巴菲特狂卖中国巴菲特狂买巴菲特狂卖中国巴菲特狂买

本文来自微信公众号：略大参考，作者：杨知潮，编辑：原野，题图来自：视觉中国

巴菲特只有一个，但中国巴菲特却有很多——但斌、段永平、李录，林园、赵丹阳，他们都曾在很多时候被很多人称为是“中国的巴菲特”。

网络上对他们有一个通俗亲切的简称——“中巴”。

中巴是“老巴”的继承人，他们会把《巴菲特致股东的信》当成投资体系框架。和老巴一样，他们信奉长期投资，无视短期市场波动，只专注于长期利益。懂投资的人往往会选择相似的标的，于是中巴和老巴的持仓也往往非常接近。

这看起来有些“抄作业”的意味，但事实并非如此，甚至青出于蓝胜于蓝，有些人的投资收益率也超过了老巴本人。巴菲特也会就投资向他们之中的个别人请教和讨论。“中巴”的戏谑，只是闻道有先后的时间结果。

在这场关税引发的资本市场狂跌前，巴菲特持续把股票换成现金，而几位中国巴菲特们却依然选择持有股票，尤其是但斌，他对英伟达等科技公司保持着超高仓位，并承受着由此带来的超高亏损。

当然价值投资是一个以10年、20年为单位的活动，几天内的谁亏谁赚，谁买谁卖，只是一个有趣的小插曲。

一、提前卖股票的巴菲特

即便巴菲特已经成为全球最有钱的投资者，但几乎每隔一段时间，他都要被散户和新闻媒体质疑“不懂投资”。然后或许在几年后，由于躲过了某场危机而再次被全球推崇。

比如2000年的世纪之交，彼时的全球互联网迸发出了前所未有的泡沫，思科、亚马逊、eBay等新兴互联网股票以倍计的增长，势头完全不弱于2023年的英伟达。但这些全都被巴菲特错过了，“老古董”“过时了”等评价在彼时屡见不鲜。当然，随着互联网泡沫的破裂，巴菲特对科技公司的忽视又成了“坚定”、“不追泡沫”。

再比如2008年金融危机中对GE和高盛两笔成功投资后，巴菲特再度被尊为股神。但2008年以后，巴菲特的收益率开始被标普500指数超越，“巴菲特老了”的声音再次出现。

巴菲特70多年投资生涯的风评，就是不停地在“封神”和被质疑中循环。

而眼下正是他封神的周期。

整个2024年，巴菲特最重要的工作就一项：卖股票。

巴菲特是一个全球性投资者，但2024年的他不光是不信任美股，他似乎是不信任何股票。伯克希尔-哈撒韦（BRK）此前连续九个季度减持，现金持有量创纪录地达到了3340亿美元，这让BRK持有的美国短期国债超越了美联储。

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