如愿以偿，跳过1930年代的衰退，直接进入罗斯福时代的繁荣吗？

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来源：王煜全一点号