摘要：皮埃特罗·古萨利·贝雷塔（Pietro Gussalli Beretta）惬意地坐在伦敦郊区一处占地120英亩的射击场中的豪华小屋内。2021年，贝雷塔从香奈儿手中收购了奢华枪支和服装制造商Holland & Holland，这间小屋便是收购成果之一。Holl

随着欧洲加大军事投入，枪械制造商贝雷塔有望成为赢家》

在纽伦堡郊区，德国弹药生产商RWS占地104英亩的广阔厂区沐浴在10月秋阳的晨曦中。戴着护目镜和耳塞的员工远远地躲开那些建于19世纪、安置着生产设施的红砖建筑，从早上7点就开始测试爆炸物。

一次特别响亮的爆炸过后，一名工作人员走上前，捡起一块因化学反应而扭曲成凹形的金属片。“我们管这个叫‘烟灰缸生产’。”斯特凡·伦普勒（Stefan Rumpler）笑着说道。

他曾是一名青年奥运会射击选手，现在协助RWS研发气步枪弹药。RWS每年生产超过30亿个零部件，包括子弹、弹药筒和底火（用于点燃弹药筒内的发射药，将子弹推出枪膛）。

RWS是世界领先的小口径弹药制造商之一，如今隶属于贝雷塔控股公司（Beretta Holding）。贝雷塔控股是世界上最古老的枪械制造商——意大利贝雷塔公司的母公司。2022年，贝雷塔控股以未公开的价格收购了欧洲最大的弹药和烟火制造商Ammotec，RWS便是此次收购的一部分。

“这是我们迄今为止最大的一笔收购。”现年63岁的贝雷塔控股首席执行官皮埃特罗·古萨利·贝雷塔说道，他是贝雷塔创始人的第十五代后裔。自四十年前加入家族企业，并于1995年担任首席执行官以来，皮埃特罗收购各类公司，所涉领域从步枪到奢侈服装不一而足，由此重塑了这家拥有499年历史的家族企业。

图片来源：Levon Biss for Forbes

就拿收购Ammotec这笔交易来说，它让贝雷塔的年销售额增加了6亿美元，帮助它超越了西格绍尔（Sig Sauer）和史密斯威森（Smith & Wesson），还令其客户名单增添了几个北约国家的军队。如今，贝雷塔已成为全球最大的枪械公司，2024年的营收达到17亿美元。

皮埃特罗在位于卢森堡的公司总部接受了采访，阐述此次收购如何为公司提供了助益。长期以来，贝雷塔因猎枪和手枪而闻名，比如颇富传奇色彩的贝雷塔92手枪，布鲁斯·威利斯在电影《虎胆龙威》中饰演的约翰·麦克兰以及梅尔·吉布森在电影《致命武器》中饰演的马丁·里格斯都使用过这件武器。而收购Ammotec帮助公司突破了传统的业务范畴，让它在国防领域赢得了新客户。

“我们的业务有三大支柱：猎人、军人和警察。他们需要枪支、服装和光学设备。”他说。他所说的光学设备，是指用于提高枪械瞄准精度的瞄准镜和红点瞄准镜。“我们此前缺少的最后一块拼图就是弹药。通过最近的这笔收购，我们终于形成了完整的业务闭环。”

在意大利北部加尔多内-瓦尔特龙皮亚镇的贝雷塔家族祖宅，古朴典雅的私人博物馆内收藏着承载数百年历史的枪支，其中一些可追溯到15世纪末。图片来源：Beretta Holding

在收购Ammotec之前，民用产品的销售额占公司收入的86%，结果就是公司的业务要受猎人和枪支爱好者的喜好左右，尤其是在美国——这个全球最大的枪械市场贡献了贝雷塔总销售额的37%。疫情期间美国民用枪支销量激增，贝雷塔从中获益，2019年至2021年期间，其北美地区的收入增长了62%。

但皮埃特罗清楚，这种繁荣不会永远持续下去。此外，2017年，贝雷塔在争取一份价值5.8亿美元的美国陆军手枪合同时，输给了竞争对手——总部位于新罕布什尔州的西格绍尔，他得设法弥补这一部分损失。

“美国民用市场的增长弥补了失去陆军合同的损失，但与此同时，我们也与其他军队和警察部队建立了更紧密的联系。”他补充道，“我们重新实现了业务平衡。”

如今，面向国防和执法部门的销售占贝雷塔控股公司收入的34%，而四年前这一比例仅为14%。现在押注军事领域也是明智之举：

2024年，随着各国领导人在俄乌战争爆发后重建军备，欧洲各国的国防开支达到创纪录的3500亿美元。就在特朗普表示美国将暂停对乌克兰的军事援助之后，欧洲委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩于3月初宣布了一项计划，要为欧盟国家提供1600亿美元的贷款，供它们投资本国的武装力量。因此，国防开支预计还将进一步增长。

“并非只有欧洲如此。现在世界各国政府都在增加国防开支。”皮埃特罗说道，并指出公司对中东军队的销售额有所增加，“我们自然是从中受益了。”

““你可以先销售枪支，然后建立品牌忠诚度，接着就能长久地销售弹药。”投资银行Lake Street Capital Partners的分析师马克·史密斯在谈到拓展弹药业务的好处时说道，“如果你获得了（枪支方面的）政府合同，很可能也会为（弹药方面的）业务打开大门。这肯定有助于降低业务的波动和周期性。”

贝雷塔控股2023年的息税折旧摊销前利润（EBITDA）下滑，2024年回升2%，达到2.45亿美元，是上市竞争对手斯特姆-鲁格（Sturm, Ruger & Co.）和史密斯威森的三倍多。贝雷塔控股100%归皮埃特罗、他87岁的父亲乌戈（Ugo）以及61岁的弟弟佛朗科（Franco）所有。据《福布斯》估计，贝雷塔控股目前价值22亿美元，算上家族珍贵的葡萄园、房产和投资，三人的财富估计共计27亿美元。

