摘要：在新能源行业普遍喊“卷不动”的当下，宁德时代依然能交出营收1788.86亿元、净利润同比暴增33.33%的答卷，让不少同行直呼看不懂。

300多亿元的净利润，折合每天进账 1.68亿元。

这是宁德时代刚刚交出的2025年上半年成绩单。

在新能源行业普遍喊“卷不动”的当下，宁德时代依然能交出营收1788.86亿元、净利润同比暴增33.33%的答卷，让不少同行直呼看不懂。

毕竟，这家公司已是体量庞然大物，理论上增速应该放缓才对，但宁德时代似乎颠覆了规律，不仅赚钱更多，还在全球市场上牢牢占据制高点。

很多人好奇：它凭什么能这么稳？答案藏在三次“豪赌”里。

赌日韩垄断，赌宝马苛刻标准，赌昂贵的全球化扩张，三次皆险中求胜。

掌舵人曾毓群，把“赌性坚强”挂在办公室墙上。

他说：“光拼是不够的，那是体力活；赌，才是脑力活。”这句话，正是宁德时代发展史的注脚。

福建宁德，这个曾经并不出名的东南小城，如今被誉为“全球锂电之都”。

十几年前，它还是个经济排名靠后的地级市，如今，却因宁德时代而声名远播。

这种反差，很大程度归功于曾毓群。

他出身工科，走的是一条“科研—产业化—全球化”的路径，与很多传统企业家不同，曾毓群的底色不是投机，而是“执念”。

中国新能源的政策东风同样不可忽视。

2009年“十城千辆”计划启动，补贴政策让新能源车迅速从实验室走向市场。

那几年，很多人都在观望，曾毓群却看准了机会，把宁德时代押上了赌桌。

20世纪90年代，锂电池是日本的天下，韩国迅速跟进，中国企业几乎没有名字。

索尼、松下、三星、LG，占据了全球九成以上市场。

彼时，曾毓群带领的ATL（宁德时代前身）还是一家名不见经传的小公司，却花100万美元买下了美国贝尔实验室的专利。

但问题很快出现，电池鼓包严重，20多家获得专利授权的企业都折戟沉沙。

别人放弃，他偏要死磕。

团队连续两个多星期泡在实验室，反复调整电解液配方，最终解决了鼓包难题，成功实现量产。

靠这一突破，ATL成了摩托罗拉、诺基亚、苹果的供应商，甚至还给北京奥运会电动大巴供货。

这一赌，奠定了曾毓群的第一桶金，也让世界第一次看见中国人能造出世界顶尖电池。

2011年前后，中国新能源车市场刚起步，车企对电池供应商的要求极其严苛。

宝马为旗下首款电动车“之诺1E”寻找电池供应商，甩出厚达800多页的德文标准，从材料、工艺到安全测试，几乎苛刻到变态，连三星和博世都嫌麻烦，不愿接。

宁德时代却咬牙接下，那时的宁德时代，还只是从ATL独立出来的小公司，接下这个单子意味着把全部身家都压上去。

曾毓群决定建当时亚洲最大的电池测试中心，把标准逐项啃透。

成百上千次的试验后，宁德时代终于达标。宝马通过了他们的产品，也给了他们全球一线车企的通行证。

宝马的光环，让宁德时代迅速走红，随后大众、奔驰、吉利、长安、北汽等纷纷找上门来。

2017年，它超越比亚迪和松下，成为全球动力电池第一。

当国内市场趋于饱和，宁德时代瞄准了欧洲，可那里的门槛比国内高得多：审批周期长，环保标准严苛，工厂成本几乎是国内的三倍。

但曾毓群放话：“谁到海外，谁就是公司的英雄。”

在全球化的棋盘上，宁德时代下的每一步都带着赌徒般的勇气。

先是在德国图林根州投下18亿欧元，2018年立项、2023年投产并实现盈利，随后又在匈牙利德布勒森规划100GWh产能，斥资数百亿，锁定奔驰、大众等大客户。

最新的一步，则是与Stellantis携手在西班牙合资建厂，产能规划50GWh，总投资约300亿元，工厂直接建在车企园区内，不仅节省输配电损耗，还能把效率提升30%。

这是宁德时代最冒险的一次豪赌，但也是未来话语权的关键所在。

宁德时代之所以能不断甩开对手，不只是靠产能的堆叠，更是因为它把技术、产业、资本和文化织成了一张密不透风的网。

在技术端，宁德时代几乎从未停下创新脚步：麒麟电池通过结构优化，把体积利用率拉升到72%，让续航逼近1000公里；钠离子电池解决了低温与安全痛点，为未来低成本储能铺路；固态电池则被视作“终极目标”，一旦量产，行业格局可能再次改写。

与此同时，宁德时代还在构建产业闭环。

它不只做电池，更向上游控制锂、镍、钴等关键资源，向下游延伸至回收和换电服务。

一个电池，从矿山到车轮再到回收站，几乎都在宁德的掌控之中。

资本层面的打法同样犀利。

港股二次上市，它仅用128天完成IPO，融资所得大部分投向海外工厂，如今账上现金超过3500亿，足够支撑下一轮全球扩张。

而把这一切串联起来的，是独特的企业文化。

曾毓群信奉“赌性坚强”，带出的团队敢投敢干，执行力惊人，同行还在犹豫时，宁德时代往往已经把产线搭好、客户签下。

表面上，宁德时代依旧是全球动力电池的绝对王者，但光鲜背后并非没有暗涌。

最直接的压力来自国内竞争。

比亚迪的刀片电池凭借安全性与成本优势，正在快速赢得市场，中创新航、亿纬锂能等后来者也在加速追赶。

宁德时代不再是那个没有对手的一枝独秀。

海外市场同样充满变数。

欧洲车企一边依赖宁德的电池供货，一边又担心“被卡脖子”，开始扶持本土厂商，并通过补贴、法规来筑起壁垒。

宁德时代虽然先一步在欧洲落子，但未来能否稳住，还要看它能不能在复杂的政策博弈中占据主动。

财务层面的隐忧也逐渐显现。

宁德时代的毛利率，已经从早年的40%以上，降到如今20%出头，体量越大，规模效应越难维持，高速增长的时代或许已经过去。

更长远的挑战，则落在技术转型上。

固态电池尚未成熟，谁能率先实现规模化量产，谁就可能改写行业格局。

宁德时代的传奇，建立在三次豪赌之上，但未来，新能源行业的竞争只会更激烈。

赌局从未结束，曾毓群和宁德时代，依旧坐在牌桌中央。

不同的是，如今他们不仅是玩家，更是规则的制定者。

或许，这就是宁德时代给中国制造的最大启示：
在全球产业链上，唯有敢赌，才能赢。

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来源：猫眼看财