摘要：2025年4月10日，美国股市遭遇黑色星期四。标准普尔500指数暴跌3.6%，纳斯达克指数重挫4.31%，道琼斯工业平均指数下跌2.5%。面对市场的剧烈震荡，一向以强硬姿态示人的特朗普终于松口，承认其关税政策存在“过渡性问题”。这是自其对等关税政策实施以来，首

2025年4月10日，美国股市遭遇黑色星期四。标准普尔500指数暴跌3.6%，纳斯达克指数重挫4.31%，道琼斯工业平均指数下跌2.5%。面对市场的剧烈震荡，一向以强硬姿态示人的特朗普终于松口，承认其关税政策存在“过渡性问题”。这是自其对等关税政策实施以来，首次公开承认失败。

政策反转：从雄心到危机

4月2日，特朗普政府宣布对全球进口商品征收10%的基础关税，其中对中国商品的税率一度飙升至145%。然而，短短一周内，这一政策便遭遇全面反噬。美国股市累计蒸发超过7万亿美元，10年期国债收益率突破4.37%，市场恐慌情绪蔓延。特朗普团队曾乐观预测，关税政策将“每天带来20亿美元收入”，但实际征收的关税仅能覆盖农业补贴的37%，财政缺口迅速扩大，债市抛售加剧。

农业州作为特朗普的核心票仓，损失尤为惨重。肯塔基州大豆协会主席卡莱布·拉格兰警告，中国84%的报复性关税将导致美国大豆出口锐减60%，重演2018—2019年农民损失230亿美元的悲剧。爱荷华州的玉米种植者则面临“播种季无市场”的困境。随着中期选举临近，特朗普若无法迅速扭转局面，政治前景将岌岌可危。

市场动荡与政策混乱

更糟糕的是，美国政府内部一度传出暂停加征关税90天的消息，短暂提振市场信心。然而，特朗普随即否认这一说法，称其为“谣言”，导致刚刚回暖的股市再度暴跌。这种政策摇摆不仅加剧市场不确定性，更让投资者对政府的经济治理能力产生严重质疑。

国际反制：贸易铁幕形成

美国单边主义的代价远不止国内经济动荡。欧盟迅速通过25%的报复性关税决议，与中国形成联合反制，导致美国出口市场缩水超三分之一。特朗普的“对等关税”本质上是经济霸凌，美国以3.5%的平均关税要求他国匹配税率，却无视中国和欧盟对美关税仅为7.5%和4.8%的现实。这种双重标准在墨西哥对美钢铝征收25%关税时暴露无遗——白宫指责其“违反公平贸易”，却对自身政策毫无反思。

全球去美元化加速

特朗普的关税战不仅未能压制对手，反而加速了全球去美元化进程。人民币跨境支付占比升至6.8%，中俄推动的“物资本位结算体系”削弱美元在大宗商品定价中的主导地位。46国在WTO联合起诉美国违反最惠国待遇，欧盟《数字市场法》与中国主导的DEPA（数字经济伙伴关系协定）形成规则对冲。特朗普试图用关税重塑全球化，却意外推动RCEP等区域化协作取代传统供应链体系。

这场关税战堪称美国自1995年以来最严重的政策失误。特朗普的“承认失误”并非战略修正，而是危机倒逼的权宜之计。其政策本质是政治操弄与经济规律的碰撞，最终以全面溃败收场。随着国际反制网络成型，美国在全球经济体系中的话语权正被逐步削弱，而特朗普的政治遗产，或许只剩下一地鸡毛。

来源：热情的枭虞