贝雷塔别墅（Villa Beretta）坐落在阿尔卑斯山麓，采用当地石材，于1925年建成，与制造猎枪、手枪和步枪的工厂相邻。如今虽已无人居住，但常有人前去参观。图片来源：Beretta Holding

贝雷塔家族的历史绝对不是一个快速致富的故事。

贝雷塔的历史可以追溯到1526年，当时，意大利北部小镇加尔多内的一名步枪枪管制造商巴托洛梅奥·贝雷塔（Bartolomeo Beretta，卒于1565年），向威尼斯共和国出售了185根火绳枪（一种手持长枪，是现代步枪的前身）枪管。巴托洛梅奥的子孙后代延续了家族传统，依旧生活在加尔多内，从事枪支制造。自1650年以来，这家家族企业为欧洲的每一场战争都提供过枪支，最终还将世界上第一支半自动手枪和最早的机枪之一送上了战场。

在乌戈的领导下，公司于1978年进入美国市场，1985年赢得了一份令人垂涎的为美国陆军提供手枪的合同。就在那时，皮埃特罗加入了公司，帮助父亲买断了当时贝雷塔的少数股东——法国枪械公司赫斯塔尔国家兵工厂（FN Herstal，现总部位于比利时）的股份。

“我们当时有闲置资金，并且我们认为，如果想要进行更多的收购，就得让公司的组织架构更完善。”他回忆道。

1995年，贝雷塔家族在卢森堡成立了贝雷塔控股公司，简化了公司几个世纪以来形成的复杂结构，并将所有权整合到一家控股公司之下。大约从那时起，公司开始真正地扩张。

2000年，贝雷塔收购了芬兰步枪制造商萨科（SAKO），这是其首次涉足猎枪和手枪以外的业务领域；2002年和2008年，贝雷塔先后收购了光学仪器公司Burris和视得乐（Steiner），这两家公司生产瞄准镜、红点瞄准镜和双筒望远镜。2021年，公司收购了英国奢侈服装和手工枪支制造商Holland & Holland，一年后又收购了Ammotec。至此，贝雷塔控股拥有19个品牌，业务遍布五大洲的23个国家。由于这一扩张举措，贝雷塔旗下没有任何一家子公司的收入占集团总收入的比例超过25%。

“大家都倾向于向知名企业靠拢，因此，你会在这个行业内看到更多的整合现象。”Lake Street的史密斯说道，他指出，即使在这些公司被收购之后，贝雷塔及其子公司在长期客户中仍拥有很高的忠诚度。“选择贝雷塔能得到什么，你心里是有底的。”

在位于德国拜罗伊特的贝雷塔子公司视得乐的总部，一小队训练有素的设计师精心手工制作步枪瞄准镜、双筒望远镜和红点瞄准镜，他们用金刚石粉末对镜片进行打磨和抛光，以确保更高的光传输清晰度。图片来源：Beretta Holding

贝雷塔的一些竞争对手正试图迎头赶上。

格洛克（Glock）、史密斯威森和斯特姆-鲁格仍然不生产自己的弹药，不过，总部位于布拉格的柯尔特CZ（Colt CZ）在2021年收购了柯尔特枪支背后的美国公司后，去年5月以7亿美元收购了弹药制造商Sellier & Bellot。

在皮埃特罗看来，使贝雷塔区别于竞争对手的是家族的掌控和深度参与。他的父亲在2015年辞去公司高管职位，现在是公司董事会成员；他的弟弟佛朗科经营着皮埃特罗·贝雷塔武器制造厂股份公司（Fabbrica d’Armi Pietro Beretta），这是最初的家族公司，现在是贝雷塔的一家子公司，佛朗科的儿子卡洛（Carlo）也在那里工作。

“我们有一样东西是别人不具备，而且永远也不会有的，那就是公司始终由同一家族掌控。”他说，并指出其他一些传奇枪械家族要么将公司出售，要么让公司上市。“当我们需要与外国政府打交道时，是我或者我的弟弟去会见总统。其他企业可不是这样。我们有长远的规划，不搞投机。”

为了领先于竞争对手，贝雷塔家族还将股息再投资，并留出一部分收入用于开发新产品，以及提升枪支和弹药的生产效率。

最能体现这一点的就是贝雷塔子公司贝内利武器（Benelli Armi，生产半自动猎枪）位于意大利中部的那座24万平方英尺的工厂。得益于2019年启动的投资，现在工厂内有自动运输车辆将零部件运送到装配线上的工人手中，工人头顶上的屏幕会实时跟踪他们每分钟的工作进度。机械手臂对每个零部件进行质量检测，并利用机器学习提升检测能力，从而更早发现生产缺陷。

RWS同样也在不懈地追求效率，该公司每年将8%的收入用于升级设备，以扩大弹药生产规模。“贝雷塔家族对投机取巧的手段不感兴趣。他们放眼的是未来25年到50年。” RWS副总裁马蒂亚斯·沃格尔（Matthias Vogel）解释道。

2026年，贝雷塔将迎来的500周年纪念，皮埃特罗仍不改务实作风。当被问及对贝雷塔未来500年的期望时，他嗤之以鼻。“下个500年会怎样，我怎么能知道呢？我又活不到那个时候，所以我真的不在乎。”

他说，“未来一代又一代的人会做出最好的选择。我更愿意考虑接下来五年的事情。”

本文译自：

文：Giacomo Tognini

翻译：Lemin

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头图来源：Levon Biss for Forbes

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