摘要：博时惠泽混合型发起式证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少47%，净资产合计减少31%。本文将对该基金的主要财务指标、投资策略、业绩表现等方面进行详细解读，以帮助投资者更好地了解该基金的运作情况。

博时惠泽混合型发起式证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少47%，净资产合计减少31%。本文将对该基金的主要财务指标、投资策略、业绩表现等方面进行详细解读，以帮助投资者更好地了解该基金的运作情况。

主要财务指标分析

本期利润与净资产变动

2024年，博时惠泽混合发起式基金本期利润为546,138.79元，较上一阶段有所增加。然而，净资产合计从2023年末的16,245,277.27元降至2024年末的11,103,678.39元，降幅明显。这表明尽管基金在2024年实现了一定盈利，但资产规模仍在缩小。

基金净值表现

过去一年，博时惠泽混合发起式基金各类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。其中A1类份额净值增长率为5.67%，A2类为6.10%，A3类为6.29%，而业绩比较基准收益率为14.17%。这显示出基金在过去一年的表现未能跑赢业绩比较基准，投资收益有待提升。

投资策略与业绩表现

投资策略分析

2024年国内宏观经济波浪式改善，国家政策重点支持新质生产力。基金在投资策略上，通过跟踪宏观经济变量及政策，调整股票和固定收益资产配置比例。在股票投资中，重点关注符合经济发展规律、有政策驱动的产业及个股成长性与商业模式。

业绩表现归因

报告期内，基金业绩未达业绩比较基准。从市场环境看，一季度红利资产表现较好，成长和主题类资产普跌；二季度宏观经济疲软，A股市场延续下跌；三季度末在政策刺激下市场反弹，但随后进入震荡调整期。基金投资策略虽贴合经济形势，但可能在具体行业和个股选择上未能充分把握市场机会，导致业绩相对落后。

费用分析

管理费用与托管费用

2024年基金应支付的管理费为125,723.39元，托管费为20,981.99元，较基金合同生效初期均有明显增加。这一方面反映了基金运作成本的上升，另一方面也可能与基金资产规模在前期相对较大有关。随着资产规模的下降，费用占比可能对投资者收益产生更大影响。

其他费用

其他费用包括审计费用、信息披露费等，2024年合计为30,715.58元。这些费用虽相对管理费和托管费占比较小，但也在一定程度上影响基金的整体运营成本和投资者收益。

投资组合分析

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、立讯精密等为前十大股票投资。制造业股票投资占比最高，达52.95%，反映出基金对制造业的重点关注。然而，股票市场波动较大，若行业或个股选择不当，将对基金净值产生较大影响。

行业配置情况

报告期末，基金在制造业、信息传输等行业有一定配置，未持有港股通投资股票。行业配置相对集中，可能使基金面临行业系统性风险。若所配置行业发展不及预期，基金业绩可能受到较大冲击。

基金份额持有人结构与变动

持有人户数与结构

博时惠泽混合发起式A1类份额中机构投资者占比极高，A2类份额个人投资者占主导。这种结构可能导致基金份额稳定性受机构投资者决策影响较大，若机构投资者大规模赎回，可能引发基金份额大幅变动和流动性风险。

份额变动情况

2024年博时惠泽混合发起式A1类和A2类基金份额均有不同程度变动，A1类份额赎回量较大，导致期末份额总额减少。这可能与投资者对基金业绩预期、市场环境变化等因素有关，份额的大幅变动可能影响基金的投资策略实施和业绩表现。

风险与机会提示

风险提示

机会展望

展望2025年，国内经济增长改善态势稳固，A股整体表现相对较佳。基金管理人看好AI端侧硬件及应用、国产化领域以及经济复苏相关的结构性机会。若基金能把握这些机会，优化投资策略，有望提升业绩表现，为投资者带来更好回报。

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来源：新浪财经