摘要：刚刚完成对派拉蒙的收购后，大卫·埃里森又将目光投向了更大的目标——华纳兄弟探索（WBD）。这意味着，一场“蛇吞象”式的并购即将上演。

9月11日，多家外媒爆出重磅消息：刚刚完成对派拉蒙的收购后，大卫·埃里森又将目光投向了更大的目标——华纳兄弟探索（WBD）。这意味着，一场“蛇吞象”式的并购即将上演。

这位掌舵“派拉蒙天舞”的硅谷继承人，背靠父亲拉里·埃里森的千亿财富，出手速度之快、野心之大，直接引爆了整个全球娱乐产业的神经。

巧合的是，消息爆出的前一天，甲骨文股价因AI业务暴涨，一天内拉里·埃里森个人资产净增1000亿美元，家族总财富突破4000亿美元，拉里也一度登顶全球首富。这让外界不得不重新评估埃里森家族进入好莱坞的“购买力”。

而这次大卫要“吞下”的华纳兄弟探索，可不是个小目标。WBD旗下拥有DC宇宙、哈利波特、《权力的游戏》、CNN、HBO等一系列顶级IP和内容资源，市值约300亿美元，但同时也背负着等量的净债务。换句话说，收购方至少要准备600亿美元的“弹药”。

大卫·埃里森不是个蹭家族资源“玩票”的富二代。他早在2010年就创办了天舞传媒，参与制作了《碟中谍》《星际迷航》《壮志凌云2》等多部好莱坞大片，尤其是后者斩获近15亿美元票房，被认为是拯救疫情后北美影市的关键作品。

今年8月，大卫刚刚正式完成对派拉蒙的收购。但没等喘口气，就迅速筹备对WBD的下一轮并购。比起传统好莱坞巨头那种拖拖拉拉的谈判风格，大卫的“闪电战”打法显得更加激进有效。

而他背后真正的底气，是父亲拉里·埃里森和甲骨文这座“印钞机”。

甲骨文的本业是数据库软件，但今年在AI热潮推动下，甲骨文云服务业务疯狂起飞，和OpenAI、Meta、xAI等AI巨头签下大单。9月10日财报发布后，股价单日暴涨36%，创下历史纪录。拉里个人财富也一夜之间增长超1000亿美元，总资产飙到4009亿美元，短暂超越马斯克，成为全球首富。

财报显示，甲骨文当前的已签合同总额（RPO）高达4550亿美元，同比增长359%。公司预计云收入将在2030年达到1440亿美元，增幅达14倍。这不仅意味着公司未来现金流非常稳，还为家族提供了几乎无限的资本火力。

虽然这场交易听起来财力雄厚，但也并非毫无风险。

第一，是监管挑战。
在拜登政府下，美国司法部和FTC对大型并购审查极其严格。外界担心并购后会导致内容价格上涨、创作者话语权下降、内容同质化等问题。监管机构可能要求剥离部分资产，甚至直接否决交易。但如果2024年特朗普继续执政，情况可能会友好得多——毕竟拉里·埃里森是特朗普的长期盟友。

第二，是财务压力。
WBD本身负债300亿美元，加上派拉蒙的债务和并购融资，新公司将面临巨大的偿债压力。尽管埃里森家族“不差钱”，但是否愿意持续“烧钱”，还是个未知数。

第三，是文化融合。
派拉蒙、华纳、探索这几家背景和风格大不相同的公司，整合难度极高。之前华纳与探索的合并就引发了内部混乱，如果再强行加入派拉蒙，冲突只会更复杂。好莱坞讲究创意、协作和个性，过于激进的企业整合可能反而伤害了内容产出。

不过，埃里森家族的目标非常清晰：通过收购WBD，拿下DC宇宙、哈利波特、《权力的游戏》、CNN、HBO等一系列全球顶级内容IP，实现从内容制作、电影发行到流媒体播出的全产业链整合。

这不仅让派拉蒙+和HBO Max有望借助甲骨文云服务降低成本、加快盈利，也让新公司一跃成为仅次于Netflix和迪士尼的全球第三大媒体巨头。

在这个IP为王、流量为本的时代，掌握顶级内容资源的公司，才是真正的“娱乐霸主”。而埃里森父子，正试图用一场史诗级并购，彻底改变这个江湖的格局。

来源：墨兰史书