摘要：2025年4月10日，三大指数大幅上涨，其中沪指上涨1.16%，收报3223.64点；深证成指上涨2.25%，收报9754.64点；创业板指上涨2.27%，收报1900.53点。今日两市成交额16092亿元，与上个交易日相比减少约901亿元。

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市场概况

2025年4月10日，三大指数大幅上涨，其中沪指上涨1.16%，收报3223.64点；深证成指上涨2.25%，收报9754.64点；创业板指上涨2.27%，收报1900.53点。今日两市成交额16092亿元，与上个交易日相比减少约901亿元。

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盘面观察

指数上看，市场全天延续反弹，核心宽基指数全部上涨，北证50、微盘股、创成长领涨，上证50、富时中国A50涨幅靠后。

板块上看，大消费股集体爆发，婴童、免税、电商等多股方向大涨，消费电子概念股展开反弹，统一大市场概念股持续活跃。全市场超4900只个股上涨，逾200股涨停或涨超10%。

行业上看，今日申万一级行业全部上涨，商贸零售、纺织服饰、有色金属等板块上涨，煤炭、公用事业、农林牧渔板块涨幅靠后。

概念主题上看，乳业、托育服务、同花顺果指数等板块上涨，仅养鸡板块下跌。

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热点行业-商贸零售

今日，商贸零售上涨4.8%。中信证券：2025年或成转折之年，在出口等外需方面持续博弈承压的背景下，强化内循环、扩容内需消费市场或成为必然选择。我们认为，中国财政政策持续发力提振内需的大方向或更为明确。同时在市场加剧波动、不确定性提升背景下，消费在过往几年的回调后，“低预期低估值”+“消费韧性特征下的企稳趋势”将提升消费配置的资金偏好。有别于过去大基建时代的投资逻辑，当前消费领域呈现出三条趋势主线：1）回归理性、品质升级与消费平替并行；2）快乐生活、为精神满足感和情绪价值付费；3）技术进步和迭代催生的消费新方向，这将提供诸多长期结构性“新消费”机会，建议持续配置。而所谓传统消费，其经营端即使不考虑政策潜在拉动，多数子行业尤其是偏必需品行业基本面已在积极回升，25Q2有望成为多数消费行业的压力见底窗口。维持建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。弹性配置：顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业。我们认为提振内需的政策预期将逐渐增强，消费配置表现有望迎来高潮，再次强调增配消费。

（以上不构成个股推荐）

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热点资讯

◆【国家统计局：3月全国居民消费价格同比下降0.1% 环比下降0.4%】财联社4月10日电，国家统计局数据显示，3月份，全国居民消费价格同比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.3%；食品价格下降1.4%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.3%。1—3月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。3月份，全国居民消费价格环比下降0.4%。（财联社）

◆【国家统计局：3月份全国工业生产者出厂价格同比下降2.5% 环比下降0.4%】财联社4月10日电，国家统计局数据显示，2025年3月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降2.4%，环比下降0.2%。一季度，工业生产者出厂价格和购进价格比上年同期均下降2.3%。（财联社）

◆【强硬反制！对原产于美国的所有进口商品再加征50%关税】美国东部时间4月8日，美方将此前宣布的对中国输美产品加征34%所谓“对等关税”，进一步提高50%至84%。国务院关税税则委员会4月9日发布公告，自4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。（财联社）

◆【商务部：面对美国霸凌关税 中国将坚定不移推进高水平对外开放】财联社4月10日电，商务部4月10日召开例行新闻发布会。商务部新闻发言人表示，近期，美国以各种借口宣布对包括中国在内的所有贸易伙伴滥施关税，严重侵犯中方企业正当权益，严重冲击全球经济秩序稳定，中方对此强烈谴责、坚决反对。作为全球第二大经济体和第二大商品消费市场，面对美国霸凌关税，我们将坚定不移推进高水平对外开放，坚定不移走好自己的路，以自身的稳定发展为全球经济注入更多确定性。（财联社）

◆【商务部：自贸试验区内有关特殊监管区域现行保税政策维持不变】财联社4月10日电，在今天（4月10日）举行的商务部例行新闻发布会上，有记者提问“来自美国的产品，通过自由贸易试验区进入中国市场，是否能不受今年新增关税的影响？”商务部新闻发言人表示，自贸试验区内有关特殊监管区域现行保税政策维持不变。（财联社）

