半导体“流片地”即为原产地，关注有望受益的领域（附股）

摘要：中国半导体行业协会已经明确，流片地将成为判断原产地的关键标准。市场密切关注中国可能采取的关税反制措施，特别是原产地规则的变动。根据中国海关的《产品特定原产地规则》和《关于非优惠原产地规则中实质性改变标准的规定》，结合“从价百分比”等规则，以及中国半导体行业协会

中国半导体行业协会已经明确，流片地将成为判断原产地的关键标准。市场密切关注中国可能采取的关税反制措施，特别是原产地规则的变动。根据中国海关的《产品特定原产地规则》和《关于非优惠原产地规则中实质性改变标准的规定》，结合“从价百分比”等规则，以及中国半导体行业协会的官方立场，可以推断美国本土生产的晶圆产品很可能被认定为原产地。这意味着美系IDM厂商的产品可能会面临较高的关税风险。

在北美，模拟、射频、CPU类芯片的制造和封测大多在美国本土进行。以德州仪器（TI）为例，其晶圆厂主要位于美国的德克萨斯州、缅因州和犹他州，而封测业务也主要在美国进行。因此，包括英特尔的大部分CPU和GPU产品、AMD的部分嵌入式处理器、TI和ADI的模拟芯片、博通的射频和汽车电子芯片、美光的部分存储芯片、安森美的功率产品、Qorvo的射频前端产品等都可能成为中国加征关税的对象。

在这样的背景下，国内成熟制程产品有望从关税新政中受益，市场份额有望提升，行业也可能出现涨价趋势。随着美系产品价格的潜在上涨，国内客户可能会转向性价比更高的国产芯片，这将为国内半导体公司带来市场份额的增长机会。

在半导体产业链上游，美国顶尖的半导体设备厂商如AMAT、LAM、KLA、Axcelis等在关键工艺环节占据全球领先地位。中国对美国设备的依赖度较高，特别是在PVD、热处理、离子注入、检量测等设备进口方面。随着未来半导体领域关税可能增加，进口美系设备的成本将上升，这可能会促进国产设备的采购。此外，自美国出口管制措施实施以来，美国半导体设备龙头公司预计在中国大陆的收入占比将下降，这为国产设备的替代提供了新的机遇。

相关公司：

圣邦股份：该公司在模拟芯片领域具有较强的市场竞争力，2025年业绩改善趋势明显，市场份额有望进一步提升，是投资者关注的焦点。

思瑞浦：作为模拟芯片行业的重要参与者，思瑞浦同样展现出业绩改善的势头，市场潜力巨大，值得投资者密切关注。

纳芯微：这家公司在模拟芯片市场中的表现日益突出，2025年业绩预期良好，市场份额有较大的提升空间。

杰华特：在模拟芯片行业，杰华特正逐步提升其市场地位，业绩改善趋势明显，是值得关注的企业之一。

龙迅股份：该公司在模拟芯片板块中的表现值得关注，2025年业绩有望实现显著改善，市场份额有进一步扩大的可能。

美芯晟：美芯晟在模拟芯片领域的发展势头良好，业绩改善趋势明显，市场潜力值得挖掘。

天德钰：作为模拟芯片行业的参与者，天德钰的业绩同样呈现出积极的改善趋势，市场份额有望增加。

卓胜微：在射频芯片领域，卓胜微是市场的佼佼者，随着业绩的改善，其市场份额有望进一步提升。

北方华创：作为半导体设备领域的头部厂商，北方华创在技术突破和市场占有率方面表现突出，是行业的重要力量。

中微公司：这家公司在半导体设备行业中的地位日益重要，技术实力和市场表现均值得关注。

拓荆科技：在半导体设备细分市场中，拓荆科技正逐步实现国产化突破，市场前景看好。