摘要：杭州一家价值数十亿美元的股票投资公司的计算机室里，一名工程人员正在拼命地调整着自己的计算公式，一秒钟300次的申请门槛，让他们的"冰山订单"战略一下子就没了用武之地。

就在上海股市的电子显示屏显示新规则进入倒数时间的时候，私人定量基金内部的一个秘密通信群里，上百条信息爆了出来。

《程序化交易管理实施细则》定于7月正式出台，而这一规定也为春节前夕的股市带来了不小的波澜。

杭州一家价值数十亿美元的股票投资公司的计算机室里，一名工程人员正在拼命地调整着自己的计算公式，一秒钟300次的申请门槛，让他们的"冰山订单"战略一下子就没了用武之地。

当日记录表明，由于机构投资者于春节前三分钟内完成了对1800亿资金的大规模清算，致使科创50 ETF在收盘时表现异常震荡，而这样的紧急调整也将影响到整个股市的格局。

一家香港的避险基金，在五个不同的市场间的套汇模式下，导致新加坡A50合约的波幅拉高到3.8%；而个人投资人则惊讶地看到，一个新能源行业的股票，其持仓量居然是原来的三倍。

1、此次金融危机的余波正在顺着资本链条传递.深圳一家商业银行的资产管理部门在一夜之间举行了一个临时的会议，因为根据新规定，银行的转型成本很有可能占到他们整年盈利的15%。

一家刚刚上市32天的公司，因为被锁定了股票，流通盘大减，在上午的时候，就被九十万手的买家给堵住了。

宁波一家太阳能电池公司在欧洲的一笔订单突然被撤销，这一幕格外醒目，虽然有股市停牌的因素在，但在美股收盘之前的三分钟里，一个沪股通的神秘帐户准确地卖出了隆基的2亿2千万。

2、-自救-的量化私募带来了一些新的-灰色领域-。

上海一位大型投机客的操作小组，目前正试验一种结合基础因素的-半人为-战略，以避免被监管机构认定为频繁的买卖。

他们的试验证明，在以提高40%的交易费用的情况下，夏普比例与纯粹定量模式相比提高了0.3个百分点。

另一种更有创意的方法则是跨国证券市场：一家 QFII采用新规则中的-内资一家-条款，将北向业务拆分为37家子公司，通过-分拆-策略，使得沪深股通的净购买量悄悄超出了监管的底线。

3、散户投资者认识上的一场变革正在悄无声息地展开。

北京一家券商，5万名听众忽然涌进了一场投教直播，讲师为大家讲解"算法拆单"的操作方式。

这样的认知提升反映出一个严峻的事实：虽然新规则限制了高频率的买卖，但个人投资者在一般证券经纪系统中的交易时延仍然达到87 ms，而顶尖的量化公司 FPGA已经可以将其延时缩短到3微秒。

杭州一位阿姨在孩子的教导下，第一次接触到Level-2的交易资料，她并不清楚，120个记录的更新速度，仅仅是统计机构资料来源的一小部分。

4、市场结构分裂表现为：指数型分化。

深圳指数在春节前大跌1.4%，其原因是有120亿的杠杆基金从增长股转向了煤炭行业；而创业板指数1.86%的下跌，也反映了宁德时代大手笔的股息计划，一只股息 ETF的净值为8.2亿，而其所持股票的招行，在除权前一晚，遭遇了2.3亿的大宗折价抛售。

这样的冲突在黑色系的期货上爆发了，铁矿石价格上涨5%，和一家半导体公司的股票发行预案形成了惊人的共鸣，为投资者提供了一个新的思路。

随着达摩克利斯之剑的到来，新的定量监管规则已经在资本市场展开了一次遗传重构。

连夜修改算法的工程师，紧急调整路演方案的投资团队，以及为量化研究而恶补的个人投资者。

这把锋利的刀，不但砍掉了高频率的买卖，也砍断了A股走向成熟的道路，也许就像一位晚上还在修改-调整制度-的私人投资者所说的那样：-一旦游戏规则发生变化，谁就是第一个理解并改写代码的人，谁就是最后的胜利者。

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来源：黄闲锅