◆【商务部回应中方是否就关税问题与美展开谈判】财联社4月10日电，商务部新闻发言人何咏前：中方的立场是明确的、一贯的。谈，大门敞开，但对话必须在相互尊重的基础上以平等方式进行；打，中方也将奉陪到底。施压、威胁和讹诈不是同中方打交道的正确方式。希望美方与中方相向而行，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，通过对话协商妥善解决分歧。（财联社）

◆【商务部：将帮助外贸企业扩宽内销渠道】财联社4月10日电，商务部4月10日召开例行新闻发布会。商务部新闻发言人表示，近日，商务部已组织有关商协会、大型商超和流通企业座谈，研究更好发挥各自优势，帮助外贸企业扩宽内销渠道。（财联社）

◆【商务部：中方愿与包括东盟在内的贸易伙伴一道 加强沟通协调】财联社4月10日电，据商务部消息，4月9日，商务部部长王文涛与东盟轮值主席国、马来西亚贸工部长扎夫鲁视频通话，双方围绕加强中马和中国—东盟经贸合作、共同应对美加征所谓“对等关税”等问题深入坦诚交换意见。（财联社）

◆【文化和旅游部对赴美中国游客发布风险提示】财联社4月9日电，近期，由于中美经贸关系恶化以及美国内安全形势，文化和旅游部提示中国游客充分评估赴美旅游风险，谨慎前往。（财联社）

◆【3天800亿！A股回购增持力度持续加强】财联社4月9日电，据财联社记者初步统计，截至目前的三个交易日内，111家上市公司抛出回购预案或发布股东提议回购公告，拟回购金额上限416.7亿元；67家上市公司抛出股东增持计划，拟增持金额上限381.87亿元；回购增持总金额上限合计高达798.57亿元。另据记者初步统计，今年三月份，上市公司相关回购增持金额上限合计199.4亿元。对比来看，近三日宣布回购增持的力度明显增强，反映出上市公司和大股东对资本市场发展前景的坚定信心，此举对后市的提振效果也将日益显现。（财联社记者 方彦博 武超）

◆【北京市国资委：国有股东按市场化原则适时增持股票 具备条件的上市公司有计划实施股票回购】财联社4月9日电，近日，北京市国资委召开市管企业控股上市公司座谈会，坚定维护资本市场稳定，全力推动上市公司高质量发展。会议指出，各企业要加强上市资源的评估、筛选和培育，聚焦资本市场与科技创新的深度耦合，重点支持科技含量高、创新能力强的高精尖企业和专精特新企业选择适当时机登陆资本市场；支持优质上市公司实施产业链整合，支持市属国企优质资源进一步向控股上市公司汇聚；加强对资本市场政策研判，推动控股上市公司通过配股、非定向增发和发行可转债等方式募集资金支持主业发展和高新技术项目落地，合理利用债券市场融资，鼓励发行REITs盘活存量资产。会议要求，各企业要将市值管理作为一项长期战略管理行为，明确组织领导和责任落实机制，持续提升应对资本市场复杂情况的能力水平；引导和推动控股上市公司牢固树立投资者回报意识，制定合理可持续的利润分配政策，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性；树立负责任的大股东形象，积极向资本市场释放利好信号，国有股东按市场化原则依法合规适时增持股票，具备条件的上市公司有计划实施股票回购，有效维护上市公司市值。（财联社）

◆【辽宁省：努力增加财产性收入 推动上市公司一年多次分红、预分红、春节前分红】财联社4月10日电，《辽宁省大力提振消费若干举措（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，努力增加财产性收入。鼓励上市公司建立提升投资价值的长效机制，实施股权激励和员工持股计划。加大现金分红力度，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。引导上市公司提高信息披露水平，完善公司治理和内控，严防财务造假、资金占用、违规减持等违法违规行为。（财联社）

◆【《福建省深化内外贸一体化发展实施方案》公开征求意见：拟建立省市县联系重点外贸企业机制】财联社4月10日电，为推动福建省外贸企业拓展国内市场，《福建省深化内外贸一体化发展实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，融入全国统一大市场。打破地方保护和市场分割，打通制约经济循环的关键堵点，促进商品要素资源在更大范围内畅通流动，2025年底前在省市县三级全面开展市场准入效能评估，推动破除100条以上隐性壁垒；建立重点企业联系机制。聚焦纺织服装、箱包、食品等传统优势出口行业，建立省市县分级分类联系重点外贸企业机制，联动行业商协会深入摸排外贸企业需求，“一对一”帮助开拓国内市场，消纳部分出口受阻产品。根据企业出口、内销情况，动态调整重点联系企业名单。（财联社）

