摘要：9 月 17 日凌晨，国际金价一举突破 3700 美元 / 盎司大关，再次刷新历史纪录！国内金价同步飙升至 836 元 / 克，金店足金饰品价格更是突破 1090 元 / 克。这场黄金狂潮背后究竟是什么力量在推动？普通投资者又该如何把握机遇、规避风险？
导语： 9 月 17 日凌晨，国际金价一举突破 3700 美元 / 盎司大关，再次刷新历史纪录！国内金价同步飙升至 836 元 / 克，金店足金饰品价格更是突破 1090 元 / 克。这场黄金狂潮背后究竟是什么力量在推动？普通投资者又该如何把握机遇、规避风险？
国际金价再创奇迹
就在 9 月 17 日凌晨，国际现货黄金价格盘中最高触及 3703 美元 / 盎司，较年初涨幅接近 40%，较 2022 年底更是暴涨超过 90%。从 3600 美元到 3700 美元，仅仅用了 7 天时间，上涨速度之快令人咋舌。
国内市场同步飙升
国内金价同样不甘示弱。截至 9 月 17 日，国内金价已涨至 836 元 / 克，较两周前单克上涨超过 60 元。各大金店足金饰品价格更是全线突破 1090 元 / 克，周生生黄金饰品价格最高达到 1091 元 / 克，创历史新高。
投资需求爆棚
与金饰消费遇冷形成鲜明对比的是，投资金条和金币被 "抢断货"。全球连续三个季度黄金 ETF 净流入超过 300 吨，2025 年上半年需求增量是 2013 年以来最强。中国 20 只黄金 ETF 规模今年以来增加了 879 亿元，总计达到 1605 亿元，实现翻倍增长。
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美国 8 月非农就业人数仅增加 2.2 万，远低于预期的 18 万，这让市场对美国经济衰退的担忧加剧。市场押注美联储 9 月降息的可能性已接近 100%，其中降息 25 个基点的概率为 92%。降息预期导致美元走弱，提升了黄金的投资吸引力。
各国央行仍是黄金需求的核心支柱。2025 年第二季度全球央行共增持 166 吨黄金，中国央行已连续 10 个月增持，目前持有黄金 7402 万盎司（约 2000 多吨）。更值得关注的是，黄金在除美联储外央行的储备占比，自 1996 年以来首次超过美国国债。
中东局势持续紧张，以色列空袭加沙导致停火协议破裂；俄乌冲突范围扩大；美国威胁对多国加征关税。这些地缘冲突引发市场避险情绪升温，推动资金流向黄金等避险资产。
美元作为全球主要储备货币的地位面临挑战，美国贸易逆差扩大、债务高企及政策不确定性加速其贬值趋势。2025 年初至今美元指数下跌约 10%，显著提振了黄金的吸引力。
美国计划新增数万亿美元赤字，相当于要印更多钞票。市场担心这会引发通货膨胀，而黄金历来是抗通胀的重要工具。
全球最大的黄金 ETF——SPDR Gold Shares 连续增持，仅 9 月 16-17 日两天就增持了 5 吨多。中国保险公司 2025 年获准投资黄金市场，预计将带来年均 50-80 吨的增量需求。
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金饰消费遇冷：高金价让普通消费者望而却步，买一个普通金镯子需要花费近 4 万元。珠宝需求因高金价受到抑制，2025 年第二季度同比下降 14% 至 341 吨。
投资门槛提高：实物黄金投资门槛大幅提高，普通投资者在金价高位更加谨慎。美国金条金币需求同比下降 35% 至 9 吨，创 2019 年以来新低。
机遇：
黄金作为避险资产的价值凸显长期配置价值得到机构认可多元化投资组合的重要组成部分挑战：
短期追高风险较大价格波动可能加剧需要专业的投资知识和风险控制能力各国央行增持黄金是长期战略行为，旨在：
降低对美元资产的依赖增强储备资产的多元化应对全球经济不确定性维护国家金融安全瑞银：预测金价可能涨到 3700 美元 / 盎司
摩根士丹利：将黄金年底目标价设定为 3800 美元 / 盎司
高盛：在极端情况下黄金价格可能达到 5000 美元 / 盎司，预计 2026 年中有望突破 4000 美元
技术面分析金价站稳 3600 美元 / 盎司后，短期支撑很强。从技术形态看，上升趋势依然完好，但需要警惕超买后的回调风险。
美联储货币政策：降息节奏和幅度将直接影响金价走势地缘政治发展：冲突的持续或缓和都会对金价产生重要影响美元走势：美元的强弱是影响金价的重要因素全球经济形势：经济增长、通胀水平等宏观经济指标投资需求变化：机构和个人投资者的态度和行为1. 合理配置比例
广东黄金协会首席黄金分析师朱志刚建议，家庭投资中黄金配置 "大概在 5%~10% 的区间即可"。黄金是 "定海神针"" 压舱石 "，不是" 股票 ""彩票"。
2. 选择合适的投资方式
实物黄金：金条、金币等，适合长期持有黄金 ETF：流动性好，成本低，适合普通投资者黄金期货：杠杆高，风险大，适合专业投资者黄金股：间接投资黄金，同时承担股市风险3. 投资时机选择
避免盲目追高可考虑分批建仓关注价格回调时的买入机会长期持有，不要频繁交易风险提示1. 价格回调风险
金价已经处于历史高位，短期存在回调风险。如果美联储不按预期降息，或者地缘冲突缓和，金价可能出现调整。
2. 流动性风险
在市场恐慌时，黄金也可能面临流动性问题，尤其是实物黄金的变现可能遇到困难。
3. 政策风险
各国税收政策变化（如资本利得税）以及监管政策调整都可能影响黄金投资。
4. 市场风险
黄金市场同样存在投机行为，价格可能受到市场情绪和资金面的影响而出现剧烈波动。
这场金价上涨狂潮，不仅仅是简单的价格波动，更是全球经济秩序变化的一面镜子。黄金价格的波动往往与国际秩序变迁紧密相连，反映了全球经济、政治、金融等多方面的深层次变化。
在不确定性日益增加的世界里，黄金作为 "硬通货" 的价值再次得到彰显。但是，对于普通投资者而言，保持理性比追涨杀跌更重要。黄金投资应该是长期资产配置的一部分，而不是短期投机的工具。
面对黄金狂潮，我们需要：
保持理性和冷静在这个充满不确定性的时代，黄金确实可以作为投资组合中的 "定海神针"，但成功的投资还需要专业的知识、理性的判断和严格的风险控制。让我们在把握机遇的同时，也要时刻保持风险意识，做一个聪明的投资者。
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本文仅代表作者观点，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
来源：一根薯薯