◆【李飞飞最新报告：中美顶级模型性能差距缩至0.3％】《科创板日报》10日讯，著名AI科学家李飞飞领衔的斯坦福大学人工智能研究所近日发布了最新一期《2025年人工智能指数报告》，报告指出中美顶级AI大模型性能已经由2023年的17.5%大幅缩至0.3%，接近抹平。报告显示，2024年重要大模型（Notable Models）中，美国入选40个，中国15个。其中，谷歌、OpenAI入选7个并列第一，阿里入选6个，按照模型贡献度位列全球第三。在业内顶级专家评选出的32项“2024年AI领域重要发布”中，中国的阿里Qwen2、Qwen2.5及DeepSeek-V3三大发布上榜。（记者 黄心怡）

◆【美财长：美国正讨论优先与哪些国家（地区）达成关税协议 特朗普将参与谈判】财联社4月8日电，据英国天空新闻网报道，美国财政部长斯科特·贝森特8日接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时表示，美国正在讨论优先与哪些国家（地区）达成关税协议，并透露美国总统特朗普将参与相关谈判。贝森特表示，如果其他国家有“切实可行的建议”摆上谈判桌，那么就可以与美国达成关税协议。他还称，美方已讨论过优先考虑哪些国家。“昨晚我们讨论了优先考虑哪些国家，我认为大家很快会看到一些与美国存在巨大贸易逆差的国家站出来。”贝森特称。报道说，美国官员还表示，已有50多个国家（地区）站出来寻求谈判。 (环球网)

◆【消息称黄仁勋出席海湖庄园晚宴后 白宫改变限制英伟达向中国出口AI芯片H20计划】财联社4月10日电，路透社9日援引美国全国公共广播电台（NPR）题为“海湖庄园晚宴后，特朗普政府放弃打击英伟达AI芯片H20”的报道称，两名消息人士告诉NPR，在人工智能芯片巨头英伟达首席执行官黄仁勋上周五（4日）前往佛罗里达州海湖庄园出席晚宴后，美国白宫改变了限制英伟达向中国出口H20的计划，并暂停进一步限制这种芯片出口。NPR称，白宫和美国商务部尚未就上述报道回应置评请求。英伟达方面则拒绝置评。 (环球网)

◆【加拿大总理称不能再过于依赖美国】加拿大总理马克·卡尼4月9日表示，美国总统特朗普发起的关税战给全球经济带来混乱，冲击加拿大本土产业及工人家庭的生计。卡尼强调，加拿大不能再过于依赖美国，“现在是释放加拿大全部潜力的时候了”。加拿大称要用本土能源取代美国进口能源。对此，他宣布一系列措施，包括能源自主，减少对美国能源的依赖；实现贸易多元化，拓展贸易伙伴，减少对单一市场依赖。（CCTV国际时讯）

◆【欧盟通过首轮对美关税反制措施 将对一系列美国产品征收高达25%关税】财联社4月9日电，欧盟成员国9日投票通过首轮对美关税反制措施，将对一系列美国产品征收高达25%关税。本轮反制主要针对美方钢铝关税。欧盟反制措施分阶段实施，首轮将于4月15日生效。据了解，首轮反制措施涉及的商品价值约为210亿欧元。欧盟委员会发布新闻公报说，欧盟认为美国的关税毫无道理且具有破坏性，对双方乃至全球经济都造成了损害。欧盟已明确表示，其倾向于与美国通过谈判达成平衡互利的成果。欧盟表示，如果美国同意达成公平、平衡的谈判结果，这些反制措施可以随时停止。（财联社）

◆【东盟承诺：不对美国关税采取报复性措施】财联社4月10日电，东盟经济部长发表声明称，东盟承诺不对美国关税采取报复性措施，并表达与美国进行坦诚和建设性对话以解决贸易相关问题的共同意愿。开放的沟通与合作对于确保平衡和可持续的关系至关重要。（财联社）

◆【泰国将在四月中旬之后放松股市限制】财联社4月10日电，泰国财政部4月10日表示，将在四月中旬之后放松股市限制，准备实施更多经济刺激措施，重点是创造就业机会。泰国证交所7日表示，在4月8日至11日期间限制股票交易，该措施有助于缓解关税带来的波动。（财联社）

风险提示

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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年4月10日

素材来源官方媒体/网络新闻

来源：华夏基金